大势猜想：芯片券商两大主线板块领跌 短线情绪崩溃后或有冰点修复机会

逻辑简述：三大指数宽幅震荡，临近尾盘再度跳水，逾百股跌超9%，获利盘持续出逃。板块上，旅游酒店板块迎政策利好掀涨停潮，午后，多元金融板块走强一度带动市场情绪回暖，医药、白酒、饮料板块走强，临近尾盘，沪硅产业、第一创业等股大幅跳水，市场再度走弱，整体看，市场对中芯国际明天上市的抽血效应提前反应，大盘仍是良性调整，盘中资金承接力表现尚可。盘面上，旅游酒店、白酒、饮料等板块涨幅居前，半导体、今日头条、华为海思等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌1.56%，报收3361点；深成指跌1.87%，报收13734点；创业板指跌1.60%，报收2813点。

后市策略：今天板块涨幅前列的主要是旅游、酒店餐饮等，这些主要是受益于放开国内团体游等利好消息，加上它们作为疫情影响最大的板块股价前期滞涨被压抑了很长一段时间，所以今日爆发。跌幅前列的板块主要是科技股区域，这和昨晚华为的消息有关，因为前期涨幅较大普遍估值比较高，加上创业板中报预告披露期今天结束，后续的催化事件少了。总体上，板块间呈现出明显的高低切换。

作为本轮行情绝对主线的证券板块，其主升阶段已经过去了，第二波可能需要时间。在券商板块内部，现在就是相对低位的个股在轮动补涨，但是高度却是下降的。从光大证券、浙商证券、兴业证券、再到南京证券，参股券商，滞涨券商，高度是持续降低的。不光是券商板块，其它几大核心板块特斯拉，消费电子，免税等几个前期主流板块的龙头股，也都出现了滞涨后的大幅下挫。此外，除了短线到处都是核按钮，连趋势股动不动就跌停了，这是要注意的。

A股这段的节奏，很像今年1月中旬份的那一段。当时也是在指数滞涨后，开始横盘，涨一天跌一天。从周期的角度，这两个阶段都是核心龙头滞涨，盘面轮动补涨的阶段。等到市场再次情绪高点，冲顶完毕后，更持久的调整就来了。目前主要是没什么中线板块带队了，该涨的都涨过一轮。然后本周还一个事是期指交割，这个在熊市不明显，牛市的话，多头获利厚，期指交割周一般指数波动会加大。如果这周走一个震荡调整，等各大指数5、10日线上来，下周再上涨节奏会更好。

资金猜想：市场进入第一波行情后的混沌期 事件驱动套利模式或被主流资金选择

逻辑简述：昨天指数杀跌，北向资金大幅流出，今日在经过了开盘短暂的反抽后，指数再次震荡下挫，尾盘在两大核心主线券商和芯片板块快速跳水的带动下再次回落，全日走了个倒N型。

从短线的情绪上来看，杀了4天算是小冰点。这4天的调整可以分成两阶段，第一阶段是上周五，主跌的是权重板块，近2个交易日则是第二阶段调整，主跌的是中小创品种，个股杀伤力巨大。从浪型上看，走了一个ABC的小结构3浪调整。在明日继续释放短线风险后，有探底回升的预期。

从人气面数据上看，今日跌停板数量112家，跌幅大于5%的数量827家，两者均是3月23日以来的新高。在上升过程中，出现跌幅如此大的数值后，这个时候需要判断行情是正常调整还是调整级别从分时级别扩大到日线级别。区分这两者需要重点关注杀跌后第二日以及第三日的数值。正常调整一般在单日情绪宣泄后，第二日跌停板数量以及跌幅大于5%的数量就会快速收敛。与之相对，跌幅大于5%的数值持续大于150家，就要警惕调整级别的扩大。目前，我还是倾向于第一种，短期在明天惯性下杀后，先看盘面的修复状态。

后市策略：目前是第一波行情后的混沌期，老题材因为之前涨幅较大，在这种情况下一般调整压力比较大。这个时候主流资金的选择，一般有三种。

第一种是昨日讲的做小周期的风格切换，例如之前一个阶段领涨的是周期股中的券商板块和科技股中的芯片，那接下来会轮动到消费股中。从今日盘面看，确实走的这条路，酒店餐饮、家居用品、食品饮料、酿酒、家用电器、医疗医疗成为了今日少数逆势上涨的板块，而科技股和券商股跌幅居前。

第二种，围绕新起来的题材在指数冰点的时候做卡位试错，一旦确认走强顺势加仓，这个多关注财联社的电报，属于事件驱动套利的模式。

第三种，对主线板块中相对滞涨的分支做潜伏，例如科技股中本轮涨幅比较大的是芯片、消费电子、软件、信创，而逻辑同样很硬的MINILED等涨幅相对弱后，调整中低吸滞涨被大盘拖下来的品种也是一种性价比比较高的策略。

操作上以首板和潜伏等待轮动为主，尽量不做接力不博强势板块强势个股的反抽。

热点猜想：火星探测任务即将启动 航天装备产业迎高光时刻

逻辑简述：由中国空间技术研究院抓总研制的火星探测器“天问一号”已经运抵海南文昌发射场，备受瞩目的我国首次火星探测任务即将开展。2020年是火星探测活动的窗口期，按照计划，我国将一次性实现火星环绕、着陆和巡视探测“三步走”，开展火星全球性和综合性探测。中航证券分析师张超指出，航天装备产业正在迎来高光时刻，高分专项工程和探月工程即将收官，火星探测计划、空间站建设、北斗三号导航应用等航天产业诸多新的重大项目都将开展，航天产业市场规模将保持高速增长。

后市策略：上市公司中，天奥电子是空天信息网络授时产品龙头，应用场景包括星载、机载、弹载、车载、地面、舰载等；鸿远电子是军用MLCC核心供应商，主要客户包括航天科工、航天科技等集团；中简科技率先实现了ZT7系列高性能碳纤维产品在国家航空航天关键装备的稳定批量应用。

（来源：财联社）