2024年，越南投资热持续升温，中越在显示产业领域加快合作。

4月18日，京东方(000725.SZ)越南智慧终端二期项目开工，总投资20.2亿元人民币，这是京东方首个海外自主投建的智慧工厂。而TCL在布子越南25年后，其越南新增投资的电视与显示器整机制造基地计划今年4月投产。

面对外贸环境不确定性的挑战，中国企业深化全球产业链布局，越南成为热门的投资目的地之一。如今，中国企业加码投资越南显示产业，中越显示产业在竞合之中共同拓展全球市场，不过也要为新的变数和困难做好充分准备。

中企越南投资热延续

18日，在离胡志明不到2小时车程的巴地头顿省富美市，京东方(BOE)董事长陈炎顺为京东方(视讯)有限公司越南新工厂培土奠基。他说，越南是京东方海外布局的战略要地，智慧终端是公司物联网转型的重要着力点，未来将依托越南二期项目强化全球布局和服务。

京东方越南二期项目地处胡志明市工业圈，滨临海边，将打造年产300万台电视机、700万台显示器及4000万张电子纸等智慧终端的智能工厂，预计2025年量产，建成后可满足亚太、欧盟及北美市场对电视、显示器等终端产品需求，能为当地创造约4000个就业机会。

开工仪式上，京东方高级副总裁、智慧终端业务负责人程刚发布了Smart GOAL战略，即通过从中国到越南、墨西哥的全球智造，为客户提供全球化的智慧、低碳显示终端产品，贯穿"屏-终端-方案"的研发、制造和交付，可做小批量、柔性化的定制。

作为全球液晶面板供应商之一，此前京东方已在墨西哥开设了彩电加工厂，并在越南有一期项目。第一财经记者获悉，与上述项目租赁厂房不同，越南二期项目是京东方首个海外自主投建的智能工厂，项目是按数字化智能工厂总体规划建设的。京东方相关人士表示，"用先进的设备、先进的管理，可以保质保量，为全球客户提供更具竞争力的终端产品和服务。"

中国另一大液晶面板供应商TCL华星的母公司TCL，在越南的布局更早。TCL早在1999年就率先布局越南市场，海外建厂至今已25年。

自1999年在越南南部同奈省投建第一个TV(电视)工厂开始，TCL陆续在平阳省建成了TV智能制造基地、在广宁省建成了智能音视频终端产品制造基地。2023年，TCL继续在广宁省新增投资，建设了TV与Monitor(显示器)整机制造基地，计划2024年4月投产。

今年4月，TCL科技(000100.SZ)COO王成在参加"2024年中国-越南贸易投资合作促进论坛"期间透露，截至目前，TCL通过TCL科技及TCL实业两大平台，已在越南累计投资超1亿美元，提供本地就业岗位超1万个，预计2024年在越南的营收将超过15亿美元。

至今，茂佳(MOKA，TCL科技旗下企业，与TCL华星为兄弟公司)、京东方视讯(BOE VT)、惠科(HKC)、兆驰(AMTC)等多家全球及中国电视代工龙头企业，均已在越南布点。

洛图科技(RUNTO)的数据显示，2024年第一季，TOP10专业ODM电视代工厂合计占全球电视代工市场72.8%的份额。其中，茂佳今年一季度以325万台的出货量，蝉联全球电视代工行业榜首，随着越南新工厂即将量产，预计茂佳今年将迎来持续增长。惠科今年一季度电视代工出货量达150万台，同比增长40.2%。2023年8月，惠科在越南同奈省的工厂正式开业，拥有300万台电视的年产能，海外交付能力进一步加强。

兆驰在越南的TV代工厂之前曾暂缓，去年下半年重启。洛图科技电视产业链研究总监王先明告诉第一财经记者，兆驰越南工厂今年4月开始量产，主要面向北美客户，预计年产量达200万-300万台。"兆驰今年一季度电视代工量同比下降15%，受北美市场影响较大，越南工厂量产将有助于兆驰今年电视代工业务重拾增长势头。"

关税带来"泼天富贵"

贸易关税是中国电视代工龙头企业扎堆增资越南的重要因素。

Omdia显示研究的中国区研究总监张兵向第一财经记者分析说，美国贸易代表署(USTR)此前关税规定的有效期到2024年5月31日，也就是从中国出口到美国的电视关税是11.4%，从墨西哥出口到美国的电视关税是0%，从越南出口到美国的电视关税是3.9%。

"未来中国出口到美国电视数量的变化，几乎取决于关税变化"。张兵说。

据美国国际贸易委员会(US ITC)的数据，随着贸易关税的加征，中国对美国出口电视的关税从原来的3.9%增加至11.4%。在此情况下，自2019年以来，中国向美国出口电视数量的比例持续下降，而墨西哥、越南向美国出口电视数量的比例持续上升。

