【主题线索】

北京时间9月11日凌晨1点，苹果2019年秋季发布会将在位于美国加州的乔布斯剧院举行，预计发布会的重点将是2019年新款iPhone。根据之前的报道，苹果今年将发布三款新iPhone，分别为当前的iPhone XS、iPhone XS Max和iPhone XR的继任产品。主要特点是背面将配备新的相机系统，带有第三个传感器，用于捕捉超广角照片和视频。新手机的视频录制能力将大幅提升，使其更接近专业摄像机。

据美国科技网站9to5mac报道，投资银行Wedbush今日发布报告称，对于即将发布的新一代iPhone系列产品(以下称“iPhone11”)，苹果预计其初期销量将超过去年的iPhone XS、iPhone XS Max和iPhone XR去年的初期销量，但幅度不会太大。

Wedbush认为，虽然有很多iPhone用户可能会在不久的将来升级，但他们之中的一大部分可能会等待明年的型号。基于供应链所曝光的一些新功能，Wedbush认为，新的摄像系统将成为新一代iPhone的主要卖点。

9月10日，苹果概念股连续多日大涨后表现疲弱，早盘集体回调。此前，9月2日至9日，苹果概念股强力拉升，持续呈现普涨行情，其中领益智造、依顿电子、当升科技等个股均出现涨停。港股方面，9月10日苹果概念股也普遍下跌。

市场研究公司IDC预测，2019 年将是“对iPhone出货量具有挑战性的一年”，这在一定程度上是因为iPhone11 不支持5G。可能的结果是，今年iPhone的发货量预计会下降15%至1.779亿部。

同时，天风国际郭明錤报告指，因欠缺创新卖点，今年的3款新iPhone下半年的出货量料同比衰退5%-10%。3款新iPhone下半年出货量料在6500–7000万部；不过全年总iPhone出货量可达约1亿8000万部，因旧款iPhone降价后需求料增加。

天风证券表示，市场对新款iPhone预期低，故发表会与iPhone出货要再低于预期不容易。建议投资人关注下列供应商：

立讯精密：Taptic Engine与声学的最大赢家。

东山精密：下天线 (MPI软板) 份额约60–70%，高于先前共识的40–50%。

水晶光电：窄带滤光片供货商。因直接出货给Apple故可望提升盈利。

台郡：6.1吋LCD上天线 (MPI软板) 份额约60–70%，高于先前共识的40–50%。

Sony (CIS)、LG Innotek (模组) 与玉晶光 (镜头)：受益于新增超广角相机。

汇钻科：USB-C连接器珍珠镍镀膜主要供货商。

LG Display：OLED显示屏新供货商，占比约10%。

【投资建议】

德邦证券表示， 2020年iPhone可能增加屏下TouchID指纹识别。据彭博社报道，将于2020年发布的新款iPhone有望增加屏下TouchID指纹识别传感器。此前，有机构预测2021年发布的iPhone将同时支持TouchID和FaceID。目前屏下指纹的渗透率有超预期的趋势，且今年下半年有望推出LCD屏下指纹，屏下指纹或成中高端手机标配。认为，在此趋势下，iPhone采用屏下指纹的预期变得更加强烈，一旦iPhone采用屏下指纹，有望推动更多机型加入屏下指纹识别方案。推荐关注汇顶科技、兆易创新。

光大证券指出，随着苹果新品发布会即将召开，建议投资者关注苹果创新供应链方面的标的，建议关注无线充电领域的信维通信、立讯精密，以及光学创新领域的水晶光电、存储领域的兆易创新。