在今日券商晨会上，华泰证券认为，等待AI资本开支和业绩验证，规避纯题材和高拥挤方向；中信建投认为，证券板块估值修复空间显著；中金公司认为，星间链路成为大型星座标配，牵引超500亿元激光通信增量市场。

华泰证券：等待AI资本开支和业绩验证

配置上，短期科技超跌后或有修复，但拥挤度压力充分消化前可能仍处于高波动状态，7月中下旬中美财报季共振下有望迎来做多窗口。科技内部建议规避纯题材和高拥挤方向，关注四条线索：1）国产AI算力，包括昇腾生态、国产GPU供应链和模型侧真实调用；2）存储，尤其是长协、扩产和HBM/高端DRAM受益链；3）受益于存储扩产和国产替代预期的半导体设备；4）受益于AI通胀的MLCC、PCB及上游材料。

中信建投：证券板块估值修复空间显著

券商中报预告业绩超预期，并购整合与科创业务共振驱动ROE中枢系统性抬升，板块估值修复空间显著。2026Q2日均成交同比+132%，科创板在审85家、硬科技上市提速，跟投与直投浮盈释放通道打开。2026Q1行业权益乘数从4.75倍升至5.03倍，扩表积极性提升；同期科创50大涨，自营弹性显著释放。截至7月3日证券ⅡPB仅1.25倍，处近5年41%分位，估值与景气度明显背离，看好预期差修复。

中金公司：星间链路成为大型星座标配，牵引超500亿元激光通信增量市场

星间链路成为大型星座标配，牵引超500亿元激光通信增量市场。星间链路使航天器不依赖地面站直接通信，可解决全球布站难题、提高数据回传实时性，已成为大型星座组网互联的必要配置。激光链路凭借可用带宽大、速率高、体积小功耗低、抗干扰能力强、无频谱管制等优势，成为主流技术路径，卫星互联网需求牵引下，全球激光通信终端市场可达502亿元。星间激光链路成为大型星座标配，牵引星间激光通信终端需求扩张。随着卫星互联网建设推进，激光通信产业发展有望加速，建议关注核心零部件供应商及下游终端厂商投资机会。