1、戴尔暴涨15.81%引爆AI算力散热行情

戴尔科技在最新财报中表示，预计到截至2027年1月的财年营收将达到1920亿美元，其中包含来自AI服务器销售的740亿美元，本财年将同比翻3倍，远高于公司5月时预期的1670亿美元，这也是戴尔连续第五个季度上调财年营收指引，受此刺激戴尔股价9月2日收涨15.81%，英伟达收涨3.21%。据公开报道，英伟达Rubin单颗GPU功耗高达2300瓦，较前代产品接近翻倍，更高的功率密度直接带来散热与供电难题，高压直流供电（HVDC）、液冷等配电配套产品需求随之大幅增加。

开源证券指出，AI服务器出货量的整体攀升有望带动液冷渗透率向更高水平跨越，液冷产业链的营收天花板有望被系统性打开，叠加英伟达Rubin与谷歌TPU集中出货，液冷迈入兑现新周期，坚定看好液冷全产业链投资机会。中信证券指出，英伟达Vera Rubin机架彻底摒弃传统风冷，全面采用无风扇全液冷散热方案，单机柜液冷组件价值量有望从GB200的4.15万美元提升至Rubin NVL144的5.57万美元，预计2027年全球AIDC服务器液冷市场空间将达218亿美元。

相关板块：液冷服务器、CPO、AI服务器电源

相关概念股：思泉新材、英维克、申菱环境、高澜股份、飞龙股份、银轮股份等

2、BDI创近三年新高叠加巴拿马运河限流9月4日生效，油散集三线共振航运景气上行

截至9月2日，波罗的海干散货运价指数（BDI）报3331点，创下自2023年12月4日以来新高，环比上涨5.51%；截至8月底，沙特至中国VLCC航线日收益已经升至约65.6万美元/天，较一年前上涨超过10倍；巴拿马运河管理局宣布，自9月4日起分阶段将每日通航名额由36个降至34个，并随后进一步降至32个。

华源证券指出，原油持续增产与运力偏紧支撑基本面向好，长协因素重塑定价逻辑，地缘变局可能持续带来情绪或基本面催化，预计2026年油运市场景气度有望大幅提升。国金证券指出，受需求端上升、供给端有限影响，干散货市场大周期或来临，随着西芒杜项目投产，需求端高度景气。

相关板块：航运港口、油运、干散货运输

相关概念股：海通发展、招商轮船、中远海能、招商南油、中远海特等

3、七部门商品消费扩容升级实施意见持续发酵，免税零售方向晋级全市场最高连板梯队

8月31日，商务部、国家发展改革委、工业和信息化部等7部门发布《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》，提出到2030年社会消费品零售总额达60万亿元左右，培育形成绿色消费、智能消费、健康消费等十万亿级市场；意见明确支持国产名特优新产品、消费名品、非遗相关产品、文创产品进入离境退税商店、口岸出境免税店和市内免税店，优化离境退税商店、免税店布局。

华西证券指出，中国中免26H1实现归母净利润31.06亿元，同比增长19.49%，海南优势持续巩固，封关一周年与三亚太古里一期开业有望带来政策、客流、客单三重共振，下半年弹性可期。瑞银指出，预计今年海南离岛免税销售额按年增长逾25%，今明两年免税销售额将保持超过20%的按年增长，偏好中国中免并给予买入评级。

相关板块：免税、商贸零售、离境退税

相关概念股：国芳集团、东百集团、中国中免、小商品城、大商股份等

4、力量钻石中报净利大增247%叠加金刚石散热叙事

力量钻石2026年半年报实现营业收入4.38亿元，同比增长80.94%，归母净利润9008.16万元，同比大增247.61%，扣非归母净利润同比增长1249.33%，公司将超10亿元尚未使用的募集资金变更投向金刚石功能材料领域；据媒体报道，今年初英伟达官宣下一代Vera Rubin架构GPU将全面采用金刚石复合材料液冷方案，5月底该公司透露Vera Rubin正迈入全面量产阶段，单颗功耗高达2300瓦。

东吴证券指出，培育钻石与工业金刚石共享同一套高温高压合成技术，又可结合CVD外延技术制备半导体级金刚石晶圆，产业链协同性较强，培育钻石企业具备较强产业延伸能力和转产基础，金刚石功能材料需求快速增长，有望通过产业链协同效应向培育钻石环节传导。华西证券测算，金刚石散热2030年全球市场中性规模约188亿元，乐观规模约312亿元，2026至2030年中性口径年复合增速约128%。

相关板块：培育钻石、超硬材料、AI芯片散热

相关概念股：四方达、力量钻石、沃尔德、恒盛能源、国机精工等

5、马斯克预言十年内全球人形机器人超10亿台，减速器、丝杠等核心零部件量产逻辑强化

当地时间9月1日，特斯拉及SpaceX首席执行官马斯克通过视频参加在美国北卡罗来纳州举行的G20相关会议时表示，AI和机器人技术将带来显著的生产力提升，预计未来十年内全球人形机器人数量可能达到10亿台，每台机器人的产出将至少是人类工作者的5倍，生产力将高于全球人类生产力总和，AI将使全球经济规模扩大20%至30%。

东吴证券指出，当前人形机器人产业所处时点相当于2014年的电动车，十年产业大周期即将爆发，首推量产进度最快的特斯拉链。中信建投证券指出，头部厂商积极推进人形机器人在工业、商业等场景下的应用，随着机器人泛化水平提高，预计其落地场景将进一步扩大，2026年有望成为人形机器人垂类应用大年。申万宏源指出，人形机器人进入具身智能驱动的新阶段，量产落地带动减速器、伺服、传感器需求释放。

相关板块：人形机器人、减速器、丝杠

相关概念股：鸣志电器、光洋股份、双环传动、绿的谐波、中大力德、五洲新春等

上海九方云智能科技有限公司 投顾 兰正龙（登记编号：A0740625030034）；以上个股仅做梳理举例，观点仅供参考，据此操作风险自担，投资有风险，入市需谨慎！