AIGC前景道路宽阔，海内外相继布局。Open AI2022年11月推出ChatGPT，突破一亿用户仅用不到三个月，引领AI迎来“奇点”时刻，其颠覆式的生成能力带来一场技术革命。此次AIGC概念火热的底层逻辑主要是技术端取得突破性进展及商业模式上大模型使用性价比显著提升，具备广阔商业化前景，海内外也相继进行布局。

AI赋能“千行万业”，重视AIGC应用端机遇。AI浪潮下，重视AIGC应用端新机遇，办公、教育、虚拟人、电商四个行业深度受益AI赋能：

办公：办公场景凭借着适配大语言模型能力强、覆盖用户数量多、用户付费率高等特点，成为了大模型率先落地的场景之一。接入大模型的办公软件产品力提升，其有望进一步提升渗透率触及更广阔的市场规模，未来能为办公软件公司带来明显业绩提升。办公行业代表企业金山办公长期深耕AI赋能产品，于今年上半年推出WPSAI，并嵌入旗下金山文档、演示等多个产品。金山办公产品矩阵有望在AI赋能下深度受益，打开B、C端空间。

教育：AI赋能智慧教育应用场景广阔，不仅能为学生提供个性化教育，对于教师也能够解放更多时间去进行更高质量的教育，学校端则也能显著降本增效并且建设更好的校园环境。随着ChatGPT引领着AI技术升级，AI教育产品具备更强的价值量，智慧教育课堂、学习机等AI教育产品渗透率有望持续提升，教育领域代表产品讯飞学习机搭载了科大讯飞发布的讯飞星火1.5大模型，讯飞AI学习机GMV在5月和6月分别增长136%和217%，科大讯飞也有望通过AI产品打开C端空间。

虚拟人：AIGC技术进步使得数字虚拟人主要在制作、应用、价值三方面受益，制作上AIGC的技术进步提升了AI数字人制作效率，制作门槛降低，应用上大模型多模态生成能力提升了虚拟人交互能力，真人替代能力提升，价值上AI赋能虚拟人越来越“聪明”，可以具备更强的创造力。虚拟人行业实现了向更高阶段迈进，未来行业规模也将保持持续增长。万兴科技新开发的“万兴播爆”不仅能借虚拟数字人技术让生产周期较长的视频变成源源不断产出的“工业品”，为用户提供了创新高效的出海营销口播短视频制作工具,也能帮助用户降本增效,价值量明显。万兴科技也有望通过新推出的“万兴播爆”为公司打开第二增长曲线。

电商：电商AI赋能电商领域价值量明显，不仅能够为企业降本增效，还能通过促进下单转化率实现创收，AIGC技术进步有望为行业带来革新。B2B跨境电商龙头企业焦点科技于今年推出外贸助手“麦可”，能够有效帮助客户降本增效，为客户赋能，有望提升公司ARPU值。

投资建议：维持“强大于市”投资评级。ChatGPT引领的AI技术升级，使得AI能显著赋能下游应用端带来应用端价值量提升，不仅能为B、C端带来更丰富的功能，也能助力B端企业降本增效、C端效率提升。应用端产品量价有望迎来共振，对应用端企业带来业绩提升，量上AI技术赋能的功能全方位提升有望吸引更多用户，价上产品显著价值量提升有望提高产品单价。建议关注金山办公、科大讯飞、万兴科技、焦点科技。

风险提示：AI与产品融合不及预期；AI技术成熟不及预期；数据安全风险等。

（来源：万和证券）