国金证券指出，中美关系面临的四大方面的挑战，分别涉及“政治、科技、经济和贸易”。中美关系对市场的整体影响有所钝化，不会像2019年那样成为主导A股市场走势的核心因素。一方面，对于中美关系的不确定性，市场已有一定的预期。另一方面，中美贸易体量巨大，经贸关系作为中美关系的压舱石，短期内中美在经贸上脱钩概率较低。尽管中美关系仍存一定不确定性，但市场已有一定的预期，其对A股的整体影响有限，当前对A股市场维持相对乐观的观点。对于市场主线而言，内需板块确定性较高，短期科技板块估值或受中美关系等事件压制。行业配置聚焦内需：左手消费，右手基建。1）消费：商贸零售、休闲服务、食品饮料等。2）基建：建材、建筑、机械等。