【主题线索1】：工信部回应5G时间表

工信部新闻发言人闻库23日在发布会回应5G应用时间表时表示，从产业链来看，无论网络还是从终端，都已经步入成熟阶段了。现在大概有一二十款手机基本上可以用了，到年底将会更多。设备要比终端更早一些，已经成熟了。目前，几个运营商都已开始部署网络，有的开始征集一些试验用户。

【主题线索2】：5G 各环节取得积极进展

招标：7 月 19 日，中国电信官网显示已启动 5G 规模组网建设示范工程无线主设备招标，单一来源采购供应商为华为、中兴通讯、爱立信、诺基亚、 大唐移动。

终端：7 月 16 日每日经济新闻报道，首批 8 款 5G 手机获 3C 认证。应用：7 月 18-19 日 C114 报道，中兴通讯与安科瑞电气、安徽广 电及南京两所高校达成战略合作；C114 报道，7 月 19 日，中国联通携手云际智慧推出智能超高清视频平台。建设规划：7 月 19 日 C114 报道，河北省发文推进 5G 基站规划建设，2020 年起全省启动 5G 规模化商用。

7月26日，华为将在深圳总部发布第一款5G手机Mate 20 X 5G，该款手机搭载华为最强5G多模终端芯片7nm巴龙5000和麒麟980，是当前全球唯一支持SA和NSA两种主流5G组网方式的5G双模手机。华为创始人任正非近日接受采访时表示，今年智能手机总出货会达到2.7亿部。华为手机销量在2018年达到了2.08亿部，今年预计增长近30%。

【主题线索3】：通信行业基金持仓集中度提升

通信行业基金持仓集中度继续提升。2019Q2通信行业基金重仓top5/top10的持股市值占比已经达到重仓通信行业的88.36%、94.26%，而2019Q1的top5/top10持股市值占比仅为75.12%、89.26%，通信行业基金重仓集中度较高且仍在继续提升，尤其是top5提升明显。从基金重仓top10来看，2019Q1基金重仓的海格通信、光迅科技，在2019Q2已经退出；同时移为通信、太辰光进入前十大基金重仓股。2019Q2中兴通讯依然排名第一，光环新网排名上升至第二。

基金重仓中兴、光环、联通和亿联，成长确定性强更受青睐。2019Q2通信行业基金持股市值最大的前五个股为中兴通讯、光环新网、中国联通、亿联网络、网宿科技；持仓市值分别为64.67亿、21.80亿、17.23亿、16.36亿、3.59亿元。2019Q2通信行业持股市值环比增加最大的前三个股为中兴通讯、杰赛科技、*ST信威，环比增加1.80亿、0.92亿、0.23亿元；重仓基金数量最多的前三个股为中兴通讯、亿联网络、光环新网，重仓基金达283、60、57家；重仓基金数量环比增加最多前三个股为中兴通讯、亿联网络、杰赛科技，环比增加26、6、3家。

【投资策略】

总结与投资建议：5G牌照发放后，运营商和设备商积极合作建设5G网络，部分公司将进入业绩兑现时间，盈利好转带来投资机会。2018Q2以来基金在通信行业的配置已经有所提升，但仍具有提升空间。

持续推荐：

5G标的主设备厂商中兴通讯；

IDC/云计算优质企业光环新网；

统一通信市场龙头亿联网络；

光器件厂商天孚通信；

天线滤波器厂商世嘉科技；

并购光模块标的剑桥科技。

建议关注PCB厂商深南电路、沪电股份；连接器厂商意华股份。

风险提示：5G产业化进展不及预期，中美贸易摩擦。