1、夏季用电高峰叠加AI算力用电爆发，资金高低切换避风港

7月18日A股遭遇"黑色星期五"，沪指暴跌3.05%失守3800点，创业板指暴跌7.15%，近200股跌停，超5000只个股下跌，两市成交额放量至2.67万亿。在全市场无差别杀跌中，电力板块逆势走出涨停潮——桂冠电力、深南电A、乐山电力、华银电力、杭州热电、立新能源等8只电力股集体封板。核心逻辑有三重：一是7月10日全国最高用电负荷达15.18亿千瓦创历史新高，7月14日再刷新至15.51亿千瓦，6月互联网数据服务用电量同比增长41.4%，充换电服务业用电同比增长57.1%，AI算力用电爆发式增长；二是市场风格从"高估值成长"向"低估值现金流"剧烈切换，电力股普遍5-8倍市盈率、分红率5%以上，成为暴跌市中的硬通货；三是7月9日国务院印发《"十五五"碳达峰行动方案》，目标到2030年风电和太阳能发电总装机达28亿千瓦以上，新型储能装机力争达3亿千瓦。

中信证券指出，国家能源局指引2030年中国数据中心耗电量为8000亿度电，基于此预测"十五五"期间数据中心增量规模为78.5GW，对应资本开支10.7万亿元，算电协同作为耦合电力与算力的主要手段，对应总投资规模约2万亿元，年复合增速约42%。华源证券指出，碳达峰方案将抬高非化石能源、储能、抽蓄、虚拟电厂和需求响应的重要性，2027年有望迎来机制电价拐点。

相关板块：电力、算电协同

相关概念股：桂冠电力、华银电力、深南电A、乐山电力、杭州热电等

2、沪深港通互联互通全面升级周一正式落地，科创创业板标的扩容，千亿级长线外资增量预期

7月17日，上交所、深交所同日与港交所签署合作备忘录，全面升级沪深港互联互通机制，7月20日（周一）起正式实施。核心内容包括三大方向：一是降低纳入门槛，下调高端制造、专精特新企业纳入北向标的门槛，直接覆盖超2000家A股公司，尤其利好半导体、光模块等长期被外资忽视的中小市值科技龙头；二是强化跨境监管，从严打击"假外资"；三是降低交易手续费，提升交易活跃度。同期，七部门联合发布稳外资配套政策，从企业再投资补贴、跨境资金流动简化、科创企业外资持股放宽三大维度释放利好。此外，7月20日长鑫科技IPO冻结的约1.7万亿打新资金将全额解冻，叠加央行前期三轮操作注入2.4万亿流动性，形成双重流动性红利。

中信建投指出，北向资金有望开启"4.0时代"，全球资金战略性配置中国资产。截至2026年二季度末，北向持股市值达3.13万亿元创历史新高，半导体行业持股市值超4500亿元，环比增幅接近130%，跃居北向第一大重仓行业。寒武纪二季度被外资翻倍加仓，宁德时代连续4个季度获加仓超百亿。此次互联互通从"交易通道"走向"制度融合"，千亿级长线外资增量预期落地。

相关板块：半导体设备、算力基建

相关概念股：寒武纪、中际旭创、北方华创、海光信息、澜起科技等

3、电池消费税新政落地，钠离子电池/固态电池免征至2028年底，新技术路线获税收绿灯

7月17日，财政部、海关总署、税务总局联合发布《关于调整部分电池消费税政策的公告》。公告明确，自2026年9月1日起，对无汞原电池、锂离子蓄电池、全钒液流电池按照2%税率征收消费税，自2027年9月1日起按4%征收；自2027年4月起对光伏电池按2%征收，2028年4月起按4%征收。而钠离子电池、固态电池、燃料电池及光伏电池中的钙钛矿电池、叠层电池、砷化镓电池，自2026年9月1日起至2028年12月31日免征消费税。政策明确给新技术路线开绿灯，传统锂电池成本上升，而钠电池、固态电池在降本通道中再获税收优势，商业化落地速度将大幅加快。

21世纪经济报道指出，2015年我国将电池纳入消费税征税范围，适用税率为4%，当时对锂电池、太阳能电池等予以免征。随着新能源产业日渐成熟，政策需回归调节功能，逐步恢复征收。但对钠离子电池、固态电池、燃料电池等新技术电池依然给予免征优惠至2028年底，体现了政策对前沿技术路线的持续支持。逐步恢复对电池征收消费税，也能在一定程度上缩小燃油车和电动车的税收负担差距，进一步增加财政收入。

