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切入军工领域!这家公司未来前景广阔?

2020年11月30日 18:03 来源:九方金融研究所
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大家有没有发现我们的【脱水研报】快克股份海洋王等个股双双冲击涨停,这就是逻辑的力量,也是我们脱水研报写作的初心,有逻辑未来可期必将腾飞。聊下盘面,今日指数早盘震荡上行,在日线级别太极趋阻力位3458附近受阻午后集体回落,沪指翻绿失守3400点,当前行情仍有扰动因素干扰,短期震荡整理将成为新常态,学会保存胜利的果实。板块上,顺周期板块高位回落,留意跷跷板的另一头的半导体科技成长股左侧的企稳低吸机会。


脱水回顾:

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今日内容:

切入军工领域!这家公司未来发展前景广阔?


光韵达公司是国内领先的激光智能制造解决方案与服务提供商,立足激光应用与服务业务,先后收购金东唐和通宇航空,已形成激光精密制造与应用服务、智能装备和航空航天制造三大业务板块,实现军品和民品业务协同发展格局。


标签:激光、PCB板、智能制造、国防军工、3D打印


看点:

1) 受益于5G商用,PCB激光钻孔业务需求火热


激光应用服务业务是公司发展的基石。5G时代推动PCB产业升级并向大陆转移,公司的激光钻孔服务迎来新机遇。


作为国内首家采用激光技术进行线路板成型、钻孔的企业,光韵达的激光应用服务深受业内认可,需求不断增加。目前已经与华为、中兴、富士康、比亚迪、三星、宁德时代欧菲光深南电路等知名企业达成了长期稳定关系,业务规模也已经从以往的小批量、试样逐步转变为批量加工的形式,营业收入居同行前列。


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2020年1月,公司募资2.44亿元建设自动化生产线,新增50台激光钻孔设备,应用于PCB激光钻孔服务,建设期1年,服务年限10年。项目建设后,预计当年实现营业收入7600万元,净利润2410万元;达产后每年实现营收1.3亿元,年均净利润3966万元。


2) 向中游设备纵深发展,打造产业链闭环


目前我国的激光产业链还是以中游激光加工设备制造业为主,2019年市场规模超过700亿元,占据激光产业链市场的42.00%,下游激光加工服务紧随其后占据激光产业链市场38.00%。


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近些年,公司开始专注激光智能制造领域,加强向中游“智能装备”领域纵深发展,打造产业链闭环。其中,收购金东唐(自动检测设备综合测试解决方案提供商)是公司拓展中游激光设备制造领域的重大战略举措。


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收购后,一方面拓展了自身业务领域,打通了全产业链条;另一方面整合了客户资源,进入消费电子、汽车、新能源等行业,增强了公司的盈利能力。


3) 收购“通宇航空”切入军工领域,军用3D打印有望强势崛起


3D打印在航空零部件制造产业上能够实现精准构型和功能需求。通宇航空主要聚焦于航空精密零部件数控加工和航空配套工装设计制造,是成飞集团核心供应商。


目前,光韵达在航空金属零件3D打印技术应用方面已取得重大突破,收购通宇航空后即可通过公司现有3D打印技术切入航空领域的应用。随着3D打印在航空航天和国防领域的加速渗透,军用3D打印业务未来有望成为公司发展的重要方向。


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4) 股权激励彰显公司发展信心


公司继2018年员工持股计划后,于2019年11月再次推出股权激励计划。对2020-2022年的净利润考核目标分别为1.25/1.64/2.20亿元,较2018年增长率分别为83%/141%/222%,分三期行权,这一目标也是充分彰显出公司对未来发展的信心和决心。


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分析师预计光韵达2020-22年可实现归母净利润分别为1.28/1.85/2.68亿元,考虑到公司激光制造+军工领域取得的重大突破,未来高增长可期,给予“买入”评级。



携手华为,云业务成为这家公司重要驱动力!


用友网络公司是领先的综合型、融合化、生态式的企业服务提供商,致力于服务中国及全球企业与公共组织的数字化转型与智能化发展,推动企业服务产业变革,用创想与技术推动商业和社会进步。用友3.0战略成效已逐渐显现,在企业数字化转型升级、国产化、国际化的市场机遇下,有望实现高速发展。


标签:云计算、ERP、华为概念、云服务


看点:

1) 重磅产品加速推出,验证强大研发实力


前三季度公司研发投入达到11.34亿元,占营收比重为22.6%。下半年公司面向大型企业发布了NC Cloud1909,加速大型企业的混合云创新,签约客户超过150家;面向中型企业推出了基于云原生架构的公有云产品Yonsuite;同时,公司发布了全新一代企业服务平台IUAP5.0产品。各大拳头产品的加速推出,充分展现公司强大的研发能力及战略执行力,也将成为公司云业务继续高速发展的重要驱动力。云转型战略推进顺利,云服务业务收入继续保持高增。


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前三季度公司云服务业务(不含金融类云服务)实现收入13.81亿元,同比增长76.4%,其中,第三季度云服务业务实现收入6.30亿元,同比增长102.6%。


2)ERP市场的领跑企业,服务覆盖行业广


公司在ERP软件市场占据领先地位,面对不同行业领域,公司形成了面向汽车行业、教育行业、烟草行业、金融行业、广电行业的产品和解决方案。形成庞大的客户技术和高粘度的用户群体,多个领域市占率第一。


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3)携手华为共建解决方案,推动国产化浪潮高速发展


YonSuite作为公司代表性产品,融入了生态的理念和框架,与华为云深度融合,未来将致力于为成 长型企业提供“营销、制造、采购、财务、人力、办公、平台”一体化,支持企业全 球化经营、社会化商业的云服务包。与华为的强强联合,将助力公司在国产化浪潮下获得更快的发展。


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【免责声明】以上内容仅供您参考和学习使用,不作为买卖依据,据此操作风险自负!投资有风险,入市需谨慎。本文观点由九方智投程伟编辑整理 (登记编号:A0740618080004)


参考资料:

1、20201125-东北证券-光韵达(300227.SZ):军品和民品业务协同效应显著,军用3D打印强势崛起

2、20200830-国元证券-用友网络(600588.SH):用户之友,云化未来

3、20201101-国元证券-用友网络(600588.SH):2020年三季报点评,负增长逐季收窄,云服务加速成长

4、20201102-国信证券-用友网络(600588.SH):2020年三季报点评,单三季度改善明显,云业务快速增长


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