大势猜想：创业板天量滞涨后 大小指数短期或有一次共振回调

实现概率：70%

逻辑简述：指数午后震荡走弱，创业板指跌近1%，两市个股呈普跌格局，创业板个股大幅分化，近10股涨停，14只个股跌逾10%，市场亏钱效应开始显现。板块上，受消息刺激的核电板块冲高回落，白酒板块全天强势，资金以轮动为主，券商、钢铁、煤炭、医药疫苗、半导体、氮化镓等板块盘中轮番拉升，但没有持续性，午后，食品饮料板块跳水，千禾味业、中炬高新、海天味业等消费大白马筹码松动全线大跌，个股上，创业板低位股大幅分化，龙头天山生物尾盘涨停，后排的西部牧业等个股重挫，整体看，短线资金依旧聚焦创业板，市场整体氛围表现较弱，短线情绪开始回落。盘面上，白酒、中药、机场航运等板块涨幅居前，注册制次新、农业、人造肉等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.58%，报收3384点；深成指跌0.83%，报收13772点；创业板指跌0.90%，报收2746点。沪股通净流入9.17亿，深股通净流出19.21亿。

后市策略：今天早盘市场在食品饮料和医药的带动下有过一波快速上冲，期间以煤炭为代表的二线蓝筹股也有所表现，但最后对于前高的冲击再次无功而返。从今天的盘面看，资金从创业板向主板切换是不成功的，昨天创业板放出天量形成短期滞涨信号后，今日市场的主要看点就是看主板能否承接住创业板出来的资金。这就有两种可能性，1）承接住了，市场就会形成创业板和主板的良性轮动，从而有助于市场开启新的上攻，这种情况下赚钱效应先行，指数后突破是上升趋势中非常常见的一种方式；2）承接不住，主板短期走强可以看做是创业板的补涨，这种背景下主板补涨后两者有一次调整预期。从今日的盘面看，比较倾向于后者，但是预计幅度并不会太深。

这一波行情是从上周四开始的，到昨日为止持续了5个交易日，今日开始出现明显的亏钱效应。这期间从上周四开始持续看好股指走势，这当中的逻辑之前也说过，主要是机构资金时隔一个多后于上周四开始出现集体回补现象。叠加上当时的情绪周期与板块轮动节奏，预判是有一定持续性的。值得注意的是，作为行情的重要观察性指标，特斯拉、消费电子以及军工板块的表现十分重要，作为本轮周期的卡位板块，它们的持续度和大盘是紧密关联的。一旦它们无法走强，这轮指数级别的突破就很难成功，就需要重新调整节奏。

与之相对，近期市场对于垃圾股的爆炒虽然非常吸睛，却很难带动指数。昨日创业板指在成交量创出历史新高的3176亿的情况下，今日仍然维持在3000亿左右。但这样的量价关系叠加市场以情绪炒作为主，通常是很难有真正的趋势性行情的。一般来说，在行情启动之初量能是均衡放大的，伴随着股价的不断走强重心逐步上移，赚钱效应是逐渐扩散的。最近的例子就是6月的行情，整个6月指数在医药、消费、科技股和部分金融的带领下走出“蚂蚁上树”的走势，最终在月末的时候开始喷发走加速。目前，在行情初期对于题材和垃圾股的爆炒，更像是游资利用交易制度上的变革，发动的一波短炒行情。

操作上，在没有形成突破之前，还是按照区间震荡的模式做，以低吸操作为主，在接近区间底部、情绪冰点、有止跌信号的时候逢低买入，在区间顶部、一致性情绪，有滞涨信号的时候逢高卖出，等待最终的方向选择。

资金猜想：首次强分歧后 创业板或再次演化出新的炒作模式

实现概率：70%

逻辑简述：从资金面来看，沪市流出162.82亿，沪股通流入9.17亿；深市流出329.42亿，深股通流出19.21亿。今天处于净流入态势的行业数量比不多，其中金属制品以2.91亿元的净流入占据两市之首，酿酒板块次之，民航机场、煤炭采选、珠宝首饰等均有不成程度流入状态，但与流出板块相比却显得较为弱势，其中人气板块券商信托全天净流出23.05亿，此外，上周机构积极回补的两大板块电子元件以及汽车，今天分别流出43.28亿与12.55亿。

后市策略：目前的短线资金依然集中在创业板题材类个股中，今日创业板仍有8家涨停，涨幅大于10%以上的个股18家。和昨日19家涨停相比，数量明显减少，今日可以看做是创业板题材类个股在上周四启动后的首次分歧，由于之前超强赚钱效应的存在，很难出现直接的反转走势，预计后续仍会有回流。

创业板目前的成交量代表最活跃的资金依然集中在这里，但是其炒作模式在经历了昨日的短线高潮后或许会产生新的模式，例如叠加机构的大票，叠加大逻辑的强趋势票等可能更受机构资金的青睐，而不只是现在的低价、小市值、图形、日内最强题材等特征。后续，可以继续挖掘其中存在预期差的机会。

热点猜想：华为二季度可穿戴设备中国第一、供应链受益

实现概率：70%

逻辑简述：9月2日，IDC发布《二季度中国可穿戴设备市场季度跟踪报告》。报告显示，2020年第二季度中国可穿戴设备市场出货量为2658万台，同比增长4.1%。基础可穿戴设备（不支持第三方应用的可穿戴设备）出货量为2224万台，同比增长6.1%，智能可穿戴设备出货量为435万台，同比下降4.9%。2020年第二季度，中国前五大可穿戴设备厂商为华为（29.9%）、小米（21.3%）、苹果（19.1%）、步步高（3.9%）、奇虎360（1.8%）。

其中，华为2020年第二季度可穿戴设备出货量775.1万台，相较2019年第二季度的532.5万台，同比增长45.5%。IDC发布的报告显示，华为凭借运动手表GT2和真无线耳机Freebuds 3，不仅在手表和蓝牙耳机市场上份额增长明显，更巩固了其在整体可穿戴设备市场上的榜首地位。华为可穿戴设备出货量暴涨，相关供应链公司有望受益。

后市策略：上市公司中，宜安科技与华为、联想、三星等知名客户合作关系良好，镁铝合金、液态金属可应用到可穿戴设备；硕贝德终端天线业务广泛应用于手机、平板电脑、汽车、移动支付及可穿戴等各类移动通信终端通信设备，华为是公司的核心客户之一。

（文章来源：财联社）