核心观点

本周核心观点与重点要闻回顾

消费建材：百强房企6月销售环比改善，各项政策下，6月二手房成交优于新房，预计下半年新房下行态势将有所放缓。据克而瑞地产研究，6月TOP100房企实现销售操盘金额4389亿元，环比增长36%，同比降低16.7%，1-6月百强房企销售金额同比降低39.5%，降幅收窄4.7个百分点。据中指研究院，2024年上半年，二手房市场“以价换量”态势延续，百城二手房价格累计下跌3.61%；1-5月重点城市二手房成交套数同比下降13%，6月以来二手房周均成交套数同比增长24.1%，市场表现优于新房；在各项政策持续发力下，预计下半年新房市场下行态势将有所放缓，但房价下跌预期未明显改善，全国地产市场仍面临调整压力，新房市场或仍处于筑底阶段。

玻纤：本周粗纱价格偏弱运行，电子纱市场价格小涨。据卓创资讯，截至7月4日，国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价3600-3900元/吨，全国均价3707.33元/吨，环比上周均价（3844.25元/吨）下跌3.56%，同比下跌4.90%；电子纱G75主流报价8900-9300元/吨，较上周均价上涨0.55%；7628电子布主流报价3.9-4.1元/米。

水泥：本周水泥价格有所下跌，磨机开工负荷有所下降。据卓创资讯，本周全国水泥均价M/P.S32.5袋装/P.O42.5散装分别为327.75/330.65元/吨，环比分别下跌3.30%/0.99%。本周全国水泥磨机开工负荷均值42.68%，较上周下降1.48个pct。

浮法玻璃：据卓创资讯，本周浮法玻璃均价1611.27元/吨，较上周下跌47.72元/吨，跌幅2.88%，环比跌幅扩大。截至7月4日，重点监测省份生产企业库存5549万重量箱，较上周增加70万重量箱，库存天数约27.11天，较上周增加0.34天。

光伏玻璃：本周国内光伏玻璃市场整体交投欠佳。据卓创资讯，截至本周四，2.0mm/3.2mm镀膜面板主流订单价格15-15.5/24-24.5元/平方米，环比分别下降3.17%/1.02%。截至本周四，样本库存天数约30.16天，环比增加2.62个百分点，较上周增幅扩大0.9个百分点。

市场行情回顾

本周（2024年7月1日-7月5日），A股申万建材指数下跌0.23%，整体跑赢沪深300指数0.66pct，跑赢万得全A指数0.95pct。申万建材二级三大子板块涨跌幅由高到低分别为：水泥(1.33%)、装修建材(-0.82%)、玻璃玻纤(-1.54%)。年初至今（2024年1月2日-7月5日），A股申万建材指数下跌13.88%，板块整体跑输沪深300指数13.88pct，跑输万得全A指数4.79pct。在申万31个一级子行业中，建材板块年初至今涨跌幅排名为第17位。

投资建议

2024年以来政策面明显优化放宽，核心一二线城市调控政策松绑，多项政策后地产市场活跃度有所回升，建议关注地产链各细分行业龙头，比如北新建材、坚朗五金、伟星新材、东方雨虹等。

风险提示

终端需求不达预期、原材料价格超预期、供给边际放松超预期风险；