大势猜想：量能不及预期，短线警惕冲高回落

实现概率：65%

逻辑简述：今天的走势一波三折，大盘早盘有所上涨，午后小幅跳水，尾盘在券商板块的带领下再度起势冲高。收盘上证指数上涨0.85%，创业板指上涨0.52%，市场风格有所转换，创业板指走势弱于上证指数，除氟化工、氢氟酸、光刻胶等一系列产业链以及燃料电池表现强势外，科技股较昨天有所熄火。反观券商板块，尾盘爆拉3个点带领指数，房地产、保险、水泥、银行等权重尾盘均有表现。

后市策略：今天上证指数尾盘重新拉起站上3000点确实可喜可贺，但隐忧也同样存在：那就是我们昨天说的量能。上证指数今天量能依然不足2000亿，创业板指还有所缩量，并且三天的涨幅分别为1.91%、0.82%、0.52%，滞涨明显。今天风格切换到主板，原因就是创业板离头部区域太近了，昨天我们也分析到，涨1.3%就创新高了，但如此压力显然不是今天的量能所承受的。

明天是周五，资金相对偏谨慎，若无明显利好消息刺激，明日量能一旦萎缩，有冲高回落或调整的可能，操作上建议投资者保持相对谨慎。

 创业板日K线图：

资金猜想：资金板块轮动较快，警惕光刻胶板块资金出逃

实现概率：70%

逻辑简述：从主力资金的动向看，证券、氢能源、房地产开发板块流入居前，华为概念、芯片、5G等前期热门科技股主力资金流出居前，市场风格整体有所转换。

后市策略：这两天板块轮动还是比较快的，此前芯片股经历了利空下跌到回补上涨的过程，今天牛市风向标券商板块尾盘又再度爆拉，龙头南京证券强势封板。持续性相对比较长的就是光刻胶相关产业链了，南大光电、容大感光分别三连板，但是龙头南大光电今天封板并不牢靠，多次打开涨停放巨量，资金分歧已有所体现。光刻胶板块短期涨幅较大，适当回调不可避免，明日切勿追高。

从中长期来看，我们认为核心的主线依旧在科技股，大金融是另一条主线，但更多的是扮演好搭台唱戏的角色，5G及云游戏、VR、超清视频等应用，芯片，消费电子等优质科技股，若出现回调，是较好的低吸机会。

热点猜想：沪铜创8个月新高有色板块“涨”字当道

实现概率：65%

逻辑简述：截至12月25日，沪铜期货主力2002合约涨幅超过4.6%，报49600元/吨，盘中最高摸至49710元/吨，创出今年4月中旬以来新高。分析人士指出，目前国内铜市供需维持平衡，下游需求延续回暖，全球库存逐步下降，利多因素逐步累积，利好铜价上行。此外，目前有色板块概念股整体估值处于历史低位，布局性价比也较高。

后市策略：中信证券最新研报认为，根据模型测算，预计2020年中国精铜消费约1225.5万吨，同比增长2.2%。料2020年电力用铜降幅有限，地产竣工修复和汽车景气度回升将带动铜消费边际改善；冶炼开工下降与产业补库需求会加剧供应偏紧格局。供需格局持续改善，预计2020年LME铜均价6400美元/吨。

相关个股：

江西铜业：主营铜的采选、冶炼和加工；以及贵金属和稀散金属的提取与加工,硫化工等。

云南铜业：公司是中国有色金属冶炼及加工的大型骨干企业，公司主要产品有电解铜、铜杆、硫酸、铁精矿、贵金属等，铜资源保有量513.47万吨，2019年公司阴极铜产量首次突破100万吨。

铜陵有色：12月26日在互动平台表示，公司每年有自产铜5.5万吨，铜价的上涨可以增加矿山自产铜的利润。另外公司冶炼规模大，铜原料库存大、在途产品多，铜价上涨会贡献利润。