中国向美国出口电视数量的比例，已从2019年1月的61%下降到2023年11月的27%;而墨西哥向美国出口电视数量的比例，则从2019年1月的32.9%上升到2023年11月的50%;越南向美国出口电视数量的比例，也从2019年1月的0%上升到2023年11月的17%。

"越南等新兴经济体密集出台政策，大力推进本国工业化进程，再叠加各类国际贸易关卡，全球产业链、供应链的格局正在经历深度调整。但是，中国供应链齐套能力仍保有优势。"中国电子视像行业协会秘书长董敏向第一财经记者表示。

在梦派集团董事长刘丹看来，京东方此次增资越南是为了应对贸易环境变化。京东方的电视整机代工量一度跃居全球第二，仅次于冠捷，但近年有所下降。所以，京东方依托其液晶电视面板出货量第一的资源，深化在全球电视及显示器等整机代工的工厂布局，进一步打通"屏-模组-终端"的产业链，扩大液晶面板的"出海口"。

这也与中国的外贸政策新导向吻合。今年，中国外贸加快培育新动能，依托产业基础完整、制造业门类齐全等优势，拓展原材料、半成品、零部件等中间品贸易。中国海关总署的数据显示，2024年一季度，中国显示模组向越南出口额达16.5亿美元，同比增长25.3%;出口量达5503万片，同比增长15.6%;其中液晶模组出口额占比过半，此外还有OLED模组等。

此前，三星、LG等跨国公司已在越南重金投入，发展包括智能手机、平板电脑等生产在内的显示产业链，三星电子越南工厂是目前三星全球最大的智能手机工厂。越南显示产业链的基础，以及其与中国毗邻的地理条件，也是吸引中国上述新增投资的重要因素。

据中印越电子(手机)企业协会的最新统计，越南南部胡志明及周围已形成了以TV为主的家电产业集群，预计两年内越南南部TV年产能将达4000万台，产业主要聚集在胡志明、同奈、平阳、头顿等地。其中，三星工厂年产1100万台，TCL工厂年产650万台，惠科工厂年产300万台，兆驰工厂年产300万台，BOE高创工厂年产200万台，BOE新项目年产300万台，璨宇(中国台湾企业)工厂年产400万台，此外，海信据说也有设厂计划。

近年，越南本地的彩电市场受房地产调控等因素影响，销量是下滑的。一位越南业内资深人士告诉第一财经记者，越南本地的电视销量2019年达到370万-390万台的高峰，2020年下滑，2023年降至约250万台。在此情况下，近年贸易摩擦使中国企业不断增加在越南的投资，以规避贸易风险，"这对越南来说是‘泼天富贵’"。

贸易环境变数与成本抬升

即使如此，在越南投资，也不是没有新的风险和困难。

"贸易保护会否延伸到包括越南在内的东盟地区，还有待观察。"中国机电产品进出口商会家电分会秘书长周南向第一财经记者分析说。在这方面，光伏产业已有先例。中印越电子(手机)企业协会秘书长杨述成也向记者表示，从越南出口到美国的关税会否增加尚未可知。

密集的新增投资，也抬高了越南的土地成本、人工成本，甚至带来了工业园劳动力短缺。

杨述成去年接待了六批从中国大陆来的越南考察团，今年以来又接待了一两批。"从上海飞到越南的机票都涨价了"，他说，去年是以电子行业为主，今年涉及更多行业，包括光伏、储能等新兴行业以及纺织、橡胶、轮胎等传统行业，"大家都为贸易环境变化做准备"。

早两年，一些来越南投资的企业曾有一种惯性思维，就是把劳动密集型的工厂搬到越南。杨述成说，他们走访这些企业发现，凡是带有这种思维的，目前在越南的生存都比较困难。因为越南的环保监管比以前严格了，外来投资增加使当地制造业竞争加剧，一些工业园出现劳动力短缺。压铸、喷涂、贴片等过时的半自动化生产线，搬到越南并不一定具备竞争力。

"越南只有1亿人口，国土面积只有33万平方公里，对制造业的承接能力是有限的，顶多只能承接中国约5%-10%的制造能力，所以越南终究只是在中美欧之间搭建一座桥梁。"杨述成预计，2024年、2025年，越南会出现一定程度的劳动力、技术人才和国际化管理人才短缺现象，一些越南工厂的总经理年薪30万元人民币，被挖角跳槽就薪酬翻倍，出现虚高。

业内甚至流传一种说法，胡志明周边的地价急升，已经与中国珠三角东莞的地价相当。

"对于已进军越南市场的中国企业，需更重视品牌的建设与产品创新，以取得在国际舞台上的竞争优势。"杨述成同时呼吁，中国企业到越南投资要理性，不宜盲目跟进。

随着越南TV产业链壮大，北京交通大学教授徐征提醒说，越南下一步有机会向液晶模组，甚至液晶面板等更上游的环节扩张。不过，一位业内人士认为"暂时不会"，因为投资一条液晶面板生产线动辄几百亿元人民币，更重要的是需要上下游配套，越南暂时不具备条件。