3月18日，恒大和许家印等来了命运的审判。
官方宣布了两件大事。
第一，恒大地产虚增收入5641.46亿；虚增利润920.11亿；欺诈发行债券208亿。
第二，恒大地产被罚41.75亿元；许家印被罚4700万元，并被终身禁入证券市场。
这则“宣判”本来没有引起太多讨论，因为恒大涉及的造假数据，早就被媒体扒出来了，没多大新鲜感。至于罚款，许家印和恒大现在欠着一屁股债，罚单开的再多，也是程序正义，类似于死后鞭尸，没法落实。
然而，随着新闻的持续发酵，不少人发现不对劲了。公众舆论把“屎盆子”都扣到了许家印头上，却让恒大造假案背后的“帮凶”悄悄溜了。
这个“帮凶”，就是许家印的御用会计师、全球四大事务所之一的普华永道。
客观上说，恒大财务造假虽然是许家印一手推动的，但如果没有注册会计师点头，出具标准审计报告，许家印是没办法一边忽悠投资者，一边利用恒大分红大肆捞钱的。
而之所以投资者们会想到“帮凶”的问题，是因为历史上的另一家著名的财务造假公司——安然。
2001年，当时美国最大的能源公司安然宣告破产，其财务造假的事实也被公之于众。
安然财务造假的规模，是虚增6亿美元利润，隐瞒24亿到期债务。而恒大虚增的利润规模，折算下来是安然的20倍。
对安然的惩罚。公司老板肯尼斯·莱被罚1200万美元，CEO被罚4500万美元。而安然公司，则被罚款5亿美元。
除此之外，替安然造假“助纣为虐”的中介机构遭到重罚。花旗被罚了20亿，摩根大通被罚了22亿，而当时全球五大会计师事务所的安达信因诚信危机直接破产了。
对比来看，恒大虽然造假规模远胜安然，但处罚力度已算定格。许家印罚了4700万元，恒大地产被罚近42亿元。
可对中介结构这块，普华永道要比安达信幸运得多，不仅没受到处罚，连舆论上的压力也没有。
事实上，自2009年恒大上市后，普华永道就是许家印的御用会计师，连续14年给出的都是无保留意见的审计报告。
这里面最为关键的就是2019年和2020年。官方调查的结果，是这两年恒大累计虚增收入5641.46亿，但普华永道依旧给出的是标准报告。以四大的审计实力，这么大金额的问题一点也看不出来，换谁都不相信。
有意思的是，恒大出事之后，普华永道火速和14年的老客户恒大切割，声称恒大提供的资料太少，无法出具审计报告。这种行为，怎么看都像是在逃避追责。
眼下，随着声讨普华永道的呼声越来越高，已经有投资者和债权人行动起来。据媒体报道，已经有部分恒大的清盘人，打算向香港法院起诉普华永道，追究其失职行为。
当然，一味发泄情绪没太大意义。比起投资人和债权人对普华永道的愤怒，有一件现象更值得深思——因财务造假而逃脱严惩的事务所，不止普华永道一家。
远的不说，就拿最近几年比较著名的案子来看，相关的上市公司都受到了重创，给投资者造成重大损失，而中介机构却轻描淡写般的混过去了。
比如几年前轰动全国的康美药业财务造假，董事长马兴田被判12年，康美药业被判赔偿投资者24.59亿元。这些钱都由康美药业自行垫付了。而应由会计师事务所连带责任赔付股民的3.4亿元，至今还在拖着打官司。
这起案件的当事人广东正中珠江会计师事务所，只被罚了4275万元，并被注销了执业资格。所谓注销执业资格，看似很严厉，但只是公司层面不能再招揽审计业务了，对注册会计师们并没有多大影响，无非就是再换个事务所上班而已。
再有像去年退市的*ST博天，连续5年财务造假。而身为会计师的中兴财光华事务所，连续三年给出了标准审计报告。
中兴财光华素来以喜欢和ST股合作。在审计*ST博天之前，还和柏堡龙和斯太尔合作过。结果这两家上市公司都因财务造假暴雷。
按理说，一家会计师事务所服务的多家上市公司都发生了财务造假，说明会计师专业能力和执业道德很有问题，应该被重罚。
数据统计，中兴财光华近三年来受到的处罚是不少，包括行政处罚3次、监督管理措施23次、纪律处分1次；50名从业人员受到行政处罚3次、监督管理措施22次、纪律处分1次。但这丝毫不影响中兴财光华招揽生意。
在*ST博天“倒下”后，中兴财光华很快受到了另一家濒临退市的*ST围海的青睐，成为其2023年年报的会计师。
像这样的例子还有很多。很多券商、事务所在受到处罚后，依旧活跃在资本市场。就如最近因为“拉踩”回函事件而惊动交易所的某信证券，可谓是流水的上市公司，铁打的中介机构。
都说要压实中介机构作为“看门人”的责任，可对出问题的机构，为什么惩罚总是偏弱呢？
有一种观点认为，国内会计师等机构也是很无奈的。
在国外，上市公司大股东一股独大的情况没那么普遍，因此机构保持独立性就相对容易。机构，出具的审计报告只对董事会和股东负责，不用看公司管理层的脸色。
而A股一股独大的情况比较普遍，这就让中介机构相对难办。要吃饭，比必须跟大老板妥协，按大老板的意思出报告。如果不想同流合污，那就没饭吃。
正是有了这层顾虑，在发生财务造假时，主要被罚的还是上市公司，中介机构一般承担较轻的连带责任。
但这就像是一个死循环，中介机构的门把不牢，自然助长了公司带病闯关、上市捞钱的气焰；上市之后，强势的实控人、大股东又会进一步压缩中介机构的独立性空间。这对推动注册制绝不是好事。
不过，面对这种局面，最好的处理方式恐怕仍然是加强处置力度，在处理财务造假者问题上绝不手软。让之前处理案例对相关中介机构产生强烈的阻喝感。只有让市场都意识到“杀头的钱”不能挣，说谎话的人才会越来越少。
