关于 TCL 中环新能源科技股份有限公司申请
向不特定对象发行可转换公司债券的第三轮审
核问询函
审核函〔2023〕120154号
TCL中环新能源科技股份有限公司：
根据《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称《注册办法》）、《深圳证券交易所上市公司证券发行上市审核规则》等有关规定，本所发行上市审核机构对 TCL中环新能源科技股份有限公司（以下简称发行人或公司）向不特定对象发行可转
换公司债券的申请文件进行了审核，并形成如下审核问询问题。
1．发行人本次募投项目之一为 25GW N 型 TOPCon 高效太阳
能电池工业4.0智慧工厂项目（以下简称项目二）。根据申报文件，发行人在 2GW PERC 光伏电池产线基础上，已完成 500MW N 型TOPCon 电池产线的改造升级，不属于简单的升级改造，本次升级改造新增的主要设备包括硼扩散设备、氧化硅和多晶硅层的制备设备等，预计于8月份投产；公司某款主要产品大功率双玻组件
部分第三方权威机构的认证，将于第三季度内完成其他多款采用
TOPCon 电池的叠瓦组件的认证正在进行中，处于测试阶段，预计在2024年1月底可完成。
请发行人进一步说明：（1）与现有 PERC 电池产线可共用的
1技术或设备是否为N型 TOPCon高效太阳能电池产线的核心技术或
核心设备，发行人是否已熟练掌握新增的硼扩散设备、氧化硅和多晶硅层制备设备等的使用，是否存在操作、维修等方面的技术障碍；（2）结合 500MW N型 TOPCon电池示范线生产效果，说明产线是否已如期量产，与同行业可比公司在产品良率、光电转换效率、非硅成本等方面是否存在差异，由 500MW N型 TOPCon电池产线扩产为 25GW N型 TOPCon电池项目产线并非简单升级的具体依据，扩产是否存在技术工艺、成本控制、良率控制等方面的障碍；
（3）结合同行业企业 TOPCon电池产能释放情况，说明是否存在产
能释放不及预期的情况，如是，该情形是否为行业普遍现象，TOPCon 电池量产是否存在较高壁垒，公司是否存在类似风险，是否可避免；（4）采用 TOPCon电池的叠瓦组件认证进度情况，是否符合预期，认证是否存在重大障碍或风险，上述经认证的组件所采用的电池是否为外购电池，自产电池替代外购电池对相关认证结果是否有影响，如是，是否对本次募投项目产能消化构成重大不利影响；（5）结合前述情况，进一步说明项目二在技术储备、产能规划、生产管理、产品质量、预期效益等方面是否存在重大
不确定性，TOPCon电池是否属于新产品，是否符合募集资金投向主业的要求。
请发行人补充披露（2）（3）（4）相关风险。
请保荐人核查并发表明确意见。
2．截至最近一期末，发行人货币资金和交易性金融资产分
别为980917.14万元和302777.28万元，金额较大。根据发行人公告，公司2023年上半年营业收入同比增速低于2021年、2022
2年同期增速，也低于发行人反馈回复中预测的未来三年增速。截
至最近一期末，发行人资产负债率为52.25%。截至2022年底，发行人未来三年偿债资金需求约为192亿元，重大项目资金尚需支出资金约为464亿元，金额较高。
请发行人进一步说明：（1）发行人货币资金（含交易性金融资产）与经营规模的匹配性，是否明显偏高，与同行业可比公司是否存在重大差异；（2）固定资产周转率较低的原因及合理性，是否存在产能未充分释放或运营效率较低的情形；（3）2023年上
半年营业收入增长率下降的原因及合理性，反馈回复中预测未来三年仍能保持30%增速的依据，发行人是否面临竞争环境恶化、增长停滞的风险；（4）结合发行人资产负债率情况，说明问询回复中大额偿债资金需求的测算依据，预计偿付大额债务金额的考虑及合理性；（5）结合建设项目投资明细、行业整体市场需求及
扩产情况、发行人营业收入增速下滑以及固定资产周转率偏低等情况，说明重大项目支出金额合理性，本次扩产的必要性、合理性，是否存在产能过剩风险；（6）结合前述情况，进一步说明本次融资规模的合理性、必要性。
请发行人补充披露（5）（6）相关风险。
请保荐人核查并发表明确意见。
请发行人关注再融资申请受理以来有关该项目的重大舆情等情况，请保荐人对上述情况中涉及该项目信息披露的真实性、准确性、完整性等事项进行核查，并于答复本审核问询函时一并提交。若无重大舆情情况，也请予以书面说明。
3请对上述问题逐项落实并在五个工作日内提交对问询函的回复，回复内容需先以临时公告方式披露，并在披露后通过本所发行上市审核业务系统报送相关文件。本问询函要求披露的事项，除按规定豁免外应在更新后的募集说明书中予以补充，并以楷体加粗标明；要求说明的事项，是问询回复的内容，无需增加在募集说明书中。保荐人应当在本次问询回复时一并提交更新后的募集说明书。除本问询函要求披露的内容以外，对募集说明书所做的任何修改，均应先报告本所。
发行人、保荐人及证券服务机构对本所审核问询的回复是发
行上市申请文件的组成部分，发行人、保荐人及证券服务机构应当保证回复的真实、准确、完整。
深圳证券交易所上市审核中心
2023年9月27日
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