展望后市，多家机构表示，市场将维持一段时间的震荡分化，4月市场进入上市公司业绩密集披露窗口，资金关注焦点或重回基本面验证。

股票ETF单周净流出近40亿元

今年以来，市场先抑后扬，2月份市场自阶段低点开启反弹，3月份持续高位整理。进入4月份之后面临年报和一季报的双重财报披露期，市场呈现震荡调整态势。

上周A股指数集体下行，沪指报收于3019.47点，全周下跌1.62%，深证成指报收于9228.23点，全周下跌3.32%。

具体来看，电力、煤炭等红利资产逆势走高，受铜、铝、黄金等国际价格大幅上涨，有色板块同样表现较好，A股市场“元素周期表”行情再现。从申万一级行业指数来看，公用事业、煤炭、有色领涨，其他行业均出现不同程度的下跌，其中房地产行业领跌。

Wind数据显示，截至4月14日，全市场862只股票ETF（含跨境ETF，下同）总规模超2万亿元。主要股指调整态势下，沪深两市股票型ETF上周合计净流出37.84亿元。

从跟踪指数来看，宽基类ETF净流出较多，其中跟踪沪深300指数的ETF净流出额居前。此外，跟踪中证500、上证50指数的ETF净流出额也均超10亿元。

具体来看，南方中证500ETF、华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF 4只ETF净流出额均超10亿元。

而此前，沪深300等宽基类ETF是资金净流入较多的品种。对此，有业内人士分析，近期市场高位波动，从前一阶段的普遍上涨转为行业与风格分化，表征市场整体表现的沪深300指数相关ETF份额出现一定回落。此外，经历春节后市场的持续反弹后，部分短期资金选择获利了结。

高股息相关ETF净流入居前

从股票ETF市场单周资金净流入来看，净流入居前的主要集中于行业ETF和主题ETF。

黄金、有色等偏高股息类资产的行业及主题ETF获得较多净流入。其中华泰柏瑞红利低波动ETF净流入6.95亿元，单周资金净流入居首；嘉实沪深300红利低波动ETF、天弘中证红利低波动100ETF净流入额也较多。黄金主题ETF方面，华夏中证沪深港黄金产业股票ETF、永赢中证沪深港黄金产业股票ETF也受到资金青睐，均获得超2亿元的资金净流入。

其他行业主题产品方面，国泰基金的证券ETF净流入超6亿元，华宝中证医疗ETF、华夏中证动漫游戏ETF、华夏国证半导体芯片ETF等多只主题ETF净流入超亿元。

不难发现，ETF头部基金公司的部分产品继续延续资金净流入态势，如易方达创业板ETF、华夏上证科创板50ETF、华宝中证全指证券ETF单周净流入均超3亿元。

此外，净流入居前的ETF中，跟踪A50指数的摩根中证A50ETF较为抢眼，单周净流入额达2.8亿元。3月12日，摩根基金、平安基金两只中证A50ETF率先上市，此后另外8只中证A50ETF也相继上市。目前来看，首批10只中证A50ETF明显分化，平安基金、大成基金、摩根基金旗下A50ETF规模居前。

对于当下市场，景顺长城基金认为，当前政策基调较为积极，稳增长落地举措值得期待，出口端也在回暖，从估值和风险溢价角度来看，A股仍具有较好的中长期配置性价比，对市场保持谨慎乐观，持续关注结构性机会。

展望未来，市场经过2月的回升后，大概率遭遇一定阻力，短期维持中性判断，后续需重点关注一季报、中美关系等关键因素的指向。配置方向上，短期关注存在正向催化、具备左侧配置价值以及高股息方向的投资机会；中期关注科技、大医疗、消费、高股息等方向。

大成基金认为，全球制造业刚刚走出底部，随着中国在全球制造业和贸易中的占比持续增长，A股有望持续受益于国际贸易的复苏趋势。中期视角，内需不足背景下，产能约束是行业选择的重要考量项，A股或仍以震荡市结构市为主，看好红利高股息、电子等出口导向型行业。