大势猜想：板块轮动反弹流程已走完 明日或有调整需求

逻辑简述：三大股指冲高回落，临近尾盘小幅跳水，两市个股涨跌互半，炸板率近40%，市场情绪有所趋冷。蚂蚁金服概念大幅分化，黄金、军工、券商、免税、半导体等板块皆是冲高回落，医药医疗板块延续强势，农业板块逆市拉升，个股上，王府井、中国中免、沈阳化工等午后回落，新题材的金达威、保龄宝表现强势，整体上，题材炒作回暖，但轮动较快，且持续性不足，市场短线情绪表现一般。盘面上，油气设服、农业种植、免税等板块涨幅居前，造纸、HIT电池、钢铁等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.37%，报收3333点；深成指涨0.89%，报收13657点；创业板指涨1.19%，报收2769点。

后市策略：今日最终走出了一个冲高回落的走势，这可以拆解成两段，第一段是开盘到上午十一点，第二段是十一点到下午收盘。第一段的走势基本兑现了昨日猜想中的板块推演，主攻的是进攻型的板块券商股和军工股，加上这三日反弹过程当中表现滞后的科技股区域也有所表现，因此创业板一度大涨2.5%。午后，随着防御板块的再次走强，到了尾盘逆指数的农业股大幅拉升，在这种情况下指数也是节节败退。

总体来说，大盘走的很是犹豫。在反弹的第四天市场量能仍然没有放出，进攻性板块的进攻力度也有所欠缺。在此期间，资金轮动节奏很快，且次日没有持续性，对于参与资金来讲，节奏的把握要求很高，参与难度还是比较大的。

随着，时间的推移，反弹的预期基本已经兑现，没有进攻性的主线板块带队的话，目前技术上调整的压力还是比较大的。在3400点至3500点，这一带往上至少套牢了万亿的资金，筹码层面压力很大。继续进攻需要的是成交量的有效放大，这和恐慌性杀跌远离套牢的时候区别还是很大的，彼时只需要通过高低切换和风格轮动就能有效避开套牢筹码，而到了目前这已经是不能回避的问题了。

板块上看，今日的上涨还是延续上周疯狂杀跌之后的反弹，上午走势比较强的包括券商、免税、消费电子、芯片都是上个情绪周期中比较强的题材，今日集体大涨，造就了今日的高点。

与此同时，这两日的新题材蚂蚁金服和黄金，基本是出道即巅峰，基本没有给可操作的机会，赚钱效应是不明显的。这种情况下，老周期走完了反抽流程已经走完，新周期接力效果不佳的情况下，还是倾向于先回落进行一次整固后再寻求新的突破方向。操作上，对于上周四冰点后买入的仓位今日应当是一次不错的兑现点。

操作上，暂时以区间震荡来应对，区间底部3150点-3200点，区间顶部3350点-3400点，在这两个区间之间做左侧追跌杀涨不追高。

资金猜想：调整中低吸主线板块中相对滞涨的分支等待轮动或是当下较好的策略

逻辑简述：昨日国务院办公厅提出进一步放宽互联网诊疗范围，将符合条件的互联网医疗服务纳入医保报销范围。此前，浙江、江苏与上海已经相继于2月12日、19日、23日发布政策，将常见病和慢病复诊患者的“互联网+”医疗服务纳入医保。

之前，因为没有医保接入，大型实体医院推进互联网医院建设的动力并不强，只有部分病源相对缺乏的中小型医院愿意开展互联网医疗业务，这也就导致了线上渗透率很低只有约6.2%。随着政策的放开，建设热度有希望进一步提升，对应院端的互联网建设市场空间预计可达 261 亿。

根据IDC 发布的数据，目前我国医疗信息化产业格局比较分散，行业集中度还是比较低的。相对而言，美国市场份额前三的公司占据了70%的市场，因此存在较大的并购整合空间，这也会提升行业龙头的估值。

后市策略：互联网医疗赛道已众星云集。平安好医生已经成功在港股上市并获得较高估值，目前总市值超 500 亿港币。此外，阿里健康业绩爆发式增长，今年以来股价也已经实现了翻倍。

A股上市公司中，卫宁健康的四朵云业务同样表现卓越，今年有望实现盈利。在7月16日大盘系统性调整之前，卫宁健康的走势也是这个板块之中最强的。另外，创业汇康、久远银海、思创医惠等走势也比较不错，技术上经过了一个回调整固。根据券商对下游的调研和研究，天风证券判断3季度将是医疗IT订单加速释放的时点。

在7月16日开始的这轮调整中，医疗IT板块相较于其它科技股调整幅度还是较少的。主要是因为该板块前期在软件板块中涨幅偏小，同时又有基本面的逻辑支撑，调整更多是受大盘环境的拖累。一旦行情有所企稳，性价比往往比较高，这一点可以参考之前讲的MINILED板块的逻辑。当时，资金猜想中提示做潜伏的主要逻辑是MINILED是主线板块中相对滞涨的分支，比起芯片、消费电子、软件、信创等涨幅相对落后，因此调整中做潜伏具有较高的性价比。最终，昨日在苹果的消息刺激下迎来了爆发。

操作上，这类具有中线逻辑的板块，更适合在大盘调整的过程中或者遇到恐慌性杀跌的时候做布局，并不适合技术形态走好了以后或者板块爆发的时候去做加速。这样很容易碰到短期持续性不强的走势，对于中线做这类板块的资金，加速后反而是短线的高抛点。因此，可以耐心等待调整过程中的低吸。

热点猜想：特斯拉再次入选新能源车推荐目录 均搭载三元锂动力电池

逻辑简述：工信部在官网上发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录》( 2020年第8批)，包括特斯拉(上海)有限公司生产的两款车型在内的332款车型被列入推荐目录。根据上述目录，特斯拉本次列入推荐目录的两款车型型号分别为TSL7000BEVBAO、TSL7000BEVBA1 , 均搭载三元锂动力电池，电池系统能量密度均为161Wh/kg。GGII数据显示， 2015至2019年我国正极材料出货量从11.3万吨增长到40.4万吨,年复合增长率38% ；其中三元材料占正极材料的比例从32%提高到48% ，市场占有率不断提高；2018年高镍占三元材料出货量的占比为9% , 2019年占比为12.5%。

后市策略：相关上市公司中，容百科技专注于新能源锂电池正极材料行业，主要产品为 NCM523、NCM622、NCM811、NCA等系列三元正极材料，广泛应用于新能源汽车动力电池领域；当升科技在NCM622、NCM811高镍多元材料方面有绝对优势,正在开展对固态锂电材料和富锂锰基正极材料等前瞻性技术的研发。

（来源：财联社）