明日主题前瞻

1、天然气 | 各种多边框架下密切合作，共同努力发挥欧亚经济联盟同“一带一路”对接的一体化潜力，未来有望形成大欧亚伙伴关系。此前，国务委员兼外交部长王毅在今年两会答记者问时表示，今年中俄两国务实合作将迎来丰收之年，标志性项目就是“一管两桥”的落成。“一管”就是中俄东线天然气管道，这一世纪工程将于年内通气。“两桥”，是指首座边境的公路桥“黑河公路桥”将合龙通车，首座铁路桥“同江铁路桥”也将很快建成。投资方面，可优先关注天然气。

点评：目前东线天然气管道项目正在紧密建设，年内大概率通气；西线管道天然气的合作正在商谈。若西线项目能最终达成协议并按期投产，加上中俄北极圈内的亚马尔LNG项目投产，俄罗斯将成为中国天然气进口最大供应国。利好沿线天然气销售公司。中俄东线天然气管道工程起点位于黑龙江省黑河市的中俄边境，途经黑龙江、吉林、内蒙古、辽宁、河北、天津、山东、江苏、上海等9个省区市，建议优先关注东北燃气：一是黑龙江省天然气管网公司。该公司2018年中挂牌，负责连接中俄天然气管道干支线的黑龙江省内管网建设和运营。陕天然气中标黑龙江管网公司第二标段参股股权。二是长春燃气管道燃气产品供应长春、延吉两市市区用户,市场占有率在70%以上，将充分受益气源保障。此外，若西线项目能最终达成协议，输送管道类建设公司也将受益。相关个股如金洲管道、玉龙股份等。而中国石油收购俄罗斯北极天然气项目10%权益，也是两国能源合作的受益方。

2、农业 | 中国是俄远东及贝加尔地区的重要合作伙伴。一年以来，俄中双边贸易额不断增长，在基础设施、农业、林业等领域推动实施了一批新项目。而中俄边境“两桥”的建成通车，将为“一带一路”、“中蒙俄经济走廊”的建设增添重要的跨境基础设施。

点评：近期中俄农业领域合作发展显著：一些谷物、粮食和油料作物对华出口壁垒已经取消，其中包括小麦、燕麦、荞麦、亚麻籽和葵花籽，双方正在协商其他俄农产品、畜牧产品、奶产品和鱼类产品输华的问题。另外，中俄两国农业部正在联合编制《中国东北地区与俄罗斯远东及贝加尔地区农业发展规划》。该规划出台以后可为双边的农业合作提供更好的指引，为农产品贸易以及双向投资带来更多的便利。可关注东方集团主营粮食购销与其它贸易，以及万向德农 、北大荒等黑龙江农业类公司。

3、东北振兴 | 近日新华社刊发长篇纪实报道《浴火重生再出发 写在新一轮东北振兴战略实施三周年之际》。党的十八大以来，习近平总书记四下东北考察调研，两次主持召开座谈会；全国两会期间，习近平总书记先后四次来到东北三省的代表团，共商振兴大计。2016年《中共中央国务院关于全面振兴东北地区等老工业基地的若干意见》对外发布，擘画了未来15年东北振兴蓝图。由此，一系列重大政策举措在东北大地密集落子铺开。

点评：截至目前，东北经济正在走出低谷，今年一季度，辽宁、吉林、黑龙江三省地区生产总值分别同比增长6.1%、2.4%、5.3%。其中，占东北经济半壁江山的辽宁，经济增速时隔四年多再次回到6%以上；当季民间投资增长17.3%，高于全国平均水平10.9个百分点。随着重大项目依次落地以及经济数据企稳向好，未来东北改革挺进深水区、创新需要再加力、开放需要再扩大。据悉，新时代东北振兴发展相关文件已起草完成，目前正进一步征求意见，以着力实现东北全方位振兴。
区域内高端智造和港口有望长期受益，可关注机器人 、蓝英装备、沈阳机床及锦州港等。

