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重要利好发布!这行业高景气度被持续验证

来源:九方智投 2022-02-14 17:21
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今天是情人节,让研报菌伤心的是A股这个渣男辜负了2亿股民,这也意味着短期的调整即将开展,等一个二次确认成功信号,也就是第二只脚!所以当下要打起精神,为后市的机会提前准备起来!

脱水回顾:

 

今日内容:

重要规定发布!这个行业高景气度被验证

军工板块开年以来在市场情绪等因素影响下,出现大幅回调,长期景气扩张逻辑不变。下游企业预收款项验证大额订单落地,将沿产业链向上游、中游有序传导。“十四五”期间配套企业需求放量确定性强,民营龙头业绩将更具弹性。中证军工指数估值为61倍,处于历史PE的21%分位值,产业链景气扩张传导有序,板块企稳配置价值凸显。

 

2月12日《军队装备试验鉴定规定》发布,叠加业绩预告验证行业景气度,航空装备配套企业增速较高,中上游配套企业增速较高,多家公司预计归母净利润增幅均在80%以上,验证航空产业链高景气度。

军工电子自主可控成长性高,业绩传导有效,从主机厂与发动机系统,到机体系统与零部件,再到上游原材料板块,全产业链景气度确定性强。主机厂关注中航沈飞、中航西飞、洪都航空、中直股份、航发动力;机体系统关注中航机电、中航电子、航发控制、北摩高科;航空零部件关注中航重机、派克新材、航宇科技、爱乐达;金属材料关注西部超导、宝钛股份、钢研高纳、图南股份等。

正文:

电视行业龙头混改加速落地,云端加速开启视像新时代!

海信视像:公司主要从事电视机、数字电视广播接收设备及信息网络终端产品的研究、开发、制造与销售,拥有中国先进的数字电视机生产线,是海信集团经营规模大的控股子公司。海信是国家首批创新型企业,国家创新体系企业研发中心试点单位,中宣部、国务院国资委推举的全国十大国企典型。

标签:电视行业龙头、多元化布局、混改加速推进、云业务

看点:

看点一:电视行业龙头

公司是我国电视行业的龙头,海信电视的零售额份额已经连续十多年位居中国彩电市场的第一位。在“大头在海外”的国际化战略布局下,海信电视在南非、澳洲、日本市场的销量均排名第一,海信品牌的全球影响力不断提升。

研报菌简评:电视行业当之无愧的龙头,技术实力是长期价值基石,坚定选择小众路径已逐步被验证是正确的方向,多年精益求精的技术打磨使其技术全球领先、甚至有望撼动三星、LG等全球龙头的地位,可以称之为当之无愧的技术流企业。

看点二:多元化布局

公司目前公司以显示技术为核心竞争力,形成高度协同的“1+4”多元化业务布局。“1”是指处于稳健发展阶段的智慧显示终端业务,主要包括平板电视产品。“4”是指处于高速发展阶段的新显示新业务,主要包括激光显示、商用显示、云服务、芯片四大业务板块。

研报菌简评:公司传统电视业务的盈利模式将由利润率较低的电视硬件销售向利润率较高的云服务转变。成为的发力转型,找到新的突破口和增长曲线,当之无愧的加分项。

看点三:混改推进

2020年12月,海信集团以海信集团控股为主体,通过增资扩股引入战略投资者青岛新丰,完成混合所有制改革。混改后,海信集团控股公司持有海信视像29.9%的股权,海信集团控股公司变为无实际控制人状态,海信视像由青岛市国资委实际控制变为无实际控制人状态。混改落地优化海信视像治理结构,激发公司经营活力。

 

研报菌简评:混改是激发企业经营活力的一种重要方式,随着多元化的战略投资者入局,更加注重效率优先和分配优先,有望提高公司的整体效率。

看点四:云业务加速布局

云服务业务全面布局C端和B端,为用户提供不同场景下的智慧服务。海信的云服务业务主要由子公司聚好看提供。聚好看为千万家庭提供场景化的AI服务,致力于成为全球领先的家庭互联网公司。聚好看为用户提供聚好看影视、聚好看教育、聚连会议、聚好看游戏等云服务,覆盖家庭、教育、办公等场景。

研报菌简评:相信大家家里大部分都有回看电视吧,聚好看就是研报菌最常用的平台,随着全场景布局全面铺开,渗透率也将持续提升,未来持续发力,有望成为公司的核心业务。

看点五:激光显示技术

公司持续拓展激光显示产品,丰富激光显示的应用场景。目前公司在激光显示领域形成了家用产品、商用产品和激光显示核心组件的业务布局。公司是全球激光电视品类的创立者和引领者,相继推出全球首款100英寸超短焦激光电视、全球首款100英寸4K超短焦激光电视、全球首款卷曲屏幕激光电视,不断引领行业发展方向。

研报菌简评:公司的激光显示产品应用场景极其丰富,是全球的创立者和引领者,研报菌也查阅了海信的价格以及市占率,发现85英寸以下激光电视的均价低于其价格竞争力助力加速占领市场份额,他主流品牌激光电视的均价,具有价格吸引力。

参考资料:

1、20220213-首创证券-国防军工行业简评报告:板块企稳,业绩预告验证行业景气度

2、20211102-天风证券-海信视像-600060-新显示业务健康发展,传统业务四季度或触底反弹

3、20211104-申万宏源-海信视像-600060-2021年三季报点评:三季报表现超预期,净利率水平企稳回升

4、20220213-国金证券-海信视像-600060-放量确定性与节奏测算分析:激光电视有望开启视像新时代

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(来源:
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