大势猜想：持续赚钱效应开始现象 明日股指仍有冲高机会

逻辑简述：

三大指数早盘下探回升，午后横盘震荡，两市个股涨多跌少，逾60只个股涨超10%，赚钱效应好转，但午后整体表现较为沉闷。板块上，消费电子受资金追捧，带领科技股整体走强，可降解塑料、数字货币、农业、水产、光刻胶、海南等板块盘中轮番拉升，疫苗板块企稳修复，以大金融为代表的低估值板块调整，个股上，前期强势股集体大跌，资金聚焦创业板新股，整体看，赚钱效应有所回暖，资金承接力较强，但需关注创业板的持续性，上方压力较大。盘面上，消费电子、猪肉、可降解塑料等板块涨幅居前，证券、染料、钢铁等跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.15%，报收3385点；深成指涨1.40%，报收13666点；创业板指涨1.98%，报收2684点。沪股通净流出2.73亿，深股通净流入22.21亿。

后市策略：

消费电子成为今日市场绝对的核心板块，歌尔股份再创历史新高，板块中军立讯精密大涨7.14%，田中精机成为创业板注册制改革后第一批实现涨停板的个股。消息面上，9月10日苹果或召开新品发布会，iphone12将在10月发布。

消费电子、中报业绩超预期、可选消费作为引领周五市场反弹的三条主线，今日均有不错的表现。除了消费电子之外，传媒娱乐今日也上涨近2%，八佰上映后票房持续超预期，给板块注入了强心针。上周的行情在周一金融股短暂发酵后，后续板块轮动的速度越来越快高度也逐渐降低，在一波亏钱效应爆发后于周四到达情绪冰点。在经过重新洗牌后，周五新走出的这三条主线的强度可以作为后续行情持续性的重要观察指标。

技术上看，创业板从2896点开始，市场陷入整理已经有31个交易日了。按时间角度看，满足了一轮周线级别调整所需的时间。一般而言周线调整的时间在21个交易日至34个交易日之间，目前进入调整尾端的可能性是存在的。从空间角度看，最大跌幅也有11%，同样也满足波段调整的基本要求。从事件角度，今日压制市场最大的一个利空落地的时候，也有利空出尽的效果。

近阶段创业板指一直是作为上证指数的跟涨指数。之前讲过一个规律，一轮调整中表现比较抗跌的分类指数，在大盘整体时空调整到位后再回升的过程中，如果能成为领涨指数，这样调整结束的概率是比较大的。而较为弱势的分类指数如果领涨的话，更容易是反弹行情。按照这一经验，创业板今日成为领涨指数并不是最佳方式，但这里要补充一些观点。如果仍然是按照反弹来应对，需要满足两个条件，1）创业板走不出持续性，一般持续的交易日不会超过3日；2）不能和主板形成良性轮动上涨。一旦这两条被打破，就要对反弹的性质做出一定的修正。

综合来看，过于一个多月，沪指整体在3200-3450点之间震荡，每次指数连续调整、市场情绪跌入冰点之后都会收出地量，比如7月17日、7月27日、8月14日，地量紧接着就是反弹。这说明在指数上冲乏力，整体下跌空间又不大的情况下，主力资金也在利用情绪周期在情绪冰点买入，在情绪回暖后卖出获利，再等下一个轮回。因此，在操作上还是要避免追涨杀跌，在接近区间底部、情绪冰点、有止跌信号的时候逢低买入，在区间顶部、一致性情绪，有滞涨信号的时候逢高卖出，等待最终的方向选择。

资金猜想：举牌现象近期频繁出现 低估值板块或成为香饽饽

逻辑简述：

从资金面来看，沪市流出89亿，沪股通流出2.73亿；深市流入11亿，深股通流入22.21亿。今天处于净流入态势的行业占比明显增加，其中电子元器件、农林牧渔、材料行业、酿酒行业、旅游酒店流入居前，银行、券商信托、保险、医药制造则流出逾10亿。这也和近期北上资金流向情况基本吻合，北上资金卖出沪市买入深市个股迹象明显，其中消费电子在中报业绩超预期及事件性利空逐步落地后，持续受到资金关注，食品饮料、休闲食品板块因为自身业绩的确定性更是成为了中报业绩发布窗口期的香饽饽。

后市策略：

创业板注册制第一批新股正式上市，融资规模200亿。近年股票市场的顶层设计，有两个明显趋势，第一交易制度逐步与国际接轨，第二是扩大直接融资比列。随着股票供给的不断增加，必然会导致越来越多股票逐渐边缘化。

在A股机构化时代的背景下，优选板块和个股就变得更为重要。值得注意的是，近期举牌的现象开始增多。其中，已实现部分新冠系列耗材的出口的透景生命获得境外机构投资者UBS AG举牌，另外西安旅游获磐京基金举牌。相较于内资机构，外资举牌在此前的A股市场当中并不多见，这次或许会成为外资资金加速流入的一个标志性事件。

从资金的偏好上来看，外资和险资的口味是差不多的，这对于一些低估值的蓝筹白马是利好。曾经举牌最疯狂的时期是2016年，在险资和产业资本不断的举牌下，A股走出了一轮白马蓝筹股行情。从过往的经验看，险资偏向的是银行、地产、基建这样的低估值价值股，因此后期如果外资继续加仓，这些方向有望迎来估值修复。

热点猜想：上半年销售稳健 全球智能手表营收同比增两成

逻辑简述：

第三方机构Counterpoint Research最近发布关于全球智能手表市场的调研报告。从数据上来看，在今年上半年，排名前三的品牌收获了智能手表市场超过69%的收入，并且整体市场营收还上涨了20%，呈现稳健增长的趋势；整个智能手表市场今年上半年的出货量已经接近4200万。具体到品牌上，苹果的Apple Watch出货量在全球范围内实现了22%的增长，欧洲和北美是增长最快的市场；华为智能手表的销量也实现了57%的同比增长，是2020年上半年出货量第二大的品牌，主要在中国市场和亚洲市场的出货量均增长了90%。

另据美国联邦通信委员会（FCC）的一份新文件显示，特斯拉正在参与研发智能手表。众所周知，特斯拉一直在拓展电动汽车业务，这次研发手表对于特斯拉而言则是一次全新的冒险。

长远来看，在AI技术、VR技术、传感器技术愈发成熟、消费者对高端、创新型产品需求日益增加以及使用者对安全性与隐私性关注度日渐加强等多重因素的综合影响下，以智能手表等为代表的可穿戴设备市场需求将保持快速增长，5G时代高速的互联网络更将进一步加快可穿戴设备市场发展。

后市策略：

权威机构发布的报告显示，2018年全球智能手表出货量已经达到43.87百万件，随后保持稳定增长，2024年全球智能手表出货量将达到108.91百万件，年均复合增长率为16.36%，智能手表市场空间潜力巨大。上市公司中，麦达数字核心团队深耕耳机、智能手表等智能可穿戴产品多年,在跨境电商、互联网企业等细分市场积累了一定的客户群体,针对目标市场需求有深刻的认知和丰富的服务经验；卓翼科技在智能穿戴设备和智能家居领域与360、小米、三星、海信等企业有良好的合作关系，包括儿童智能手表、智能手环、应用于智能电视、智能空调等的关键组件例如智能无线模组等。

（来源：财联社）