市场全天低开高走，深成指、创业板指涨超1%，科创50涨3.82%。指数黄白线显著分化，小微盘股大幅回调。“股王”联讯仪器股价突破2500元，较上市发行价涨超3000%。沪深两市成交额3.28万亿，较上个交易日缩量1564亿。盘面上，市场热点聚焦于AI硬件端，全市场超4000股下跌。从板块来看，PCB、光通信等算力硬件股全线反弹，中国巨石、中材科技、永鼎股份、剑桥科技涨停；半导体产业链再度爆发，先进封装、存储芯片方向领涨，兆易创新、长电科技、雅克科技、太极实业等涨停。锂矿概念集体反弹，盛新锂能、永杉锂业、融捷股份等涨停；创新药概念延续反弹，凯莱英、千红制药、海南海药涨停。下跌方面，影视板块全天低迷，中国电影跌停。

板块方面，算力硬件、半导体产业链、锂矿、创新药等板块表现活跃，煤炭、影视院线等板块表现落后。截至收盘，沪指涨0.11%，深成指涨1.24%，创业板指涨1.41%。

涨停天梯榜：

【6天5板】艾华集团

【4连板】兴业科技、长裕集团

【3连板】正和生态、三孚股份、东方锆业

【2连板】圣阳股份、海南海药、西陇科学、宏柏新材、乔治白、

【反包板】中国巨石、三安光电、永杉锂业、平安电工、永和股份、天娱数科

消息面

英伟达要求PCB厂商降价10%？记者求证

市场流传“英伟达要求PCB厂商降价10%”“胜宏科技扩产拖累Rubin平台出货”等消息。对此，上海证券报记者向PCB厂商、市场人士等进行了求证。多位受访者表示，上述传闻存在明显夸大和误读，其中“胜宏科技导致Rubin延期”的说法缺乏产业逻辑支撑。

券商板块走出独立行情低估值错配后是修复还是新一轮主升浪？

对于券商板块上涨，不少卖方研究一致认为，当前券商估值与业绩严重错配，随着市场风格切换，券商板块估值修复将逐渐积累。国泰海通非银团队则提出，如果出现风格切换，券商板块将是首选子板块。

高层发声！培育发展脑机接口产业融资客提前埋伏多股(名单)

中共中央政治局委员、国务院副总理刘国中22日至23日到江苏调研。他强调，要打造生物医药新兴支柱产业，培育发展脑机接口未来产业，加快高水平科技自立自强，不断催生新质生产力，为健康中国建设提供有力支撑。本月共有8只人脑工程概念股获得融资净买入，蓝思科技获杠杆资金加仓6.42亿元，英集芯获抢筹0.84亿元，盈趣科技、雅创电子、星网锐捷、东微半导、仁和药业融资净买额均超千万元。

Optimus进入量产准备大摩继续“唱多”中国人形机器人这7股获机构+融资客同步关注

据环球网援引外媒报道，供应链报告显示，特斯拉正加速推进其人形机器人的大规模量产计划。本月共有29只人形机器人概念股获得机构关注，结合资金来看，上述机构紧盯的人形机器人概念股中，有7股同步获得融资客青睐。其中，奥比中光获杠杆资金加仓4.70亿元，银轮股份获抢筹2.45亿元，珠海冠宇、埃斯顿融资净买额均超1.7亿元，金田股份亦获0.86亿元融资净买入。

机构观点

天风证券：券商板块后续重点观察成交量峰值能否有效突破

天风证券研报认为，券商板块2026年6月22日行情亦与2025年6月24日存在相似之处，后续重点观察成交量峰值能否有效突破：2025年6月24日市场成交量大幅放大至1.45万亿元，券商板块同步大涨，至8月25日券商指数达到阶段性高点时，较6月23日区间涨幅25.6%；2026年6月22日，市场成交量放大至3.76万亿元，突破5月11日高点3.57万亿元，逼近1月14日高点3.99万亿元，券商指数日内大涨7.69%。后续应重点观察市场成交量能否持续放大。板块方面，坚持市场仍有望处于“稳中有升”的大格局之下，当前更应关注非银板块对于“升”的带动效应：关注国际形势缓和后，风险偏好修复带动估值修复的核心逻辑，其中市场成交量的有效放大或是最重要的催化因素。

中信证券：银行板块有望向“高确定性权益资产”重估

中信证券研报认为，下阶段影响银行板块投资的最核心因素是资本市场叙事的变化，即资金端持续偏好高收益金融资产，资产端，权益资产回报或将长期呈结构性特征。银行股作为稳健、具备回报确定性较高的权益资产，对资金端配置吸引力长期提升。展望2026年—2027年，银行板块步入风险周期尾部区间，ROE一阶导已经改善，预计今明年行业ROE绝对数企稳，区间8%—9%。在经历资金大幅流出后，有望向“高确定性权益资产”重估，绝对收益空间巨大。

华泰证券：海外高成本支撑，远期铝价不宜悲观

华泰证券研报称，近期市场对2027年—2028年海外电解铝扩产的担忧持续升温，焦点集中于印尼、印度、安哥拉、沙特等地在建产能。但综合国内产能天花板约束、海外项目电力配套不确定性及供需平衡测算，华泰证券认为当前市场对于铝价远期供需格局的定价过于悲观，海外远期供需仍能维持紧平衡，若全球电力紧张加剧以及AI相关新型需求放量，或进一步拉动铝供需格局走向较大幅度短缺。而成本端来看，未来高成本冶炼厂完全成本中枢或持续上行，华泰证券测算2027年—2028年海外现货铝价(包含现货升水)底部支撑仍在约3000美元/吨以上，对应国内约22000元/吨以上，根据测算，当前权益市场对铝板块计价已明显低于上述价格支撑，估值或处于低估状态。

中信建投：业绩修复有望带动保险板块股价回暖，建议把握配置机会

中信建投研报称，业绩修复有望带动保险板块股价回暖，居民存款搬家打开长期增长空间。存款搬家与“反内卷”政策有望驱动负债端保持较快增长，沪深300二季度涨超13%明显提振资产端收益；头部险企估值处历史低分位；“报行合一”强化价值率、分红险扩容与健康险政策催化，产业趋势加速打开中长期成长空间。建议沿高景气弹性与低估值修复双主线择优布局。

光大证券：AI重塑网络安全需求，平台型龙头率先受益

AI产业已经进入可核算投入产出的阶段，软件应用AI产品从Chatbot向Agent跃升，商业模型逐步切换打开了收入天花板，部分细分赛道已验证AI带来新增需求。当前美股AI应用投资逐步证伪“AI吞噬论”，聚焦寻找刚需&具备AI变现能力的软件应用层。软件估值修复弹性依靠企业证明AI不是在侵蚀原有收入，而是通过“按用量/效果付费”创造新增收入。短期来看，数据Infra、IT运维、网络安全等领域直接受益于AI算力需求增长，相比下游AI应用公司价值链条较短、确定性较强。长期来看，随着大厂AI投入具备商业闭环的支撑，下游AI应用的需求有望持续。

东兴证券：智能化仍将是汽车板块的投资主线

2026全年汽车市场仍将延续上半年表现，出口仍是主要增量市场。中长期看，汽车行业正经历从电动化到下半场的智能化。积极看好汽车智能化，汽车智能化已经从量变进入质变，智能化仍将是汽车板块的投资主线。

九方智投 投顾 贺国庆（登记编号：A0740622100001）；以上内容及个股仅做市场梳理或举例，观点仅供参考，据此操作风险自担，投资有风险，入市需谨慎！