投资要点

热点事件：据灯塔专业版，4月18日17时51分，2024五一档总票房（点映及预售）突破1000万。据灯塔专业版实时宣发榜，已有11部影片角逐五一档。今年开年以来，元旦档、春节档两个主要档期票房均达到历史新高；本月刚结束的清明档亦创纪录，成为历年最强清明档。影视产业全线复苏，有望提振行业信心，刺激线上下业务需求；片方日益注重宣发，优质IP或赋能周边产业发展。

排片种类丰富，满足多重观影需求。据灯塔专业版，截至目前，共11部电影定档五一档。将于4月30日上映的影片有：《间谍过家家代号：白》、《哈尔的移动城堡》、《小倩》；将于5月1日上映的影片有：《维和防暴队》、《穿过月亮的旅行》、《没有一顿火锅解决不了的事》、《九龙城寨之围城》、《末路狂花钱》、《猪猪侠大电影·星际行动》、《怒海营救》；《出发》将于5月4日上映。档期影片包含多重题材，有助于满足多样化观影需求。

头部效应亦呈多点开花，爆款佳作提振片方和院线信心。据灯塔专业版，截至4月18日17时53分，《维和防暴队》票房（点映及预售）达到417.5万，片方有万达、淘票票、捷成等；第2名《没有一顿火锅解决不了的事》预售票房达169.8万，片方有唐德、淘票票、百纳千成等；第3-5名《间谍过家家代号：白》、《末路狂花钱》、《哈尔的移动城堡》票房（点映及预售）分别为144.5万、110.8万以及110.2万，其中不乏中国电影（引进和出品等）、猫眼等上市公司身影。档期内前五部影片票房在百万以上，其中题材各不相同，展现基于高热度的多元化观影需求。档期聚集多部高人气影片，或将有效分散观影需求，促进院线合理排片，赋能影视产业良性发展。

上半年多档期连创历史纪录，五一档有望延续热度。据猫眼&灯塔数据，今年元旦档总票房15.33亿，春节档80.16亿，清明档8.34亿，三档期均创下历史新高。2024开年影视产业数据火热，主要档期接连破纪录叠加另类档期（清明档）异军突起，有望长效赋能影视产业复苏，提振供需两端信心，五一档有望延续观影热情；优质影片的变现有望和强观影需求实现共振，促进影视产业正向发展。

投资建议：11部影片定档，多重题材满足多样需求；头部效应亦呈多点开花，赋能院线排片合理化，促进产业健康发展。优质IP建议关注：阅文集团、奥飞娱乐、中文在线等；佳作引进建议关注：中国电影等；优质影视建议关注：华谊兄弟、光线传媒、猫眼娱乐、上海电影、唐德影视、百纳千成、欢瑞世纪、北京文化、捷成股份、慈文传媒、华策影视、金逸影视等；影视院线建议关注：万达电影、横店影视、博纳影业等；宣发营销和技术赋能建议关注：因赛集团、蓝色光标、完美世界、天娱数科、中广天择、风语筑等。

风险提示：政策不确定性、新片质量不及预期、观影需求不及预期等。