相关板块：钠离子电池、固态电池、新型储能

相关概念股：维科技术、圣阳股份、孚能科技、鹏辉能源、中欣氟材等

4、华为昇腾950超节点WAIC真机首秀，国产算力迈入"系统时代"，全产业链3414亿市场空间开启

7月17日，2026世界人工智能大会（WAIC）在上海开幕，华为Atlas 950 SuperPoD超节点真机首次公开亮相。这是国产AI算力从"单卡追赶"升级为"系统级反超"的标志性事件。Atlas 950超节点单柜64卡起步，最大支持8192张昇腾NPU卡高速互联，互联带宽达16.3PB/s，是英伟达NVL144的62倍，采用全液冷数据中心架构。WAIC展出的是完整可运行真机而非实验室概念机，2026年四季度即可批量交付，直接用于万亿参数大模型训练。产业需求已爆发：中国移动AI超节点集采超20亿元落地，全部采用华为CANN生态；阿里云首次将超节点以公共云形态对外服务；华为已规划950PR/950DT/960/970芯片路线图，超节点不是一次性事件。华为轮值董事长徐直军在大会主论坛上表示，AI智能体技术将在未来3-5年渗透到80%的企业业务流程中。出口管制下英伟达B200/Rubin进不来，华为填补真空的窗口期持续，国产AI加速卡市占率已从30%升至41%，华为一家出货81.2万张。

中银证券指出，随着超节点产品布局推进，国产超节点有望加快规模化部署，并带动高速连接、液冷等配套环节发展，核心增量环节包括Scale-up互联、高速光模块、液冷散热和交换机网络升级。华泰证券测算，8192卡完整超节点BOM总成本约4.40亿元，其中光模块+交换机占32%BOM，是仅次于芯片的第二大成本项，也是弹性最大的增量环节；芯片在华为内部消化，外部供应商吃到65%的价值量。224G高速连接器单机柜BOM价值提升3倍，交换机用量较传统集群暴涨5-10倍。

相关板块：国产算力、超节点互联

相关概念股：华丰科技、英维克、高新发展、拓维信息、申菱环境等

5、WAIC具身智能赛道200+企业集中亮相，灵巧手迎来"分水岭"时刻

本届WAIC具身智能赛道汇聚超200家企业，涵盖整机、灵巧手、减速器、电机、传感器全产业链，宇树、优必选、智元、特斯拉等头部企业均参展。最大亮点是兆威机电ZWHAND B20灵巧手全球首发——20自由度全直驱，重量仅600g，17个微型电机集成手掌，8mm行星减速器，定位精度达5毫米以内。灵巧手是人形机器人价值量最高的单一部件，单只成本2-5万元，双手占整机BOM的15%-25%，此前市场聚焦减速器，灵巧手才是下一个爆发点。极智嘉发布Gravity统一具身智能框架及Gravity 4D具身模型，采用"双脑协同"架构，在公开基准LIBERO-Plus上零样本成功率从73.73%提升至78.62%。复旦大学可信具身智能研究院展出视触觉传感器，指尖每平方厘米约4万个感知点，搭配视触融合具身大模型，已能完成车灯精密装配等高精度作业。量产进展方面，智元已下线第15000台人形机器人，优必选新品即斩获1.3万台订单，加速进化K1人形机器人现场展示踢足球、打螺丝、叠衣服等技能。

东吴证券指出，上半年机器人板块已消化泡沫，下半年随特斯拉批量下线等催化有望迎第二轮行情；相比竞争格局未定的整机环节，上游核心零部件（减速器、传感器、执行器）确定性更高，有望率先分享成长红利，建议聚焦有量产订单指引的龙头。WAIC是灵巧手赛道的"分水岭"时刻，如果兆威机电ZWHAND获得大客户订单信号，股价弹性可能超过减速器龙头。

相关板块：人形机器人、灵巧手、减速器

相关概念股：兆威机电、绿的谐波、鸣志电器、埃斯顿、汇川技术等

6、全球首款AI智能体手机WAIC首秀，端侧AI爆发元年开启

7月17日，努比亚联合字节豆包团队打造的全球首款AI智能体手机在WAIC 2026完成全球首秀。与传统AI手机"给手机叠加AI功能"不同，AI智能体手机的核心区别在于：用户说出目标，AI自主拆解任务、调用多个App、完成全流程。例如说"帮我订下周去北京的出差行程"，AI智能体自动比价订机票、选酒店、加日历、发行程给同事，全程无需打开任何App。同期，大模型企业阶跃星辰推出Agent操作系统并展示自有终端品牌AI智能体手机，由华勤技术负责代工；荣耀在WAIC期间举办"从数字屏幕到具身智能"分论坛，展示机器人手机Robot Phone与物理AI技术。WAIC 2026首发超300款AI新品，AI正从"识别""生成""回答"走向"感知""规划""协同""执行"，从屏幕里走出来参与真实工作流程。

华创证券研报指出，AI终端开启算力重构，有望复刻5G当年的硬件价值量扩张路径，AI手机SoC设计从传统CPU+GPU双核驱动转变为CPU+GPU+NPU侧AI推理主算力单元，单机元器件价值量提升30%-80%。国信证券认为，当前人工智能科技周期已进入下半场，即大模型发展与智能体应用落地的集中变现阶段。华鑫证券表示，2026年AI应用将迎来"黄金元年"。但需注意，首款产品大概率处于"高级辅助"阶段，距离真正"自主智能体"仍有距离，短期情绪催化大于业绩兑现。

相关板块：AI手机、端侧AI、消费电子

相关概念股：中兴通讯、瑞芯微、中科创达、福日电子、兆易创新等

九方智投 投顾 兰正龙（登记编号：A0740625030034）；以上个股仅做梳理举例，观点仅供参考，据此操作风险自担，投资有风险，入市需谨慎！