近一个月，国盛证券、招商证券发布行业深度报告并分别给予“增持”和“推荐”评级。天风证券在计算机行业周报中建议关注超高清视频行业。

核心逻辑：

1、5G普及消除4K超高清落地技术制约因素，2022年产业总体规模剑指4万亿元

未来随着5G网络的普及，将有效满足4K的视频传输需求，并支持8K视频传输需求。4K超高清落地已不存在关键技术制约，伴随着超高清视频内容的逐步丰富，未来4K超高清的产业步伐面临加速。

《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年）》提出，“4K先行，兼顾8K，到2022年，我国超高清视频产业总体规模超过4万亿元。”同时，根据赛迪报告显示，2022年电视机、高清面板等硬件产业产值复合增长率为20%；宽带建设、视频制作等相关产业产值复合增长率为80%；有关应用和服务产业产值复合增长率为90%。

2、央视出资85.5亿元开启4K投资浪潮，北京瞄准2022年冬奥会4K转播直播需求

央视率先开启新一轮超高清4K投资浪潮，仅落地编转码解决方案就能带来11.9-31.7亿元市场空间，工程建设总投资85.5亿元，工程各项目建设完成后，每年运行维护及节目传输投入10.94亿元，每年4K节目制作投入约150亿元。

同时，北京市发布《北京市超高清视频产业发展行动计划（2019-2022年）》，提出实现2022年北京冬奥会、冬残奥会4K超高清电视全程直播，8K超高清实验直播，4K电视用户达到400万，支持北京电视台2020年申请开播4K超高清电视频道。

3、海外行业标准现收费乱局，国产AVS标准有望弯道超车

2013年海外发布的H.265专利现收费乱局，超高清编码标准亟需建立新的行业标准。

国盛证券认为国产AVS标准有望突围，AVS2对标H.265主打4K，AVS3有望引领8K潮流。AVS2相比H.265略有劣势，但是AVS3有望弯道超车，自主可控成为超高清视频赛道未来发展的核心驱动力。

【投资策略】

国盛证券建议关注当虹科技、数码科技和淳中科技。当虹科技编解码技术壁垒高，公司CPU+GPU方案具有较强护城河，核心产品的毛利率持续高企。数码科技技术、资源位列国内第一梯队，超高清4K方案得到央视认可，同时产业趋势倒逼有线运营商升级4K机顶盒，公司依托寡头垄断的技术壁垒和稀缺资质优势分享行业蛋糕，盈利弹性有望得到集中释放。淳中科技产品特性是占下游客户成本较低，随着公司产品创新，订单单体价值量持续提升，毛利率预计将持续保持高位。