4、核电 | 近日，中国核电公告称，其子公司辽宁核电有限公司、苏能核电有限公司与中国原子能工业公司，拟于近期与俄罗斯原子能建设出口股份有限公司签订《徐大堡核电站3、4号机组总合同》，合同金额为17.02亿美元。根据合同，中俄双方将合作建设徐大堡核电站3、4号机组。目前，徐大堡核电站尚未获得国家核准建设，但被业内认为是最有望获得国家核准的下批电站之一。

点评：2018年普京访华时，两国签署《中华人民共和国和俄罗斯联邦联合声明》，继续在和平利用核能领域开展合作。上世纪90年代以来，对中能源出口、核电站建设就是两国能源合作的主要内容。俄罗斯已是中国最大的电力和核能进口来源地。田湾核电站是中俄两国迄今最大的技术经济合作项目，也是目前我国单机容量最大的核电站。相关股如中国核电、台海核电。

5、北斗卫星 | 2019年第十届中国卫星导航年会将于5月22-25日在京召开。作为北斗行业盛会，本次年会设置高峰论坛、高端论坛、学术交流、成就博览四大版块。年会在促进卫星导航技术攻关、支撑北斗系统建设和应用推广等方面发挥了重要作用，已成为我国规模最大、内容最全、层次最高、最具代表性的卫星导航领域交流平台。此前北京市经信局有关官员表示，北京市将充分发挥首都资源优势，站在全球视野，搭建北斗产业国际交流平台，打造“北斗+”特色论坛，并将于第十届年会上发布全国首个区域北斗产业发展白皮书。

点评：北京市大力打造北斗产业创新发展高地，市委市政府高度重视北斗导航与位置服务产业的发展。此次第十届年会回归北京，将充分展现首都优势，区域内北斗生态圈中优质企业全面开花。北斗星通 是中国卫星导航首家上市公司，形成了基础产品、汽车智能网联与工程服务、国防业务、行业应用及运营服务四大业务板块，其自主研发的北斗/GNSS系列芯片等核心技术产品达到国际一流水平。四维图新专注于数字地图、动态交通信息服务和车联网服务，通过与主流车厂的合作，建立车联网应用服务体系；航天星图科技（北京）有限公司，是国内唯一拥有高分遥感数据的企业，打造的“GEOVIS高分地球系统”系列核心产品，已成为军委总部、军兵种机关空天大数据承载与智能服务基础平台。该公司为中科曙光与中科院电子所联合投资的高新技术企业。此外，中海达表示将参加北斗卫星导航年会。

6、机器人 |  从5月13日，2019世界机器人大会新闻发布会在京召开，会上举行了“2019世界机器人大会100天倒计时”仪式。2019世界机器人大会以“智能新生态，开放新时代”为主题，将于8月20日至25日在京举行，届时，200家全球机器人领域著名企业、高校、科研机构将展示700余款产品与解决方案。

点评：世界机器人大会逐步发展成了机器人领域的国际盛会。伴随世界机器人大会倒计时开启，相关机器人板块有望迎来主题投资机会。锐奇股份参与发起设立高端智能装备产业基金；华昌达是智能型自动化装备系统集成供应商；新时达主营工业自动化控制产品。

7、铝价 | 截至5月15日收盘，沪铝主力合约报收于14335元/吨，创出去年11月以来新高。国内铝价走势一枝独秀，主要受氧化铝价格回升所推动。

点评：近日山西环保消息频出，吕梁区域的交口和孝义接连被媒体报道赤泥库扬尘和渗漏问题，至少300万吨氧化铝产能停产。整个山西省内氧化铝厂赤泥排放问题或将面临环保检查，继而引发市场对氧化铝供应下滑的担忧，受此影响，中国铝业在短短半月内两次上调氧化铝价格。此外，国内氧化铝价格自2018年9月开始一路下滑，今年4月15日触及2017年8月21日以来的低点2645元/吨，氧化铝价格下跌逐步触及部分冶炼厂的成本线，减停产开始增加推动氧化铝价格反弹。综合来看，短期基本面对铝价形成提振，叠加减税、电力价格下调等因素影响，行业盈利能力有望逐步回升，建议关注云铝股份、神火股份等。

