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芯片国产替代加速推进!这一核心实现躺赢?

2022年01月07日 17:17 来源:九方智投
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指数冲高回落,个股惨跌一片。昨天领涨的盐湖提锂、锂矿今天领跌。退潮期下,管住手比什么都重要。

脱水回顾:

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今日内容:

芯片产业不可或缺的工具,国产替代加速推进!

EDA 处在芯片产业的最上游,是典型的技术和人才密集型行业,市场集中度高,海外三巨头全球市占率接近80%。

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虽然占整个集成电路行业市场规模的比例较小,但EDA行业以百亿美元左右规模体量,支撑和影响着数千亿美元的集成电路行业。受益于先进工艺的技术迭代和众多下游领域需求的驱动,全球EDA市场规模呈现稳定上升趋势。

根据SEMI统计,2020年全球EDA市场规模为115亿美元,同比增长12%。根据中国半导体行业协会的数据,2020年中国EDA市场规模约93亿元人民币,同比增长28%,占全球市场份额的9.4%。根据GIA报告,中国EDA市场未来5年复合年增长率预计约为12%。

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随着中国集成电路产业的快速发展,中国大陆集成电路设计业收入、设计企业数量快速增加,晶圆厂产能进入快速扩张期,EDA工具也将受益于高度活跃的下游市场,不断扩大市场规模。

数据统计显示,国产EDA工具销售额在2018-2020年逐年增长,2020年国产EDA工具实现9.1亿元销售额,其中境外1.5亿元,境内7.6亿元。此外,2018年到20年,我国EDA本土企业人才由700人迅速增长至2000人。 

作为各类芯片设计及生产过程中不可或缺的工具。EDA公司的发展需要长时间的研发投入、人才培养和专利积累,研发费用占营收比例高达40%,壁垒极高,毛利率达到80%上下。

国内企业中,华大九天是国产EDA行业龙头,继承了首款国产EDA熊猫系统的核心技术。尤其在集成电路领域,华大九天在模拟电路设计全流程EDA工具系统是国内唯一一家。

此外,国内也涌现了概伦电子、广立微电子、国微集团、芯和半导体、芯华章、芯愿景等EDA公司。目前,已上市企业中,概伦电子在器件建模和电路仿真方面具备国际市场竞争力。

Ⅱ  

持续研发+产品升级换代,医用导管龙头迎来拐点!

维力医疗:公司主要从事麻醉、泌尿、呼吸、血液透析等领域医用导管的研发、生产和销售,产品在临床上广泛应用于手术、治疗、急救和护理等医疗领域。公司是全球医用导管主要供应商之一,气管插管和留置导尿管的生产和销售在国际和国内名列前茅。

标签:医疗导管龙头、丰富产品线、经营拐点、持续研发

看点:

①医用导管龙头

公司成立于2004,2015年于上交所上市,主要从事麻醉、泌尿、呼吸、血液透析等领域医用导管的研发、生产和销售,是全球医用导管主要供应商之一,气管插管和留置导尿管在国内外销售名列前茅。产品销往90多个国家和地区相继获得加拿大、日本、韩国等主流市场认证。

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来源:华西证券

②丰富产品线

公司形成了丰富的产品品类,截止2020年底公司拥有293个注册证,公司持续推动产品创新升级,导尿线推出亲水涂层超滑导尿管、合金涂层抗感染导尿管,泌尿外科线推出清石鞘,麻醉线推出可视双腔支气管插管等,产品集合持续扩容。

 

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来源:华西证券

③经营拐点

公司作为国内医用导管领先企业,通过“自研+并购”不断推出有确切临床价值的高附加值产品,带动整体毛利率走高,多以自有品牌销售且率先承接新品的国内市场毛利率水平远高于以ODM/OEM为主的外销市场,公司近年加大内销市场开拓,销售规模及毛利占比持续提升,且国内“分线”销售模式于2020年正式发力,高毛利内销市场增长再度加速,公司迎来经营拐点。

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来源:华西证券

④持续研发

公司深耕国内终端市场的科室,重点研发以抗感染、可视化、结构创新为主的契合临床需求的产品,强化公司可持续发展能力,更好服务于终端用户,主要表现在加强应用表界面技术提升产品性能推出跨代产品,结构创新、可视化创新等。

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⑤产品升级换代

公司升级二代亲水涂层一次性使用超滑乳胶导尿管获药监局批准上市,在公司原有超滑导尿管基础上的升级换代,将原有产品的普通超滑涂层更新为亲水涂层,并配置无菌水包,遇水即滑,摩擦系数、涂层牢固度、激活时间、表干时间等均优于原产品,市场竞争力进一步提升。

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来源:华西证券

参考资料:

1、20211231-国金证券-半导体行业-EDA工具:芯片产业基础,国产快速突围

2、20211021-方正证券-维力医疗-603309-销售费用同比增57%影响当期利润,国内收入同比增30%发力营销创新初露端倪

3、20211106-华西证券-维力医疗-603309-深度营销+重磅高毛利率品种上市放量驱动公司业绩增长提速,股权激励解锁条件彰显信心

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