科创板首家市值退市公司或将出现。

10月22日晚间，*ST卓然(688121)发布公告称，公司股票2026年10月22日收盘价格0.54元/股，总市值1.26亿元，公司股票已连续16个交易日每日股票收盘市值均低于3亿元，即使后续4个交易日连续涨停，公司股票也将因市值连续20个交易日低于3亿元而触及交易类强制退市。

公告称，根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》（以下简称《股票上市规则》）第12.3.1条第一款第三项的规定，上市公司出现连续20个交易日每日股票收盘市值均低于3亿元情形的，上海证券交易所将决定终止公司股票上市，属于交易类强制退市。

实际上，公司存在不止一项退市风险。公司公告还显示，公司股票也可能被实施重大违法强制退市，公司因涉嫌信息披露违法违规等事项，被中国证券监督管理委员会立案调查。公司于2026年9月11日收到中国证监会上海监管局（以下简称“上海证监局”）发的《行政处罚事先告知书》（沪证监处罚字[2026]11号），根据收到的《告知书》认定情况，公司可能触及《股票上市规则》第12.2.1条第（一）项、第12.2.2条第（六）项规定的重大违法行为，可能被实施重大违法强制退市。公司股票已被上海证券交易所叠加实施退市风险警示。如根据中国证监会行政处罚决定书结论，公司触及重大违法强制退市情形的，公司股票将被终止上市。

值得注意的是，《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定，上市公司出现两项以上风险警示、终止上市情形的，其股票按照先触及先适用的原则实施风险警示、终止上市。这意味着，公司最终将触及何种退市情形仍存在一定不确定性。根据目前进度来看，由于公司已提前锁定交易类退市中的市值退市条件，而交易类退市流程相对较为简单，公司率先触及交易类退市的概率更大。