AI：谷歌2024年度云会议：谷歌在其云端AI基础设施中引入了基于Arm的Axion CPU，推出了TPU v5p张量处理单元，并通过Vertex AI提供了无代码AI代理开发。Google Workspace增加了AI功能，比如Gmail的语音写作提示。此外，推出了一项新的AI视频创作服务Google Vids，以及Hyperdisk存储池，通过提高存储效率来优化成本。谷歌的这些更新展现了其在AI领域的全方位竞争力和端到端的平台战略。Intel发布Gaudi3：在英特尔视觉大会上，英特尔发布了Intel Gaudi3AI加速器，这是为深度学习模型训练而设计的新一代产品。

它采用台积电5纳米工艺，与前代相比，在AI计算、内存带宽和网络带宽方面实现了显著提升。Gaudi3具有异构计算引擎、大容量内存和多端口以太网接口，提高了并行AI操作的速度和效率，比NVIDIA H100GPU在模型训练速度和推理速度上分别提高了40%和50%。预计2024年第二季度向OEM提供，并在第四季度全面上市。

智能手机：关注真我/红米/传音/努比亚等新机发布，真我GT Neo6SE、红米Redmi Turbo3引领中端机市场性能竞争加剧，AI功能继续向中端机、百元机普及，看好AI为手机赋能。真我中端机GT Neo6SE发布，搭载第三代骁龙7+和全新AI小布助手，“高能电竞旗舰”性能释放，全面优化游戏体验。红米中端机Redmi Turbo3发布，搭载高通骁龙8s Gen3处理器和狂暴引擎3.0释放性能，并支持AI软件应用、AI软硬融合、AI生态应用。传音TECNO CAMON30系列发布，面向印度等海外市场，为业界首款内置AIGC的智能手机。努比亚中端轻薄折叠屏手机Flip发布，采用了5000万像素主摄+200万像素景深镜头双摄组合，并支持全方位AI体验。努比亚小牛发布，搭载了旗舰同款AI功能，AI功能由中端机进一步普及至百元机。

PC：1）市场调查机构IDC、Canalys分别发布24Q1全球PC出货量数据：出货量初见复苏，联想引领增长，AI PC有望刺激中国市场需求。IDC追踪报告表示，全球PC市场经过两年的下滑后恢复增长，24Q1出货量达到5980万台，同比增长1.5%；伴随AI PC逐渐落地，预估2024年中国市场将迎来复苏。Canalys公布了2024年Q1全球PC出货量报告，显示台式机和笔记本电脑的总出货量达到5720万台，同比增长3.2%；其中联想出货量同比增长7.8%，领跑PC市场。2）新机发布：华为MateBook X Pro2024全场景AI深度赋能。华为轻薄本MateBook X Pro2024发布，重量仅980g，最高搭载酷睿？Ultra9高性能处理器，全场景AI深度赋能华为智慧PC。

面板：

1）行业趋势端，看好大尺寸需求走强带动出货面积和平均尺寸持续增加。大尺寸方面，长周期下全球LCD TV面板出货量恐难持续增长，但局部增量空间仍存，大尺寸需求走强有望带动出货面积和平均尺寸持续增加。夏普G10关停再度提上日程，三星显示、LGD今年或不会投资大尺寸OLED电视面板，LCD仍占大尺寸主导地位。中尺寸方面，看好OLED渗透率提升，根据群智咨询(Sigmaintel)最新测算，2023年全球OLED车载显示面板出货量达到120万片，同比增长1.1倍。OLED也将在平板市场逐步崛起，预计2024年全球OLED面板渗透率约达5%；小尺寸方面，LTPO OLED销量首次超过LTPS，销售额176.2965亿美元，韩企市场占有率达占87%。

2）品牌&需求端，Micro LED/MiniLED/LTPO-OLED技术相关产品加速落地，看好相关技术产业链。Micro LED加速应用于AR眼镜。创显光电携发布145寸和163寸的新一代Micro LED家庭影院，家庭巨幕有望成为LED新增量赛道。创维A5D Pro4K Mini-LED开售，Mini LED电视渗透率有望进一步扩展。Apple Watch Series10将导入LTPO-TFT屏幕，预计由LGD、JDI提供屏幕。苹果预计4月发布OLED iPad Pro，11英寸机型初期备货吃紧，看好OLED中尺寸渗透率提升

3）厂商进展端，关注京东方高质量发展及上游材料国产化进展，中聚和成实现国产ACF材料突破，京东方2024Q1净利润同比增长超三位数。京东方2024年一季度净利润预计8亿元-10亿元，2024年OLED出货目标提高至1.6亿片，同期释出8.6代OLED设备大单。中聚和成实现国产ACF材料突破。TCL华星供屏，红米Turbo3正式发布。长阳科技Mini LED反射膜批量供应三星、TCL等客户。宜兴创聚电子全额并购韩国IPI公司，拟投资10.5亿元建设柔性显示和柔性线路板材料项目。江丰电子与韩国牙山市成功签约，共建现代化半导体材料生产基地。天马微展出两款高PPI透明异形Micro LED显示屏。

PCB：PCB主要原材料价格整体处于低位，重点关注算力拉动PCB需求和高端PCB国产化。环氧树脂和电子级玻纤布价格处于历史低水平。国内PCB上中游上市企业2022年全年及2023前三季度收入和利润业绩低于预期。CCL板块需等待下游需求恢复，表现整体平缓。国内PCB厂商目前进行产能扩张重点布局HDI板、IC封装板等高端领域，持续跟踪算力为首的强需求的拉动以及乐观看待国产化进度。

建议关注：

连接器及线束厂商：连接器及相关：立讯精密、华丰科技、中航光电、鼎通科技、博威合金；线束：沃尔核材、新亚电子、兆龙互连、金信诺、电连技术；

消费电子零组件&组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机械组覆盖）、比亚迪电子（港股）、智迪科技、雷柏科技；

消费电子自动化设备：科瑞技术（与机械组联合覆盖）、智立方（与机械组联合覆盖）、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技、凌云光、精测电子（与机械组联合覆盖）、博众精工（机械组覆盖）；

品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新（与家电、通信组联合覆盖）、小米集团（港股）；消费电子材料：中石科技、世华科技；

CCL&铜箔&PCB：建滔积层板、生益科技（与通信组联合覆盖）、金安国纪、南亚新材、华正新材、中英科技、嘉元科技、诺德股份、德福科技、方邦股份、鹏鼎控股、东山精密、深南电路、兴森科技、沪电股份（与通信组联合覆盖）、景旺电子、胜宏科技；

汽车电子：电连技术、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、裕太微、和而泰、科博达（由汽车组覆盖）、德赛西威、菱电电控、湘油泵（与汽车组联合覆盖）；

面板：京东方、TCL科技、深天马A、联得装备（与机械组联合覆盖）、精测电子（与机械组联合覆盖）、奥来德、鼎龙股份（与基础化工组联合覆盖）、莱特光电、清溢光电、菲利华、深科达、颀中科技、汇成股份、新相微、天德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份

风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额