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百亿级赛道!这款新能源材料在黄金成长期?

2020年11月25日 17:58 来源:九方金融研究所
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粉丝朋友们,脱水研报视频版已经上线一天啦!不爱阅读文字的您也可以轻松地读懂一家公司了!如有任何建议也可在文章下方留言,研报菌会积极采纳!回到盘面,今天的行情仍然是调整的大格局,创业板走弱、成交量整体低迷的情况依然在延续。目前的赚钱效应比较差,真正走强的板块少之又少,大家必须抓住主线进行投资。尤其是越来越临近年底了,对于大盘应该继续保持谨慎的态度。如果不想错过任何一条有价值的研报内容,敬请订阅关注【脱水研报】栏目!


脱水回顾:

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今日内容:

百亿级赛道!这款新能源细分材料正处黄金成长期?


气凝胶被列为十大热门科学技术之一,称之为可以改变世界的多功能新材料。全球气凝胶市场规模从2013年的2.22亿美元发展到2019年的7.01亿美元,年复合增长率21.14%。近两年,亚太地区特别是中国气凝胶产业快速崛起。随着新能源车应用成为气凝胶在交通领域的主要增长引擎,预计2025年全球新能源车电池用气凝胶空间将达百亿人民币规模。


1) 气凝胶应用广泛,正处黄金成长期


气凝胶是处于成长期的新材料,油气管道、工业保温为主的能化领域是目前主要应用市场,赛道广阔的建筑材料是其第二大应用场景,潜在市场空间超20亿美元。由于气凝胶高温耐受性能有望解决三元电池安全痛点,因此新能源车应用未来将成为气凝胶在交通领域的主要增长引擎。


据Aspen Aerogel(全球气凝胶领先企业)19年年报,气凝胶材料近年平均价格约为30美元/平方米,每辆新能源汽车约需要2-5平方米的气凝胶复合材料,则每辆新能源汽车平均需要价值105美元的气凝胶复合材料。预计到2025年全球新能源车电池用气凝胶空间将达到15.75亿美元。


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国内方面,根据《新能源汽车产业发展规划( 2021-2035 年)》中要求, 2025年时, 新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右,每年的年复合增长率达到30%以上测算,预计2025年气凝胶在国内新能源汽车市场的潜在规模约6.28亿美元。


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2)产业化日趋成熟,国内产业逆境崛起


我国气凝胶市场起步较晚,前期主要是采购国外气凝胶产品,价格昂贵成本高昂。2018年美国Aspen公司发起对华的337调查,一定程度上倒闭了国内自主崛起。作为新兴材料,国内给予了更多的政策和研发支持。


2019年12月国家发改委发布文件鼓励气凝胶节能材料,2020年11月,《气凝胶保温隔热涂料系统技术标准》启用。近年来,随着国内气凝胶技术成熟,产能增多,规模不断扩大,成本下降,再得益于国内节能减排政策推行和经济体量的的迅速扩大,气凝胶行业发展驶入了快车道。


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虽然当下仍处于早期发展阶段,但已经有大批企业和研发机构涌入了这一领域,专利和申请人数量迅速增长。目前,国内尚没有一家企业形成稳固的龙头地位,不过掌握低成本核心技术和一定市场资源的行业领先公司无疑将在未来有更大的可能脱颖而出。


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3泛亚微透,气凝胶蓄势待发


气凝胶领域,国内主流企业目前主要包括埃力生高新科技、中国化学华陆科技、爱彼爱和新材料等。上市公司方面,泛亚微透的SiO2 气凝胶是十分优良的保温隔热材料,与ePTFE 膜结合形成的复合材料被广泛应用于消费电子、汽车、新能源、航空航天以及军工等行业。目前公司该复合材料已被应用于上汽大众途昂车型。


另外,公司还研发了SiO2气凝胶玻纤毡复合材料,该材料主要应用于新能源动力电池包中,可以将电池包高温耐受能力提高至800 ℃以上,耐受住电池包短路造成的高温能量冲击,提高电池的安全性能。据招股说明书披露,目前公司正在与宁德时代商谈合作事宜。


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因公司气凝胶业务布局核心方向为新能源赛道,渗透空间大,分析师预计泛亚微透未来三年净利润复合增速可达到57%,2020-2022年实现归母净利润0.61/1.12/1.69亿元,给予“买入”评级。



先发优势明显,这家公司加速北斗终端规模化应用!


海格通信公司主要业务覆盖“无线通信、北斗导航、航空航天、软件与信息服务”四大领域;主要用户包括军委直属机构和各军兵种以及三大电信运营商、政府、公安、海警、武警、消防、交通等国民经济重要部门,为亚丁湾护航、神舟飞船发射、首艘国产航母出航、朱日和阅兵大型军事演习等重大活动提供信息化保障,深受用户好评。


标签:北斗导航、无线通信、无人驾驶、军民融合


看点:

1)多频射频芯片名列前茅,北斗终端加速规模化应用


多频射频芯片在第二轮用户实物比测中成绩第一,在北斗三号全球信联号多模多频基带芯片实物比测成绩第一,获得承研资格,在北斗三号全球信号多模多频抗干扰芯片及组件取得实物比测第一名,技术水平:市精细化管理,为城市的智能安防、智能感知等未来发展奠定基础;自研的高精度卫惯组合定位设备、北斗车载终端产品成功进入大型港口、交通运输等市场,北斗三步走模式进一步加速北斗终端的行业规模化应用。


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2)无线通信传统优势持续领跑,先发竞争优势明显


公司拥有原750厂的人才资源优势和通信技术底蕴,可实现无线通信产品全频段覆盖,包括用于潜艇远洋的长波通信、用于数字话音的短波通信、用于远距离信息传输的卫星通信和用于对多种通信电台的集中管控的通信系统集成类产品等。在卫星互联网系统研制中,取得先发竞争优势,未来有望在其军民两用市场上斩获更多订单。


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3)卫星导航全产业链布局,打开业务成长空间


深耕无线通信领域,卫星互联网及国防信息化建设推进促发展。公司是通信装备种类最全的厂家之一,是单机设备到系统网络集成的先行者,积极参与新一代空、天、地、海一体化网络建设,并参与当前我国正在快速推进的卫星互联网系统重大工程项目,已全方位布局卫星互联网。公司率先实现“芯片、模块、天线、终端、系统、运营”全产业链布局,基于北斗领域的技术优势积极拓展高精度位置服务、无人驾驶等民用布局方向。


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参考资料:

1、20201124-东北证券-化工:气凝胶国内发展正当时,关注泛亚微透

2、20201030-华西证券-海格通信(002465.SZ):军工业务确定性高,北斗+通信赋予新机遇

3、20201101-天风证券-海格通信(002465.SZ):季度业绩稳步增长,继续展望军工通信和北斗三代应用浪潮


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