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公司成立于2001年4月28日，目前国内拥有26家分子公司，海外5家分子公司，1个省级技术中心，1个通过国家CNAS认证的实验中心，全国百家优秀汽车零部件供应商之一，国内领先的汽车饰件整体解决方案提供商，通过“造型设计、同步开发、模具管控、产品总成制造、准时交付”等研发和服务的专业能力，为汽车制造商提供汽车饰件总成产品，主要包括仪表板总成、顶置文件柜总成、门内护板总成、立柱护板总成、流水槽盖板总成和保险杠总成等。公司与一汽解放、北汽福田、陕西重汽、中国重汽、东风汽车等国内前五大中、重型卡车企业，以及吉利汽车、奇瑞汽车、上海汽车、江铃福特、一汽大众、上海大众、广汽集团、比亚迪、长城汽车、长安福特、蔚来汽车、理想汽车等企业均建立了良好的合作关系。

公司目前拥有完整的汽车饰件产品系列，主要产品包括仪表板总成、顶置文件柜总成、门内护板总成、立柱护板总成、流水槽盖板总成和保险杠总成等内外饰总成等，目前已实现商用车、乘用车全覆盖，并延伸布局座椅及附件相关产品。

公司股权结构稳定，实际控制人合计持有35.39%股份。江苏新泉志和投资有限公司（“新泉投资”）为公司控股股东，公司实际控制人唐志华先生担任公司董事长、总经理，唐志华先生、唐美华女士分别持有新泉投资74.5%、25.5%股份，三方构成一致行动人并合计持有新泉股份35.39%股权，公司控制权稳定。

收入、利润看，26Q3公司营收46.87亿元，同环比+18.54%/+7.13%；归母净利润2.24亿元，同环比+11.73%/+6.29%；扣非净利润1.76亿元，同环比-12.26%/-16.46%。前三季度营收127.02亿元，同比+11.29%，归母净利润6.38亿元、扣非净利润5.87亿元，同比分别+2.49%/-4.74%。Q3归母与扣非走势分化，主要受北京新泉拆迁款收益0.46亿元等非经常性项目影响，经营利润仍受产品降价、费用和汇兑影响。

盈利能力方面，26Q3毛利率18.01%，同环比+2.37/-1.95pct；前三季度毛利率19.32%，同比+2.08pct。26Q3销售/管理/研发/财务费用率分别0.64%/6.87%/3.81%/1.11%，同比分别+0.00/+1.52/-0.38/+0.52pct，环比分别+0.12/-0.06/-0.75/+0.46pct。26年前三季度财务费用1.32亿元、同比+0.91亿元，主要是汇兑损失；限制性股票成本0.44亿元使管理费用同比明显提升。

下游看，全球汽车产量增速放缓，中高端车型仍具备增长潜力。根据弗若斯特沙利文统计及预测数据，2020-2024年，全球汽车产量从7,693.4万辆增长至9,266.9万辆，CAGR达到4.8%，其中高端、中端、低端车型销量年均增速分别为9.1%、5.8%、-3.3%，预计2025-2029年全球汽车产量年均增速放缓至1.5%，其中高端、中端、低端车型销量年均增速分别为3.5%、1.9%、-4.1%。

公司产品内饰件看，中高端车型销量增长及智能座舱配置率提升预计是未来内饰件市场增长主要驱动。随着消费升级与品牌高端化趋势提升了消费者对内饰件品质、科技及设计的支付意愿，智能座舱有望率先在中高端车型中配置，显著提升内饰件单车价值量。根据弗若斯特沙利文统计及预测数据，2025-2029年，中国内饰件市场规模将从1,483亿元增长至1,673亿元，CAGR为7.9%，其中20万以上高端车型内饰件市场年均增速有望达到10.1%，远高于中/低端市场2.5%、-5.6%。

