8月29日晚间，天岳先进2025年上半年业绩报。

财报显示，2025年上半年公司实现营业收入7.94亿元，同比下降12.98%；归母净利润1088.02万元，同比下降89.32%；扣非净利润-1094.47万元，同比下降111.37%；基本每股收益为0.03元/股，较上年同期减少87.50%。

2025年上半年，天岳先进经营业务呈现较大波动。

天岳先进表示，报告期内，公司为持续提升碳化硅衬底材料在下游应用的渗透率、提高产品市场占有率，衬底销售价格同比下降；同时，公司加大对大尺寸衬底的研发投入，研发费用同比增加。

“未来公司可能面临碳化硅衬底价格下降的风险。若无法通过增加销量、降低成本或产品组合升级抵消价格下降的影响，将对公司财务表现及经营业绩产生不利影响。”天岳先进进一步提示。

单季度来看，公司2025年第二季度实现营业收入3.86亿元，同比下降20.6%；归母净利润236万元，同比下降95.8%；扣非归母净利润亏损1454万元，同比下降127.6%；每股收益为0.0055元。

报告期内，公司非经常性损益金额最高的两项分别为：非流动性资产处置损益1514.85万元，以及计入当期损益的政府补助655.20万元。

现金流方面，报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为2.89亿元，上年同期为-8204.10 万元。

天岳先进解释称，主要因报告期内采购相关现金支出减少，且收到的其他与经营活动有关的现金增加所致。

报告期内，公司研发投入合计7584.67万元，同比增加34.93%，占营业收入的比例为9.55%，较上年同期提升3.39个百分点。

天岳先进表示，主要因本期加大对12英寸碳化硅衬底、P型衬底及光学领域用衬底的研发力度，研发投入较上年同期增加。

“公司所处的宽禁带半导体产业属于前沿新兴领域，前期投入大、研发支出高；未来若持续进行产能扩张、加大投资幅度，公司业绩仍存在亏损风险。”天岳先进表示。

报告期内，公司研发人员数量为172人，占总人数的比例为13.25%，较上年同期提升4.53个百分点；研发人员平均薪酬为12.59万元，较上年同期有所下降。

天岳先进是国内领先的宽禁带半导体材料生产商，目前主要从事碳化硅半导体材料的研发、生产与销售，产品分为半绝缘型碳化硅衬底、导电性碳化硅衬底，可应用于微波电子、电力电子等领域。

市场拓展方面，近期除传统功率半导体领域外，天岳先进亦在布局碳化硅衬底的新兴应用场景。其中，在光学领域，公司已与全球头部光学厂商建立合作，并获得相关客户订单。

此外，2025年8月20日，天岳先进H股在香港联合交易所挂牌上市，募资20.4亿港元，资金将用于扩张8英寸及更大尺寸碳化硅衬底产能、加强研发能力，以及补充营运资金等。

二级市场表现方面，截至8月29日收盘，天岳先进股价报64.50元/股，下跌2.73%，总市值为307.96亿元。