导语：AI眼镜午后大爆发，十余股涨停！“端侧AI”的量价拐点到了？！

11月10日，三大指数高开低走、集体收涨。沪指收报3663.72点，涨0.08%；深成指涨0.86%；创业板指涨1.46%。沪深两市成交1.49万亿元，放量222亿元，全市场4273只个股上涨、1149只下跌，95股涨停、0股跌停。核心矛盾是指数温和、资金聚焦。午后资金加速涌向AI硬件与应用：机器人概念主力净流入86.52亿元居首，人工智能净流入62.20亿元；而油气、港口航运、煤炭板块资金流出居前，中国海油、中曼石油等纷纷下挫，高低切换特征明显。

最强主线在午后成形：AI眼镜板块爆发，比依股份、国光电器、瀛通通讯、朝阳科技等十余股涨停，日海智能走出4天2板，视涯科技、富瀚微20cm涨停，端侧AI芯片龙头瑞芯微、全志科技同步封板。

为什么智能穿戴（端侧AI）值得重点关注？这个板块正处在“政策补贴+新品放量+业绩验证”三期叠加的位置，当前恰逢三大催化共振的窗口期。“AI眼镜”九方题材库延伸阅读，点击此处查看详情>>

一、催化事件：

1、智能眼镜纳入“国补”，促消费政策从产业端走向消费者钱包

北京市商务局近日印发《促进智能眼镜消费政策指南》，推出七项举措，明确按最终售价的15%给予购新补贴、每件最高500元（据金融界11月3日报道）。从全国看，智能眼镜已被首次纳入国家“家电以旧换新”补贴目录，上海、深圳等多地同步出台专项扶持政策。

政策的信号意义在于，智能眼镜作为新型智能终端，正式进入“家电级”促消费政策体系。补贴直接降低消费者尝鲜门槛，四季度销售旺季的放量节奏有望进一步加速。

点评：当一款消费电子产品进入“国补”目录，意味着它已被视为普通家庭的准刚需，渗透率曲线才刚刚起步。

2、Agent时代流量入口必争，全球大厂集体押注眼镜等端侧新硬件

中金公司今日点评指出，OpenAI、Meta、Anthropic相继推出个人Agent，Meta、OpenAI、谷歌等大模型厂商正以眼镜、便携设备等新硬件切入，硬件形态创新或成竞争方向。申万TMT 11月报告提示，端侧AI有望成为AI行情扩散的新主线，苹果AI眼镜传2027年亮相，三星Galaxy Glasses预计12月中旬开售，XREAL AURA 11月中旬发货。

眼镜是随身佩戴、第一视角感知的天然硬件，被普遍视为AI Agent接入物理世界的高频入口。依视路Q3可穿戴收入增长20%，千万副产能提前到位，龙头放量已获验证。入口之争带动声学、光学、SoC全链订单。

点评：大模型厂商抢的是“下一代个人计算入口”，眼镜恰是离眼睛最近的那块屏。入口卡位战一开打，零部件先吃红利。

3、出货量增263%叠加三季报兑现，“业绩验证期”正在到来

据Counterpoint数据，2026年上半年全球AI眼镜出货量同比增长263%，全年有望突破1000万台（里斯战略咨询预测）。业绩端同步验证：瑞芯微前三季归母13.32亿元（+70.90%）、全志科技6.59亿元（+136.76%）、富瀚微7.75亿元（+845.02%），端侧AI芯片三季报集体高增（据集微网、公司三季报）。

出货量陡峭增长与芯片公司利润兑现相互印证，说明端侧AI已从“讲故事”进入“交业绩”阶段。瑞芯微在三季报中明确表示，机器人、汽车电子、机器视觉等端侧AI场景需求持续释放，是业绩增长主因。

点评：销量翻倍不算稀缺，稀缺的是利润同步兑现。量价共振的财务事实，正在取代券商预测成为板块定价的锚。

二、投资策略

结合机构观点，当前端侧AI板块的投资逻辑聚焦两条主线。业绩兑现主线：端侧SoC与视觉芯片公司三季报已验证高增，订单可见度最高；零组件与整机主线：声学、光学、整机ODM直接受益新品密集上市与“国补”放量，四季度关注双11销售数据与12月新品发布节奏。

相关公司梳理

①瑞芯微：端侧AIoT SoC龙头，前三季归母13.32亿元（+70.90%），今日涨停。

②全志科技：智能终端SoC供应商，覆盖AI眼镜、机器人等场景，前三季归母6.59亿元（+136.76%），今日涨停。

③富瀚微：端侧视觉芯片厂商，前三季归母7.75亿元（+845.02%），今日20cm涨停。

④亿道信息：AI硬件整机ODM厂商，前三季归母2.01亿元同比大幅增厚，今日涨停。

⑤康冠科技：智能显示与AI交互终端整机厂商，今日涨停。

以上个股仅作梳理，不作买卖依据，据此操作风险自担！

风险提示：

AI眼镜销量与用户留存不及预期风险（二季度国内出货同比下降8.0%）；价格战下盈利承压风险（整机毛利率约15%至20%，多数品牌贴近盈亏平衡线）；端侧Agent商业化与隐私合规风险（行业AI功能长期使用率不足6%）。

参考资料：

20260518-爱建证券-电子行业专题报告：AI Glasses开启智能穿戴时代