【研究报告内容摘要】

上周行情:传媒(申万)板块指数收于789.51点,周涨跌幅为+2.08%,在申万一级行业涨跌幅中排名第4。

各基准指数涨跌幅情况为:上证综指(+0.40%)、深证成指(+1.25%)、沪深300(+0.98%)、中小板指(+1.98%)和创业板指(+2.72%)。

个股涨幅前五:上周行业内市场涨幅前五位的个股分别为:宣亚国际（300612）(+20.54%)、唐德影视（300426）(+20.23%)、富春股份（300299）(+18.30%)、金科文化（300459）(+18.28%)、中视传媒（600088）(+16.98%);个股跌幅前五:*ST长城（002071）(-14.00%)、广博股份（002103）(-13.22%)、华扬联众(-12.25%)、暴风集团（300431）(-10.50%)、壹网壹创（300792）(-9.97%)。

行业重要事件

网信办约谈B站、斗鱼、虎牙等10家主流直播平台,基本覆盖整个直播行业,引发广泛关注;腾讯市值3个月增超1.5万亿成港股第一,涨出一个茅台!疫情期间,抖音、快手等短视频平台用户规模进一步增长;快手宣布,将投资30亿元用以建设位于新川创新科技园AI创新中心的快手电商总部;多家公司停止在Facebook上投放广告,扎克伯格跌出富豪榜前三

核心观点:

展望七月,疫情管控的影响导致户外活动受到一定的限制、暑期延长,继续推荐以游戏、视频、直播电商为代表的线上消费为主要投资方向。

游戏行业:展望三季度,各游戏厂商下半年精品游戏储备丰富,众多热门产品集中上线,有望带动下半年整体流水继续走高。建议关注多家优质游戏公司的产品上线情况,比如【三七互娱（002555）】【完美世界（002624）】、【世纪华通（002602）】【掌趣科技（300315）】、头条系【凯撒文化（002425）】、【顺网科技（300113）】云业务加速落地。

视频行业:偶像综艺《乘风破浪的姐姐》热度持续上涨,直接引爆芒果超媒（300413）股价突破千亿市值,再一次印证爆款内容带动会员增长和广告收入增长的逻辑。同时,本次节目除了节目本身还有很多创新,广告和电商业务都在不断突破传统模式。推荐继续关注【芒果超媒】,同时建议关注电商MCN【值得买（300785）】【中广天择（603721）】【星期六（002291）】和其他广电及融媒体平台【新媒股份（300770）】【歌华有线（600037）】【中视传媒】。

风险提示:全球疫情的控制;5G进展不及预期;政策监管风险。

（来源：中航证券）