国泰君安认为，6-7月的牛市是无风险利率下行带来的行情，到7月中旬就已基本结束。

如果牛市还有第二波，我们还需要等待相当长的一段时间，并且后一波牛市与前一波没有任何关系。

未来一段时间市场走势是横盘震荡、逐级上行，横盘震荡的区间是[3100,3500]，中枢是[3200,3400]。

8月底9月初时指数逐步收敛，但最近指数并非收敛而是在放大，宽幅剧烈震荡。预计横盘震荡需持续到大概到十月中下旬，这是今年下半年A股变盘的关键节点，与我们目前所处的宏观环境及美国选情有很大关系。

至于具体板块风格的把握，主要还是偏周期和消费。周期主要看基建，消费逐步由必选向可选过渡。

必选消费如食品饮料等此前走势较好，而航空、旅游等可选消费品未来可能一些机会。

科技在未来将近一个月的时间内还要坐一段时间的冷板凳，但我认为当大盘指数回调时可逐步开始布局科技股，即逢跌加科技。

（文章来源：证券时报网）