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掀起涨停潮!风电制造业的繁荣从今天开始?

来源:九方智投 2021-09-02 18:09
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沪指今天继续强势,但创业板指却出现调整,证明现在只是部分板块的狂欢,分化明显。现在走的最强的是代表中盘股的中证500。逻辑最硬的方向还是国企改革、工业制造、基建,市场即将在9月7日迎来白露时间窗,如果继续上冲容易在9月7日迎来高点转折,当下的策略就是少看新仓,以低位低估值方向为主,等待9月7日之后的时间窗口风险释放之后进行低吸为宜。

脱水回顾:

今日内容:

涨停潮!风电制造业的繁荣从今天开始?

十四五期间风电行业面临的发展环境与十三五大不相同,当前发生的前所未有的风机大型化某种程度上是一种技术变革,这种变革明显推动风电行业成本下降、扩大风电可开发空间,将刺激国内风电需求,并助力国内风机企业加快走出去。

机构认为,可持续的技术进步将驱动行业内生增长,以及由此带来的风电制造产业繁荣。

在行业去补贴等因素的驱动下,国内风机产业技术迭代加快,风机大型化趋势明显。2021年以来,风机招标价格呈现较明显的下降,大大降低了风机自身的生产成本,除此之外还推动摊薄了塔筒等风机以外的投资成本。在碳中和的背景下,十四五风电加快发展是较为确定的。

从应用场景看,中东南部地区分散式风电的消纳条件较好、发展空间广阔。海上风电也是风电的重要组成,目前仍需要一定的补贴,地方政府明确支持,其规模化发展主要受经济性影响。三北地区是我国风电基地化开发的重点区域,无论采用电力外送还是本地消纳的模式,上网电价都是核心关切点;当前政策层面优先支持配置一定比例储能的新能源项目发展,风电+储能模式的推广情况一定程度取决于风电成本下降速度。

综合来看,风电度电成本的下降和经济性的提升将激活新的商业模式和应用场景,从而驱动风电加快发展。

十四五期间,国内陆上风机单机容量增长曲线将快速陡峭。一方面,从以金风科技为代表的风机企业在手订单结构可以看出,大兆瓦的产品订单明显提升,截至 2020年底金风 3MW 以上产品订单占比达54%,较2020年交付的大兆瓦产品比例明显提升。

另一方面,从2021年招标情况看,单机容量4MW及以上机组逐步成为三北及西南地区主力机型;国家电投2021年度第十二批集中招标采购的风电机组约2.4GW,其中单机容量4MW以上的容量占比达63%。可以预期,自2021年起,国内陆上风机的单机容量增长速度将明显加快。

目前,风机大型化带来的风机降价效应已经体现,如果以2018年三季度作为时间起来,风机价格从2018Q3的3200元/kW左右(当时招标的风机以2S、2.5S机型为主)下滑至目前的2300-2500元/kW左右,风机的大型化推动风机单位千瓦价格下探。

碳中和背景下,发电央企具有较强的新能源装机规模诉求。十四五期间国内风机企业将加快走出去,并通过技术进步驱动的行业内生增长快速发展。

上市公司投资机会方面,明阳智能是大型风力发电机组制造商,风电电站运营商。公司主营大型风力发电机组及其核心部件制造、风电场运营,风电业务营收占比97.69%。

另外,金风科技是世界第二、国内最大的风力发电机组整机制造商,代表着全球风力发电领域最具前景的技术路线,涉及风机制造、风电服务、风电场投资与开发三大主营业务。

多元发展典范,多板块发力业绩再创新高!

苏美达:公司已发展成为一家在产业链拓展与供应链运营领域颇具市场规模和品牌影响力的国际化、多元化企业集团。坚定“打造数字化驱动的国际化产业链和供应链、成为国内国际相互促进的双循环标杆企业”的战略定位,主要从事产业链和供应链的组织与整合,包括大宗商品贸易、机电设备进口等供应链运营业务,大消费及先进制造、生态环保及清洁能源等产业链业务,并重点培育孵化医疗健康、数字化产业两大新业务领域,持续推动高质量可持续发展。

标签:多元化发展、国企改革、数字化转型、校服领导者

看点:

①多元化发展  

公司是国机集团的重要成员企业,主营业务包括供应链、产业链两大类。供应链业务包括大宗商品运营与机电设备进口;产业链业务涵盖大消费、大环保与先进制造,主要产品或服务包括:纺织服装、家用动力产品(含园林机械、清洗机械及汽油发电机组等)、环保工程(含污水处理、垃圾处理、土壤修复、餐厨垃圾处理等)、清洁能源(含光伏产品、工程、运维)、船舶制造与航运等。

②国资控股

截至2021年一季度末,公司前十大股东中,中国机械工业集团有限公司(国机集团)及其旗下子公司共持股46.38%,江苏省农垦集团持股13.92%,江苏沿海产业投资基金(有限合伙)持股1.15%,江苏苏豪投资集团持股0.81%。国机集团实际控制人为国务院国资委,江苏省农垦集团、江苏沿海产业投资基金和江苏苏豪投资集团实际控制人为江苏省政府或江苏省国资委。

③数字化转型

公司为推动机电设备进口业务的数字化转型,打造了“苏美达达天下”平台,运用信息化技术和数字化平台,提供了装备展示厅、融资租赁展示厅、物流平台、在线签约与购标等功能,为先进设备制造商、采购商、物流合作方和金融服务机构搭建了渠道互通、资源共享的生态系统,其以设备采购为核心,实现了资源与信息的交互、上下游之间的产业协同,为上下游参与方提供设备供应、金融服务、贸易代理、物流支持、政策咨询、招投标服务等全流程、一揽子商业解决方案。

④优质船舶制造资源

新大洋造船是优质造船厂。2020年公司接单29艘,其中内贸船19艘;全年共交付船舶18艘。实现了内贸三大主要航线船型全覆盖,在风电安装工程船和集装箱船领域取得了新突破,公司结合国内船东的需求,优化出口品牌船型,重点开发了沿海和长江的内贸散货船,获得国内船东的踊跃订购。

⑤纺织产业链

公司纺织服装业务按产品品类可分为服装、家纺和品牌校服三类;按业务模式可分为外贸代工业务、外贸自有品牌、内贸代工业务和内贸自有品牌业务四种,其中内贸代工业务占比较少。

⑥校服领导者

公司定制校服品牌伊顿纪德品牌作为行业领导者,兼具设计、生产、品控优势,已为全国4000 余所学校提供校服服务,现有客户合作稳定。公司积累的大量已有客户和国企背景,有助于公司持续开拓新客户形成龙头优势。

参考资料:

1、20210823-平安证券-平安证券电力设备行业深度报告:风电供给端变革,驱动行业内生成长

2、20210723-南京证券-苏美达-600710-首次覆盖:多元发展典范,成长空间广阔

3、20210810-申万宏源-苏美达-600710-2021H1国内外市场均衡发展,业绩再创新高

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(来源:
九方智投)

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