大势猜想：券商和科技股之间无缝衔接 短期市场或以二线蓝筹和科技股补涨分支为主

逻辑简述：创业板指在蓝筹补涨后加速上行，午后高位震荡，两市成交量逾1.7万亿，近200股涨停，市场情绪持续高涨。市场主线证券板块全天大幅震荡，免税概念有所分化，新零售个股受预期补涨，资金轮动半导体、信创、军工、医药、次新、黄金、周期等板块，市场板块加速轮动，整体看，主线板块加剧震荡，市场资金在各板块不断轮转，承接力表现强劲。盘面上，板块全线收红，光刻胶、黄金、中船系等板块涨幅居前。截至收盘，沪指涨1.39%，报收3450点；深成指涨2.60%，报收13754点；创业板指涨3.98%，报收2757点。沪股通净流入45.2亿，深股通净流入60.1亿。

后市策略：两市再次放量大涨，成交量维持在1.5万亿上方，今天最值得关注的一点是昨日高位反包的券商股没有继续上攻，而是走出了震荡整理的走势，涨幅在所有56个行业板块中排名倒数第三，这是券商启动以来首次在市场单日上涨中没有成为这一天的领涨板块。

盘面上，补涨方向依然十分积极，以有色、军工、航空、钢铁、煤炭为代表的周期性行业以及通信设备、国产软件、信创为代表的科技股总体表现不错，在指数盘中跳水的时候，这几个方向的承接力较强，盘面的赚钱效应由此仍然得以维持。

补涨品种走势强于领涨品种，在之前的存量市场当中，这一般是短期要调整的信号，但是在目前的增量市场却很难用这样的常规思维去考虑问题。就如本周二的时候当日盘面券商股有过一次明显走弱，在短期上涨幅度如此之大的情况下，一般这是一个调整信号，加之其对指数的影响以及对整个市场情绪的引导作用，正常的走法是回调等到一个情绪的小冰点或者回踩短期均线后再次上攻。事实上，券商没有走共振回调再上攻的走势，在调整的第二日即完成了龙头的切换，浙商证券在中银证券的助攻下卡位光大证券成为新龙头，而光大证券也没有罢休继续强势两连板，这个无疑是有点超乎预期的。

同样的超预期还体现在科技股和券商股的无缝衔接上，在券商股没有明显走弱的情况下，科技股即打出了涨停潮。消息面上，七月是信创招标大月，市场普遍预计会超预期。从一些调研数据来看，各省信创实际落地体量是预期的1.5倍，同时行业代表企业中国软件提出营收同比增长1.7倍的目标，多维度印证了今年信创产业将迎来超预期放量。开盘中国软件即被大单堵死涨停，科技股直接爆发。这样的情况下，操作上也只能跟随，减少主观臆测，可以选择一些具有补涨潜力的分支做潜伏，例如MLED，游戏，消费电子，以贴住5日均线趋势上行的标的为主，乖离率过大的品种还是尽量不要追涨。

资金猜想：券商爆发后曾经并肩作战的兄弟“消费电子”或有补涨需求

逻辑简述：在本轮券商于6月19日启动之前，市场一直是三轮驱动的状态，三条主线分别是医药、消费以及科技。这三者之间呈现出明显的跷跷板效应，科技股在月初的时候会主导一下盘面，而进入月中以后则主要是消费股和医药股主导盘面，这个时候赚钱效应会集中在这两大区域，市场其他区域表现则是十分低迷。

由于科技股是属于进攻型板块而消费股和医药股则是防御性板块，因此在由科技股主导的时候往往盘面赚钱效应比较好，而到了医药和消费股主导的时候，赚钱效应集中在这两大区域中更多是局部的行情，其它多数个股表现很一般。整个4月，5月，6月均体现出这种清晰的轮动迹象，直到以券商股为代表的金融股和周期股在6月末加入到了战团打破了原有的规律和平衡。

除了对周期股有很强的带动作用之外，券商股和消费电子板块由于在启动时间上非常接近，都是6月初启动的卡位板块，因此在此前的上攻当中节奏非常相似，具有一定的联动性。近期券商已经处于连续的快速拉升阶段，作为和券商曾经并肩作战的板块，也具有一定的补涨空间。

这里就牵涉到一个概念，在一轮行情启动之初，能成为卡位板块的一般基本面都是非常不错的，机构采取左侧布局的方法在行情未发酵之前就提前进场拿的先手。从券商近期发布的业绩报告中已经证明了这点，同样的消费电子板块也有业绩的支撑，后市或对券商形成补涨。

后市策略：虽然受上半年疫情的影响，前几个月手机销量依旧下滑，但是从更长的周期看2020-2023年期间手机的销量起码会一个季度比一个季度好，这个基本是确定的。与此同时，叠加5G手机的零部件价值量提升，相关手机产业链的业绩想象力就非常充足了。目前已经进入到了中报业绩预告的披露期，最近盘面上每天基本都有一批业绩超预期的个股直接开出涨停，而消费电子板块作为业绩明确的方向之一也非常值得潜伏。

作为行业代表股之一的歌尔股份此前已经有过预演，6月29日在发布了中报预告后，6月30日直接开出了净利润断层的缺口跳空涨停，随后一路趋势向上。另外一点比较重要的是，2020年以来手机产业链个股展开了大规模的定增，这也直接使得业绩的确定性更高了，这当中的代表个股是蓝色科技。

除了业绩方面的催化之外，本周五信通院就要发布6月份手机销量数据，在618大促的背景下，预计6月份的销量数据或许会非常不错，到时候将是一个事件刺激。操作上，可以对一些涨幅不大没有进入到加速段，总体仍然贴着5日均线小碎步上行的标的做潜伏或有收获。

热点猜想：美国两大户用光伏厂商合并 户用光伏大蓝海有望爆发

逻辑简述：据媒体报道，美国排名第一的户用光伏安装商Sunrun与第三的Vivint Solar达成最终收购协议，Sunrun将以全股票交易方式收购Vivint Solar。Sunrun与Vivint Solar合并后，将进一步扩大规模、提升运营效率、节约成本，加快推动美国户用光伏市场的发展。受此消息刺激，这两家公司股价7日收盘分别大涨22.63%、38.19%。根据SEIA，2019年美国光伏新增装机13.3GW，同比增长25.5%。其中户用光伏新增装机2.8GW，同比+16.7%，占全年新增装机21.05%。据测算，2018年底，美国市场目前存量住宅1.38亿套，按独栋占比65%，单套价值2.84万美元（10KW）计算，美国户用光伏市场空间高达2.55万亿美元，10%渗透率对应2547亿美元市场空间。中国第六次人口普查家庭户4.02亿户，按10%渗透率计算，对应装机规模超过400GW，按单瓦价值3.5元/W计算对应1.4万亿元市场空间。

后市策略：华创证券研报指出中美户用光伏均为万亿级市场，潜在空间巨大，价值尚未被完全开发。全球光伏需求快速增长迎来持续成长，户用光伏万亿级空间为相关拓展海外市场公司带来机遇。上市公司中，锦浪科技是中小逆变器龙头，美国最大的住宅系统安装商Sunrun以及英国最大的光伏销售商Segen都是公司大客户；中环股份入股美国第二大户用光伏安装商SunPower拆分的光伏电池与组件业务公司MAXEON。

（来源：财联社）