投资思路:?

化工大宗商品+ 供应链金融的天作之合 :我国化工大宗商品市场空间巨大,但是传统化工产交易流程复杂,而且生产端集中度高,而需求端主要为中小企业,处于弱势地位,融资需求意愿强烈 ,具有供应链金融的优良基因。大宗商品交易平台在经历了信息交互阶段和交易撮合阶段以后,目前正进入互联网服务阶段, “信息+物流+资金”一体化成为现代供应链金融的标准模型。行业龙头在产业链深耕多年,具有丰富的上下游资源,在全国有完整的仓储物流体系,同时在银行授信等方面具有优势,在打造供应链生态圈具有先机。 重点推荐金发科技(600143 )和广州浪奇(000523 ) 。经过三年多的去库存周期后,化工行业整体基本面仍未有实质好转,继续依靠固定资产投资增长进行扩张的发展模式难以持续,转型升级成为企业的必经之路。今年在“互联网+ ”战略概念被提出后已成为热门话题,化工行业也积极拥抱互联网,成为行业发展新方向。我们 维持行业“谨慎推荐”评级, 看 好天然具有 供应链金融 基因的化工大宗商品行业和蓬勃兴起的农资电商行业 。?

农资电商崛起 :我国是农业大国,农资作为农业生产必需品,市场空间巨大,据统计行业市场规模合计达万亿元以上 。而农资产品同质化严重,产品壁垒低,农资行业集中度极低,种子、化肥、农药的 CR10仅为 25%、30%、20%,而且流通成本高。我们认为,土地流转重塑需求端,集约化生产使得种植大户更注重农资企业的信誉和品牌,同时通过农资直购进行大规模采购,缩减运输时间和流通成本;而“互联网+”重塑供给端,互联网与传统农资经销店面结合起来,促使农资电商崛起。 重点推荐辉隆股份(002556 )和辉丰股份(002496 ) 。