4 月8 日,中国铁路总公司党组书记、总经理盛光祖接受《人民日报》独家专访,表示 2014 年铁路投资将提高至 7,200亿元,通车里程由 6,600公里调整到7,000公里,新开工项目由 44 个调整至 48 个。同时强调 33 个开展前期工作项目,必保 10 个项目在年内完成可研批复。我们认为此次访谈表明铁总会严格按照月初国务院常务会议精神,加快铁路建设。

“十二五”前 3 年,全国铁路完成固定资产投资 1.92 万亿元,新线投产 1.24万公里,较“十一五”同期分别增加 1.03 万亿元、8,300公里,增长 116%、202%。铁路建设呈现加速趋势。我们认为铁路建设产业链较长,在经济下行压力较大时对铁路投资的强化将是稳定经济增长的重要方向。此次上调投资额符合我们预期。

根据访谈新闻来看,今年铁路投资的主要方向还是在中西部铁路建设,“十二五”期间,中西部国家铁路建设规划投资 1.85 万亿元、投产新线 2.3万公里,占比分别为 72% 、77% 。“十二五”前 3 年,中西部地区完成建设投资1.15 万亿元、投产新线 7,000公里,占比分别为 72% 、58% 。2014 年,中西部铁路安排建设投资和投产新线比例进一步加大,占比分别达到 78% 、86% 。从路网规模上看,我国西部铁路还有很大的发展空间。加快铁路尤其是中西部铁路建设,不仅可以扩大有效投资、带动相关产业发展,而且有利于推动新型城镇化、改善欠发达地区发展环境、帮助千百万人摆脱贫困。

同时盛光祖还谈到了铁路改革的措施,包括推动铁路分类建设,设立铁路发展基金,对铁路建设土地进行综合开发以及形成铁路价格动态调整机制。从访谈内容上看,具有可操作性的具体措施较多,表明铁路改革正稳步推进,成果将逐步显现。

此次铁路投资上调,将利好铁路装备行业发展。未来随着铁路改革的深入,将不断有配套政策出台,铁路装备行业将进入平稳发展期。我们看好铁路装备行业的长期投资价值。建议关注铁路装备龙头中国北车(601299.CH/ 人民币4.88, 买入) 、中国南车(601766.CH/ 人民币 4.68; 1766.HK/ 港币6.60, 买入) ,以及铁路货车生产企业北方创业(600967.CH/ 人民币18.18, 买入) 、晋西车轴(600495.CH/ 人民币 13.33, 谨慎买入) ,相关零部件厂商时代新材(600458.CH/ 人民币9.53, 谨慎买入) 、南车时代电气(3898.HK/ 港币25.90, 买入) 、永贵电器(300351.CH/ 人民币 30.60, 未有评级) 。