┃环球视野

►美股：美股周三收盘涨跌不一。主要股指在11月份仍将录得较大涨幅。美国国债收益率走低。投资者增大对美联储已结束加息的押注，并预测明年上半年将会降息。美国三季度GDP增长5.2%超预期。美联储褐皮书报告称最近几周美国经济活动放缓。截至收盘，道琼斯指数微涨0.04%，纳斯达克指数跌0.16%，标普500指数跌0.09%。热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.29%。

►黄金：COMEX 2月黄金期货结算价收涨0.33%，报2067.1美元/盎司。

►原油：WTI 1月原油期货结算价收涨1.9%，报77.86美元/桶；布伦特1月原油期货结算价收涨1.7%，报83.10美元/桶。

┃宏观聚焦

1、经合组织：上调2023年中国经济增长预期至5.2%。预计2023年全球经济料增长2.9%，2024年增长2.7%，2025年增长3%。预计美联储不会在2024年下半年之前降息；预计英国央行不会在2025年初之前降息。不预计欧洲央行会在2025年春季之前降息。

2、中证报：从权威渠道了解到，11月以来，北交所市场交投活跃，机构投资者积极入场。月内已有多家公募基金申请开通北交所交易权限，北交所市场行情持续吸引增量机构入场。做市方面，从北交所官网公示情况看，本月已有7家做市商新增为20只股票做市。此外，本周还有4家扩容做市商正在进行技术系统测试，有望在近期通过北交所的评估测试，进一步扩大北交所的做市商队伍。

┃产业要闻

1、合计出资500亿！新华保险与中国人寿共同设立私募基金公司。11月29日，新华保险公告，公司与中国人寿分别出资250亿元共同发起设立私募证券投资基金有限公司，一共500亿。而国寿方面表示，该基金期限为10+N年，在10年期届满后，可以通过变更备案的方式进行延期，或者经双方协商一致后退出。资金投资A股，将根据市场形势把握建仓时机，动态优化策略。另有接近人士指出，具体投向上可能首选高股息个股。这将是双赢策略，一方面，高股息个股回报相对稳健，符合大资金保值增值特点；另一方面，更有利于对市场形成托举。此外，当前险资入市有稳定市场、提振信心作用。上市公司中，A股相关概念股主要有中国神华(601088)、长江电力(600900)等。

2、华为车灯投影新专利获授权，智能大灯成长空间望打开。据报道，11月28日华为技术有限公司申请的“投影装置、车灯及交通工具”专利获授权。摘要显示，该申请提供了一种投影装置，可应用于车灯、投影仪、抬头显示装置等设备中，起到投影或照明作用。该申请的投影装置可以实现多种光形的搭配，成本低、尺寸小、效率高。值得一提的是，问界M9就搭载了华为百万像素智慧大灯，其功能和此次申请的专利有些相似之处。汽车智能化电动化背景下，车灯作为视觉件有望成为车辆数据流输出端的核心载体，实现从“照明”到“表达”的功能升级。矩阵大灯和DLP会成为行业新的趋势，基于DLP方案的车灯具备可编程性，实现更好的交互效果，长期看有望成为主流方案，智能大灯提升行车安全性的同时有望打开行业第二成长空间。上市公司中，A股相关概念股主要有光峰科技(688007)、星宇股份(601799)等。

3、玻塑混合镜头获得苹果华为采用，有望成为产业趋势。11月29日，天风国际证券分析师郭明镇发文称，玻塑混合镜头在获得苹果与华为采用后将成为镜头产业的新关键趋势，其他品牌高阶机型未来可能会跟进。玻塑混合镜头采用模造玻璃，而非效能较差的晶圆级玻璃。随着手机拍摄功能的不断升级，对高像素、大光圈的要求，使得镜片的数量仍在持续增加。然而，并不能只追求更多的镜片。由于手机实现的功能越来越丰富，机身越来越轻薄，留给手机镜头的空间也越来越有限。这使得手机镜头的各个零部件趋向微型化，这也催生了玻塑混合玻璃镜片的应用。玻塑混合镜头集合了玻璃和塑料镜片两者的优点，有望在5G时代成为手机镜头新流行。上市公司中，A股相关概念股主要有联创电子(002036)、联合光电(300691)等。

4、产品再出海，字节推出数据大模型“ChitChop”。据媒体报道，字节在海外上线了一款名为“ChitChop”的大模型产品，目前已上线独立APP和网页版。据悉，这款大模型是一个人工智能助理工具，可以为用户提供200多项的智能机器人服务，通过提供创造性灵感、提高工作效率等方式来服务用户的工作和生活。值得注意的是，这款产品与抖音集团旗下AI产品“小悟空”类似，都是基于云雀大语言模型创建的AI工具合集。据测算，预计2023年全球人工智能大模型市场规模将达到210亿美元。根据近几年字节海外产品的表现看，旗下的音乐产品Resso、剪辑产品CapCut、生活社区产品Lemon8都取得了不错的成绩，甚至CapCut成为多个国家和地区的爆款产品。借助TikTok的宣传，ChitChop或将在海外AI市场有所突破。上市公司中，A股相关概念股主要有省广集团(002400)、久其软件(002279)等。

