比亚迪（002594）今日高开高走，盘中放量涨停。截至发稿，该股报93.5元，成交超33亿元。

公司2020年半年报显示，上半年公司实现营收605亿，同比下降2.7%；归母净利润16.6亿，同比增长14.3%。其中二季度实现收入408.2亿，同比增长28.1%；归母净利润15.5亿，同比增长119.9%。

招商证券指出，比亚迪汉已开始交付，汉作为新一代重磅产品，采用四门轿跑式设计，Dragon　Face家族语言具备较强辨识度，同时沿用贯穿式尾灯设计，造型具有较强辨识度。动力系统方面，纯电四驱版采用前后双电机形式，总功率363千瓦，最大扭矩680牛米，官方百公里加速3.9s，搭载最新磷酸铁锂“刀片电池”，安全优势凸显，最大续航可达605km。目前汉线上线下累计订单已经突破2万台，随着电池和车的产能爬坡，预计汉可达月销3000台以上的水平，且有望超预期。

公司明年将完成主要王朝系列车型换代，随着磷酸铁锂刀片电池投产顺利、DM4.0系统即将落地，未来公司将有望把全系车型进行新技术切换，其中纯电搭载刀片电池、插混搭载DM4.0方案，带动成本进一步降低，公司将在电动车市场占据绝对成本优势，有望迎来产销大年。招商证券认为，特斯拉的成功率先带动了高端电动车放量，但未来新能源汽车市场不仅在25万以上的区间，对于乘用车市场，中型和中大型车销量占比约25%左右，而紧凑型及以下车型销量占比75%左右，在新能源汽车从4%到20%渗透过程中，仅依赖高价车渗透从而达到500万台销量目标是不够的，而磷酸铁锂CTP方案以及未来DM4.0方案的落地，将大幅降低电动车成本，有望率先实现中低价位车型接近与燃油车平价。

该机构表示，看好公司长期发展，在电动车领域及核心三电技术方面具备核心竞争力。新汉的线上线下累计订单已经突破2万台，终端订单饱满，随着产能持续爬坡，销量有望超预期，同时降本措施落地有望超预期，带动公司明年迎来产销大年。维持“强烈推荐-A”评级。

（文章来源：证券时报网）