京东方：

面板行业供需格局迎来拐点，LCD大尺寸化驱动出货面积持续增长，全球资本开支见顶回落，供给端新增产能有限，行业竞争格局优化，公司作为全球LCD面板龙头有望受益；

OLED业务加速追赶，公司AMOLED市占率持续提升，稳居全球第二大OLED面板供应商；

前瞻布局AI新兴赛道，依托显示面板工艺积累切入玻璃基先进封装与MicroLED光互连领域，与康宁达成战略合作，打造AI时代核心成长曲线。

LCD 盈利抬升，OLED 份额突破，AI 新赛道全面起势。

1）LCD 方面，公司龙头优势稳固。面板大尺寸化趋势以及行业新增产能近乎枯竭、存量产能持退出的供给强约束背景下，公司有望凭借多世代产线布局提升盈利。

2）OLED 方面，中小产能加速出清，产业重心向中国大陆转移，推动中国厂商出货份额首超韩国，中韩双强格局确立。公司高世代 OLED 产线已全球率先量产，持续缩小与 SDC 的技术及份额差距，稳居全球第二并强化高端竞争位势。

3）AI 方面，公司前瞻布局玻璃基先进封装与 MicroLED 光互连两大核心赛道，依托面板级制程优势打通全流程工艺，成功开发 20 层玻璃基封装载板样品并推进客户验证，有望承接大尺寸封装需求；同时通过控股华灿光电落地全球首条 6 英寸 MicroLED 量产线，切入 AI数据中心短距互联蓝海；叠加与康宁合作升级，正加速构建新增长曲线。

LCD全球Top1、OLED全球Top2：1H2026，公司LCDTV面板出货量稳居全球第一，份额约27%，行业需求扩张叠加供给收缩，面板价格中枢有望上移，公司作为全球LCD龙头将持续受益。

OLED方面，公司设计产能达23万片/月；根据CINNOResearch数据，公司1H2026AMOLED全球份额达19%；2026年成都G8.6代AMOLED产线顺利量产，为全球首批量产的高世代OLED产线，公司正由追赶者迈向与海外龙头同台竞争的新阶段。

前瞻布局先进封装与光互连，打开AI时代成长空间：公司依托显示面板工艺积累，向AI高成长赛道延伸。玻璃基先进封装领域，已实现GlassCoreSubstrate全流程工艺贯通，开发9-2-9结构样品，试验线2026年上半年已通线并进入客户验证。MicroLED光互连领域，控股华灿光电深度布局，光互连专用芯片已送测海外客户。2026年5月与康宁签署三年期战略合作备忘录，聚焦玻璃基封装载板、光互连等方向，公司新兴业务有望打开长期成长空间。

半导体显示业务供需格局改善、OLED份额持续提升，叠加前瞻布局AI新兴赛道打开成长空间。

参考资料：

20261020-财通证券-京东方A：显示为本，AI为翼，开启新一轮成长周期