源达信息:宠物市场快速发展!行业前景未来可期
投资要点
我国宠物行业进入快速发展期,国产品牌强势入局
中国宠物行业起步较晚,自20世纪90年代开始起步,早期进入我国宠物市场的厂商主要为雀巢、玛氏等国际宠物品牌,凭借完善的线下销售渠道和品牌优势获取了大量市场份额。中国宠物市场于2013年开始爆发式增长,中国2013年宠物市场规模约为176亿元,发展至2022年已达到847亿元,这九年间中国宠物市场CAGR高达19%。伴随着中国宠物市场的快速发展及国潮的兴起,越来越多的国内厂商加码自主品牌,并利用电商渠道进军主流宠物市场,迅速扩大市场份额,市占率显著提升,宠物行业国产品牌的崛起已成定局。
综合因素推动宠物市场扩容,利好宠物食品刚需赛道
1)截止2023年,中国60岁以上人口达到2.9亿,占比达21.1%,出生率仅为6%,人口结构趋于老龄化、少子化,老龄人口和独居人口增多,为满足情感陪伴的需要,养宠需求增加,推动宠物食品市场扩容。2)我国人均GDP水平持续增长,至2023年达到8.94万元,2011至2023年间,人均GDP复合增长率达到8%,居民人均可支配收入复合增长率达到9%,使居民能够承担更多的养宠成本,提高居民养宠意愿并拉高宠物消费水平。3)中国宠物市场2018-2022年CAGR约为15%,高于同时期美国的8%,中国宠物市场正在加速扩容。截至2022年,我国宠物行业市场规模为847亿元,相较于美国1,368亿美元而言体量较小,我国宠物家庭渗透率为22%,低于同时期美国的70%,每家庭的宠物平均消费水平为269元,远低于同时期美国的4,416元,中国宠物市场尚有巨大发展空间。
投资建议
在多重因素的共同作用下,我国宠物市场迅速发展,中国宠物市场2023-2027CAGR预计将保持10%以上增速扩容,高于美国同期的4%。且我国宠物家庭渗透率、每户家庭宠物平均消费水平相较于发达宠物市场仍处于较低水平,存在巨大扩展空间。宠物食品作为养宠刚性需求将直接获益于宠物市场的增长,随着国内线上消费的兴起以及国内厂商不断加码国产宠物品牌,国产品牌市占率不断提高。因此我们持续看好宠物食品赛道,建议关注如中宠股份、乖宝宠物等在该赛道具备研发、品牌、和渠道优势的上市公司。
风险提示
原材料成本上涨风险、经济发展不及预期的风险,市场竞争加剧的风险。
免责声明
以上内容仅供您参考和学习使用,任何投资建议均不作为您的投资依据;您需自主做出决策,自行承担风险和损失。九方智投提醒您,市场有风险,投资需谨慎。
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