大势猜想：双顶颈线位3312点告破 市场弱势或仍将延续

实现概率：70%

逻辑简述：指数午后放量单边下行，尾盘加速跳水，成交额破万亿，两市个股普跌，近40股跌超9%，但创业板近40只个股涨超10%，短线情绪较为活跃，主板市场人气萎靡。板块上，第三代半导体和创业板低位股依旧是行情的主线，天山生物尾盘再度涨停，走出11天10板，其余军工、旅游、海南、疫苗配套等板块均有所表现，中芯国际概念全天走弱，机构抱团的大消费板块继续遭资金抛弃，赤峰黄金、宁德时代、华大基因等趋势股筹码松动，整体看，食品饮料等高位股群体仍处于阶段释放压力中，短线资金继续聚焦创业板低位股，个股割裂比较明显。盘面上，第三代半导体、景点、石墨电极等板块涨幅居前，猪肉、食品饮料、证券等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌1.87%，报收3292点；深成指跌2.73%，报收13284点；创业板指跌3.33%，报收2641点。沪股通净流出22.03亿，深股通净流出32.63亿。

后市策略：随着高位消费股的杀跌，现在市场赚钱效应几乎都在创业板这边。指数被消费、医药、消费电子、半导体板块所拖累，创业板题材股的炒作则进入到疯狂的状态。天山生物近11天10板，其中7个为20cm，说明现在市场依然很孱弱，投机资金愿意冒风险做短线，如果市场调整到位，则投机股票不会独领风骚。

从数据看，创业板个股今日有37家涨幅炒超过10%，其中17家个股封死20%涨停。与之相对，则是创业板的权重股表现非常差，总市值排名前二十六位的创业板个股无一上涨，其中宁德时代重挫8.74%，此外东方财富、蓝思科技、芒果传媒、卓胜微、康龙化成、健帆生物、华大基因、亿纬锂能、沃森生物的跌幅均超过5%。

此外，作为这轮从8月24日开始的反弹行情的领涨指数，创业板从上周四冲关失败后已经开始明显弱于上证指数。这是一个非常不好的现象，一般领涨指数走弱代表的是指数的上升动能显著减弱，这样一旦后续补涨板块和个股也开始出现明显亏钱的话，一轮反弹就代表被终结。其实，在近两日指数明显走弱之前，更先行的指标消费电子和特斯拉这两个本轮率先启动的机构资金主导的板块从上周四开始已经明显走弱，因此这也是上周开始提出警惕共振回调的原因所在。

技术上，沪指在上周五留下了一个下跳缺口，今天在回补缺口失败后，继续快速下跌，并且已经跌破了前期双顶的颈线位3312点。市场走势已经变得岌岌可危，下方目前有两个重要支撑位，分别是3263点和3174点，其中3263点作为8月份回调的低点叠加了60日均线的支撑构成双重支撑，明日如继续下挫有望在此位置形成短期止跌。

市场赚钱效应在创业板小票上，而其它板块几乎没有赚钱效应。半导体板块作为这两个交易日最热的板块，但是很明显的一点是基本上没有大市值的票有赚钱效应，中芯国际、兆易创新、长电科技、沪硅产业等核心个股甚至跌幅很大，资金还是在借着题材炒作创业板小票。在这样情况下，操作上两种方式应对，1）只要创业板小市值票赚钱效应和量能还能维持，适当投身其中，以“短平快”交易应对，但由于这样的炒作已经持续了两周的时间，仓位要适当控制；2）潜伏十四五规划受益板块，芯片股已经因为第三代半导体材料被列入十四五规划的利好而成为短期的热点，除此之外，这一块其它分支最近也得到资金的关注并体现出了一定的联动，可关注军工、信创等板块。

资金猜想：北向资金连续6个交易日流出 低价亏损微利股炒作或难以持久

实现概率：70%

逻辑简述：从资金面来看，沪市流出252.7亿，沪股通流出22.02亿；深市流出390.62亿，深股通流出32.63亿。近期北向资金持续流出，已经连续6个交易日呈现流出状态，其中有4个交易日流出在50亿之上，属于中等规模流出，今日两市合计继续流出54.65亿。

目前A股市场处于大涨后的震荡整理阶段，这个阶段大部分个股处于相对高位，获利盘有套现动力，而接盘的增量资金相较于此前也有所减少。在这种情况下，市场有限的资金仍然集中在创业板低价、亏损或者微利这三大特征的个股中，这对于市场总体资金面压力非常大。此外，近期美股也展现出一定的调整压力，如再遇到超预期的调整，失去核心机构板块支撑的A股，退潮的风险需要防范。

后市策略：目前制约市场最重要的因素还是资金面，北向资金已经连续6个交易日呈现净流出状态，这在以往也是比较罕见。此外，产业资本也在加速流出。根据wind数据统计，今年上半年，上市公司股东累计减持2373亿元，下半年7、8两个月已经累计减持1458亿元。在八月份，产业资本日均减持额为90亿元，这个数字超过了新发基金每周400亿元的规模。

资金面的相对吃紧，造成了近期白马蓝筹股的表现尤为疲弱，前期机构资金主导的板块中唯一一个持续性比较好的板块食品饮料，在海天味业的崩跌下目前已经确立顶部。机构资金不给力，使得目前的盘面完全被游资所主导。目前，今天全市场成交额中超过1/3集中在创业板。

之前讲过一个规律，在之前两个月的行情当中，两市在经过短期快速下跌形成缩量到8000亿多亿的现象后，往往容易在两个交易日之内展开中阳线的反弹，反弹持续时间在3至5个交易日。但这次出现了一定的变化，在上周五已经创出6月30日以来成交量最低值的情况下，今日再次展开放量杀跌。这表明此前在上升趋势以及箱体震荡的平衡市场中的规律已经被打破，后续要警惕下跌寻求新平衡的风险。

热点猜想：《八佰》票房突破20亿、电影市场加速复苏

实现概率：70%

逻辑简述：截至9月6日（内地影院复工第49天），电影《八佰》正式上映17天，总票房已突破23亿。作为疫情后首部的国产商业片，《八佰》凭借过硬的剧情和演技，成功实现了票房与口碑双丰收。时隔200多天，《八佰》再次将中国电影市场带回疫情前的水平。在影片质量与猫眼宣发的双重护航下，《八佰》成绩或许还将有更大提升空间。突破20亿票房的《八佰》，以及5.26亿“七夕档”票房的超预期表现，使得行业上下为之振奋，中国内地电影市场正在加速复苏。

后市策略：上市公司中，华谊兄弟是国内影视娱乐行业最早建立“内容+渠道+衍生”完善产业链的公司之一，《八佰》为公司主投主控影片；华录百纳的影视业务主要包括影视剧的投资、制作、发行及衍生业务，主要产品包括电视剧、网络剧、电影、网络大电影等，目前公司经营及项目进展已在积极恢复当中；捷成股份已与字节跳动建立了合作关系，是字节跳动的影视版权重要供应商之一。

（文章来源：财联社）