8、Micro LED | 据台湾媒体报道，Micro LED显示技术突破量产关卡蓄势待发，三星大尺寸Micro LED显示器下半年即将进入量产阶段。此外，台系供应链也已经在加速中小尺寸Micro LED新品布局，相关产品除了以电视为主的大尺寸面板以外，还有包括可穿戴设备、车载设备在内的小尺寸设备。日前，铼宝已经与相关开发商錼创达成合作共识，共同开发小尺寸彩色Micro-LED显示器，预计下半年开始接单量产，抢攻商机高达百亿美元的穿戴装置市场外，也将是全球第一个将Micro-LED技术顺利导入量产者。

点评：Micro LED技术是指在一个芯片上集成的高密度微小尺寸的LED阵列，每一个像素可定址、单独由TFT驱动点亮，像素点距离在微米级。相对OLED屏，Micro LED屏具有发光效率高（相较OLED节电50%以上）、清晰度高（30μm灯珠间距，手机PPI达到800+）、亮度高、对比度好等优势，非常适合可穿戴设备（户外高亮度+节电）应用。随着核心技术的逐渐成熟和成本的下降，Micro LED商业化有望逐步加快。国星光电通过率先在Micro及Mini LED投入研发和生产，涉足新技术的应用，过度产品Mini LED芯片已批量供货。华灿光电是最早进入Mini LED和Micro LED领域研究的厂商之一，已经展开和国际下游应用合作伙伴深入研发合作。

9、长三角一体化 | 据媒体报道，长三角三省一市领导预计将于5月17日在芜湖聚首，举行长三角主要领导人峰会。这将是长三角一体化上升为国家战略后的首届峰会，也是自长三角区域合作办公室成立以来的第二次高端会谈，会议为期三天，更多的一体化交流与合作的重磅举措将会在芜湖发布。

点评：业内表示，随着长三角一体化上升为国家战略之后，沪苏浙皖将进一步加深合作，着力将长三角地区建设成为我国发展强劲活跃的增长极，成为全球资源配置的亚太门户，成为具有全球竞争力的世界级城市群。长三角未来几年将加快推进综合交通基础设施互联互通等一系列重点工程，伴随着更为一体化的区域关系，城市间的人流、物流、信息流、资金流的流动将更为频繁，交运物流类公司有望获益。德邦股份是上海市青浦区本地的公路快运与快递服务公司。澳洋顺昌是江苏的专业从事金属材料的物流供应链服务公司。皖通高速安徽省唯一的公路类上市公路。

10、ADAS | 工信部网站15日显示，装备工业司组织全国汽标委编制了2019年智能网联汽车标准化工作要点，提出稳步推动先进驾驶辅助系统(ADAS)标准制定，完成乘用车和商用车自动紧急制动（AEB)、商用车电子稳定性控制系统（ESC)等标准制定，组织开展先进驾驶辅助系统术语及定义、盲区监测、车道保持辅助等标准的研制工作，积极推动全景影像监测、夜视系统、信号提示优先度等标准立项，全面推进全速自适应巡航、交通拥堵辅助控制及自动紧急转向等自动控制系统标准的预研工作。

点评：ADAS即通过车内硬件智能实现部分辅助驾驶功能，是无人驾驶的早期技术，需要在车体本身做传感器加装和算法改进。国信证券指出，ADAS细化品类繁多，装载率方面，监测>预警>主动安全，综合来看全球渗透率在10%左右，国内渗透率在2-5%区间，国内前装市场空间约千亿。产业链分为上游传感器-中游算法-下游汽车零部件。保隆科技产品包括轮胎压力监测系统、传感器、汽车结构件和ADAS等；中国汽研是汽车领域检测龙头，智能网联汽车试验项目有望在2020年建成投产；亚太股份 、德赛西威等也布局了自动驾驶业务。

其他重要主题

1、知识产权 | 国家知识产权局：将启动制定面向2035年的知识产权强国战略纲要。

2、网络提速 | 李克强主持召开国务院常务会议，部署进一步推动网络提速降费，发挥扩内需稳就业惠民生多重效应；确定发挥企业主体作用、提高创新能力的措施，推进产业提质升级。

宏观要闻

1、外交部：美贸易措施会对中国经济造成一定影响，但完全可克服。

2、银保监会：保险资金参与信用风险缓释工具仅限于对冲风险。

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