智能汽车数字底座需具备开放性、安全性和低延时性三大重要特征1)开放性:车机OS 为信息娱乐服务、车内人机交互、多源信息融合提供平台,因此其底层系统应具备开源开放的特性,为用户提供集“工作-娱乐-生活”的丰富应用;2)安全性:车机OS 为座舱软硬件提供运行环境需提高其信息安全防护性,以及稳定的、高度安全的管理保障;3)低延时性:座舱域ADAS 功能搭配感知传感器每小时可产生tb级别的数据,需要极为迅捷的响应速度,要求底层系统具有低延时能力。

鸿蒙车机操作系统能够解决智能汽车软件“开放性和安全性”之间矛盾智能座舱域中,以“开源鸿蒙”为基础的鸿蒙车机OS,其“多内核结构”设计可以有效解决车机天然存在的“开放性和安全性”之间矛盾。在安全性层面:鸿蒙自研的微内核架构,可以形成对应用安全有效的分层管制。在开放性层面:鸿蒙车机OS 通过采用自研的确定时延引擎技术,相比Linux 车机OS,可实现25.7%的响应时延下降和55.6%的时延波动率下降,实现对ADAS 功能低时延和确定时延要求的完美契合。

鸿蒙车机操作系统已经有清晰的盈利模式 1)接口调用/认证收入;2)应用商城:具体可分为“应用分成”和车机HMS 下“联动应用”收入;3)系统授权费收入:HMS 服务参考GMS 模式,在车机生态成熟后预计将对标手机操作系统,向车端主机厂收取相应的授权费,规模测算将同样基于量价逻辑。4)广告费用:自研车载App 的广告投放收入和广告服务商制作费用抽成,预计将成为其营收贡献的重要组成部分。

投资建议 我们坚定看好智能汽车产业链与鸿蒙车机系统所带来的投资机会,智能汽车产业链中建议继续重点关注:中科创达、四维图新、德赛西威(通信组覆盖)、锐明技术(通信组覆盖)、鸿泉物联(通讯组覆盖);建议关注:千方科技、道通科技、均胜电子(鸿蒙车机OS 合作伙伴)等。

风险提示 自动驾驶技术发展低于预期;竞争者加速涌入导致行业竞争加剧;芯片短缺影响;政策推进不及预期;鸿蒙系统推进不及预期。