5、价格将上涨，全球半导体光掩膜供不应求。据报道，由于中国芯片制造公司和晶圆代工厂对光掩膜的强劲需求，光掩膜市场的紧缺情况并未缓解，预估2024年会出现价格上涨的情况。报道指出包括日本的凸版印刷、美国的福尼克斯和大日本印刷在内，目前大部分光掩膜制造商产能利用率均在100%满负荷生产。甚至部分中国芯片公司愿意额外支付费用，以缩短交货周期。上市公司中，A股相关概念股主要有清溢光电(688138)、菲利华(300395)等。

6、我国储能装机规模持续增长，容量电价助力盈利向好。11月29日，江苏首个共享式储能站在南通市如东县并网投运，这也是目前江苏容量最大的电化学储能站。“共享储能”打破了储能站与发电站“1对1”的传统对应关系，转向“1对N”关系,新能源企业可通过租赁储能站来满足自身供能需求，无需自主建设储能电站。认为，我国可再生能源装机容量已在今年6月历史性超越煤电。考虑到近期新型储能成本端持续降低，为容量电价进一步实施扫除经济性障碍，新型储能有望盈利向好。看好新型储能运营商、储能EPC及系统集成商、储能元组件及温控等投资主线。上市公司中，A股相关概念股主要有同飞股份(300990)、江苏北人(688218)等。

┃公告淘金

维峰电子(301328)机构调研表示，公司已形成以工业控制连接器为主体，汽车及新能源连接器为两翼的发展格局。目前公司在手订单较为充足，新用户导入进展顺利，接单状况正常，获得多家整车厂及模组厂的项目定点，已有部分产品系列开始批量生产和出货。

东箭科技(300978)机构调研表示，公司第三季度营业收入同比、环比双双提升，单季度收入水平继续创新高。公司海外业务营收约占总营收的五成左右，汽车后市场规模庞大，客户关系较为稳定、黏性较强。随着海运费价格大幅下降，对外销业务毛利率提升贡献显著。

中金辐照(300962)机构调研表示，近年来公司毛利率和市场占有率呈现稳步上升趋势，在核心技术、经营管理、企业规模等方面形成了明显优势。当前，国内辐照技术服务行业正处于良好的成长期，必将给公司带来很好的发展机遇和发展空间，推动可持续高质量发展。

祥鑫科技(002965)互动平台表示，公司拥有先进的技术，能够根据不同客户的需求，为客户提供从模具到结构件的新能源产品整体解决方案。公司熟练掌握液冷散热技术，能够根据客户需求提供相应的散热产品。同时，公司密切关注液冷技术的发展情况，不断挖掘相关散热产品的市场机会，并根据客户需求进行技术储备。公司间接为长安汽车供应底盘部件、动力电池托盘、液冷板、座椅骨架等产品。

甘咨询(000779)全资子公司中标5.2亿元项目。

华菱线缆(001208)近期在新能源领域中标的千万元以上合同累计金额2.97亿元。

昱能科技(688348)控股孙公司中标1.68亿元储能EPC总承包项目储能电站PC工程。

广电运通(002152)收到广州数据集团人工智能公共算力中心建设项目设备及配套服务采购项目的成交通知书。

瑞斯康达(603803)在互动平台表示，子公司北京瑞斯康达数字科技有限公司目前已开始筹划人工智能智算中心相关业务解决方案的工作，并组建了人工智能生态发展部。

汉威科技(300007)在互动平台表示，公司多款产品可以应用在新能源新车领域。今年公司汽车类传感器有较大的突破，出货量及定点取得数量同比去年均有较大幅度的增长。

┃资金观市

1）北向资金动向：11月29日净卖出50.80亿元。江淮汽车、欧菲光、美的集团分别净卖出2.93亿元、2.82亿元、1.52亿元。贵州茅台净买入额居首，金额为4.33亿元。

2）龙虎榜机构动向：11月29日，机构参与龙虎榜中个股共涉及22股，其中8股被机构净买入（含1只可转债），天音控股被净买入最多，为6596万元。

┃九方透视

数据要素，新增长引擎

什么是数据要素？政府、企业、个人产生的数据，经资源化、产品化、资产化后，成为具备交易价值的数据资产，参与生产经营，形成生产要素的价格、体系。

为什么要发展数据要素？我国数据交易需求旺盛、数据供给有优势。1）供给侧：根据IDC统计，2022年我国数据量占全球的25%，手握稀缺资源，数据要素发展已具备先发优势；2）需求侧：数据交易需求不断提高，以金融行业为例，根据上海数据交易所统计，2019-2021年数据采购项目数量CAGR达到40%，年交易量在百亿级别；3）有望参照土地交易模式，为财政增收：土地开发、数据资产化后交易，均为财政带来直接销售收入、增量税收收入。

数据要素发展带来哪些机会？展望下阶段数据要素行情机会，建议从三大环节关注相关机会，第一，数据流通环节，关注数据确权和参股政府主导的数据交易中心等细分；第二，数据供给环节，关注拥有大量数据资产的企业，如银行、第三方支付、互联网交易平台等，以及政府数据建设等相关细分；第三，就是数据安全环节。

▲上述观点摘自《20231127-国海证券-数据要素行业深度报告》

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