竞争格局看，内饰件行业相对成熟，CR5约45%，公司收入规模位居国内第二。根据弗若斯特沙利文统计，2024年中国内饰系统市场及高端市场整体规模分别为1,308亿元、1,155亿元，CR5分别为45.3%、44.1%，整体行业成熟度较高；新泉股份以102亿元/96亿元收入规模，7.8%/8.3%的市场份额位居国内第二。

外饰件方面，包括保险杠、门窗、格栅、门把手、挡流板及车身饰条等部件，根据安装区域也可分为前端模块外饰、后端模块外饰、门及侧围外饰、顶棚及玻璃系统外饰、其他功能机装饰外饰。根据弗若斯特沙利文统计及预测数据，2025-2029年，中国外饰件市场规模将从982亿元增长至1,255亿元，CAGR为6.5%，市场规模及增速均略低于内饰件环节，公司当前收入规模及市场份额对比外饰件相对较小。

座椅方面，2025年，公司收购安徽瑞琪汽车零部件有限公司70%股权拓展座椅总成业务，目前已拥有36万套整椅产能，正处在产能爬坡期，未来有望通过港股IPO募资进一步扩产。2026年，公司计划优先为国内奇瑞等核心客户实现整车座椅产品的批量稳定供货，并借助海外工厂优势争取海外客户座椅项目，打造全新增长极。

从市场看，汽车座椅正在从基础产品转变成智能座舱的核心要素，座椅不再是单一部件，而是正在深度集成到汽车的电子与数字架构中，座椅通过将电子控制单元、传感器及制动器链接到中央计算平台，转换成座舱内智能、情感感知终端，其价值量正从传统座椅的不到2,000元/台向数千元乃至上万元跃升。根据弗若斯特沙利文统计及预测数据，2025-2029年，中国/海外汽车座椅总成市场规模将从1,781/3,867亿元增长至2,670/4,783亿元，CAGR分别为12.6%、4.4%，整体市场规模接近内外饰总和，且国内市场预计未来增速远超行业及内外饰件市场增速，具备极大的市场潜力。

具身智能方面，公司积极布局机器人新兴产业，搭建具身智能供应链生态，切入机器人核心零部件赛道，并协同客户与机器人厂商，推进产品研发与量产落地，打造除汽车产业外的第二增长曲线。

除了自身成立子公司布局机器人外，公司借助外部力量布局人形机器人领域。2026年1月，公司与常州市凯迪电器股份有限公司（简称“凯迪股份”）签署战略合作协议，携手布局机器人关键零部件赛道；2026年7月，经第五届董事会第二十一次会议审议批准，公司将所持全资子公司新泉机器人30%股权转让给凯迪股份，交易金额为3,000万元。

凯迪股份为全球知名的以智能线性驱动系统为核心产品的机电一体化整体解决方案提供商，深耕行业30余年，应用场景覆盖智能家居、智慧办公、汽车零部件、工业传动、机器人等领域，同时设立欧洲、北美子公司搭建全球营销体系，凯迪股份自2025年以来开始陆续投资具身智能产业链公司。

此外，公司联合参股中科摩通C+轮，绑定上游自动化装配及检测设备。中科摩通孵化于中科院，具备人形机器人全品类核心零部件专属产线技术能力。公司自主研发覆盖减速机、关节模组、空心杯电机、精密丝杠、无框力矩电机、机器人总装等全系列自动化装配、在线检测一体化解决方案，核心部件产线可实现全工序无人化作业，相较传统人工装配综合人力成本降低30%以上，产品一致性、良率与产能实现大幅提升，已批量服务国内多家机器人头部厂商。此外，公司全力推进“AI+智能制造”深度布局，自主研发CASMTAI柔性自动化大模型，构建一体化数字平台。

参考报告：

《20260901-德邦证券-新泉股份-603179-智能终端浪潮将至，汽车座椅&具身智能助力新成长》

《20261105-华安证券-新泉股份-603179-主业稳健，国际化持续推进》