大势猜想：恐慌情绪加速释放后 这四类板块有望引领修复性行情

逻辑简述：

指数早盘单边下行，午后企稳回升跌幅收窄，个股跌多涨少，涨停个股近50家，较早盘市场氛围有所回暖。板块上，机场航运板块全天强势，农业、海南、农业、汽配、Mini LED等板块盘中轮番走强，午后，中信建投再度异动拉升，带动市场人气，莱茵生物、协鑫集成等个股回封，歌尔股份、鸿路钢构等部分绩优趋势股走强，整体看，市场资金承接力尚可，指数短期继续往下的空间并不大，个股整体仍处于高低位切换状态。盘面上，机场航运、Mini LED、汽车拆解等板块涨幅居前，军工、医疗器械、黄金等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.63%，报收3319点；深成指跌1.17%，报收13308点；创业板指跌1.98%，报收2635点。沪股通净流入9.48亿，深股通净流出25.86亿。

后市策略：

今日的盘面可以分成两个阶段，第一阶段是开盘到下午13点20分，第二阶段是13点20分到收盘。第一阶段，主要是恐慌性下杀导致的情绪崩溃阶段。这个原因，昨日也讲过，在指数引领的上攻无法攻破重要的阻力位，继而造成市场情绪带崩指数，指数和高度股共振杀跌，市场的筹码重新洗牌。今天的前半段行情主要是在反映上述逻辑，而通过调整兑现了这种预期的同时，指数也回归到了箱体中位重要的支撑位，第二阶段，汽车零部件、锂电池、影视动漫、铁路运输轮番走强，带领指数探底回升，走出情绪修复行情。

从情绪来看，昨日指数尾盘杀，高标股全线崩溃，情绪上已经是相对低点了，不过因为尾盘才开始杀情绪，因此今日早盘形成惯性杀跌。从目前看，创业板指数在上周三预期C浪调整后已经走出了5连阴的走势，今日在布林线中轨受到支撑。从调整幅度来看，这段调整的最大跌幅也已经达到了12.25%。这波杀完后，应该会进入到反弹周期了。

在接下来的反弹周期里，有四个方向值得关注：

1）带领大盘走出转势的卡位题材，目前看是新能源汽车。在情绪降至冰点后，这类标的由于是新启动的，既没有透支未来的涨幅，同时又具有身位优势，一旦大盘由弱转强溢价都会给的比较高，如果大盘能有一波5天以上的日线反弹，该板块空间就会看得更高一些。举一个近期比较典型的案例就是英特集团以及对应的疫苗板块，7月24日大盘大阴杀跌，情绪降至冰点，当日英特集团逆势上板，后续连拉6板。

英特集团之所以最终能走出翻倍以上的空间，还有两个重要特性，一是后期进一步成为了伴随指数长阳的高度板，二是疫情概念，疫苗指数是跟随指数7月27日到8月4日这波反弹周期的主线，所以英特集团最终的高度很高。同样的逻辑，后续重点关注新能源汽车这一条主线，汽车零部件、锂电池、特斯拉、宁德时代当中都有不错的标的。

2）情绪标的，对市场情绪有明显带动作用的，同时和大盘同向的。在创业板带领情绪连续回落一周后，这类票有望成为反弹的先锋，在目前仍然以区间震荡行情应对的情况下，操作上切忌追涨杀跌，反而应该在恐慌释放以后，进行滚入操作。这类标的中比较典型的就是中信证券、中信建投。

3）前期的热点题材，生物疫苗严重超跌，应该出现一些反弹了。可以按照此前在板块中的地位、这轮调整的累计跌幅、缩量降波止跌信号等进行综合分析。

4）逻辑上支持有望成为下一阶段潜力主线的板块，例如可选消费就是一个比较值得关注的方向，这也是本周以来一直提到的，重点可关注影视传媒、旅游、航空。

资金猜想：影院复工率稳步提升 可选消费有望受到资金关注

逻辑简述：

复工后首部华语商业影片《八佰》定档于8月21日，这是电影院自7月20日复工后定档的首部国内商业大片，公开资料显示该片投资额高达5.5亿元。多家院线高管表示，《八佰》超预期提前上映将极大刺激观影市场，乐观预计票房有望冲击15亿元以上。

另外，主旋律大片《我和我的祖国》的姐妹作《我和我的家乡》定档10月1日，接下来爆款潜力片有《唐人街探案3》《夺冠》《姜子牙》《紧急救援》《急先锋》。

随着疫情的影响逐渐消退，观影的限制政策也在迎来进一步松绑，昨日开始多地影院将上座率提升至50%。人们观影意愿提升与头部新片加快上映的正反馈有望驱动电影板块进入底部修复行情第二阶段。同时，限制政策的进一步松绑有望继续释放观影的需求。

后市策略：

可选消费可能在下半年迎来否极泰来。

从现在往后该行业有多个利好事件，（1）8月21日华语商业抗战电影《八佰》上映；（2）8月22日至8月29日北京国际电影节举行；（3）两个月后国庆档有望上映众多爆款潜力电影。

其中八佰的上映是其中最具有里程碑意义的事件，这意味着影视公司对市场信心得到了一定程度的恢复。心态上，由之前怕上映重磅影片票房扑街的谨慎到现在敢于积极尝试上映重磅影片。一旦八佰成功，相关的上市公司会受益。

盘面上，作为《八佰》的发行出品方，华谊兄弟在本周市场弱势震荡当中，股价持续走高。万达电影、光线传媒、北京文化也表现得极为抗跌，盘中异动拉升不断。可选消费可以说是下阶段比较有潜力的一个方向了，下半年有望否极泰来。

热点猜想：浙江省上调景区游客最大承载量 旅游业复苏可期

逻辑简述：

浙江省防控工作领导小组办公室常务副主任、省政府副秘书长陈广胜11日表示，浙江旅游景区接待游客最大承载量由30%调至50%。另据统计，近期民航旅客出行意愿显著上升，一系列政策和优惠的加持加速了旅游业的回暖。从旅客商务出行意愿来看，8月的指数环比上升11%，同比降幅收窄到12%。山西证券刘小勇认为，部分省份A级旅游景区免门票，航空公司“随心飞”产品上线，传统暑假旅游旺季带动，景区最大接待客流提升，将继续带动相关景点、酒店等行业业绩释放。

后市策略：

上市公司中，三特索道掌握的旅游项目资源涵盖浙江千岛湖梅峰索道、黄山尖索道等景区；中青旅已形成文旅综合体开发建设平台（乌镇、古北水镇、濮院等项目）和酒店运营管理平台。

（来源：财联社）