甲骨文(ORCL.US)将于美国东部时间3月10日(周三)美股盘后公布其2026财年第三季度业绩。市场目前普遍预期，甲骨文Q3营收同比增长19.5%至169.1亿美元，调整后每股收益为1.69美元。在过去10个季度的财报中，甲骨文有8次未能超过营收预期。

巴克莱在甲骨文即将发布最新财报前维持对该股的“增持”评级，但将目标价从310美元下调26%至230美元。以Raimo Lenschow为首的巴克莱分析师在周一的一份投资者报告中表示：“我们认为AI收入可能会略好于市场普遍预期，因为在我们看来，第三季度有更多AI产能开始投入使用。”“此外，汇率情况也比公司此前给出的指引更为有利，这应该有助于整体报告营收。不过，由于2026年下半年大规模新增产能扩张带来的前期投资以及租赁费用的时间安排问题会产生负面的时间效应，毛利率和每股收益将面临压力。换句话说，多头(包括我们)将关注公司持续增强的增长动能，而空头至少可以从利润率方面提出质疑。”

尽管巴克莱认为运营支出效率的提升将带来帮助，但持续扩张产能的举措在短期内可能对利润率造成压力。分析师表示：“我们看好甲骨文的长期故事，并认为当前市场对该股的负面情绪为长期投资者提供了机会，因为甲骨文未来将成为一家非常不同的公司。”“市场的许多担忧正在得到解决，例如客户集中度和融资需求问题，这意味着公司基本面应该会重新发挥更重要的作用。”