广发证券发布研报称，OFC 2026大会上，康宁、长飞等头部光纤厂商展出了空芯光纤、多芯光纤、高密度连接器等全新产品矩阵，有望全面提升数据中心光网络连接密度和可扩展性。北美数据中心供应体系原先较为封闭，CSP光纤供应链以北美光纤厂商—布线厂商—CSP为主。海外数据中心光纤需求大幅提振，原有日系、美系供应商扩产谨慎，国内厂商份额有望快速提升。该部分产品盈利能力强，有望带来较好利润弹性。

广发证券主要观点如下：

康宁：多芯光纤和MMC连接器有望持续提升数据中心网络密度

根据康宁官网，康宁在本届展会上展出了搭载PRIZMTMT插芯的MMC连接器和多芯光纤解决方案。

(1)多芯光纤解决方案：集成光纤、电缆和连接，在保持原有包覆半径和面积的同时，将光纤容量提升数倍，带来AI网络密度的提升。在实际部署中，电缆质量可减少多达70%，连接器数量减少最多75%，安装时间缩短多达60%。

(2)MMC连接器：搭载PRIZMTMT插芯的MMC连接器将插接力降低约70%，简化安装流程，支持无源端接，降低人为操作失误风险。康宁推出了32光纤的MMC连接器，进一步提升了高流量网络中的光纤密度和空间优化。

长飞：空芯光纤、多芯光纤有望提升数据中心光网络连接密度和可扩展性

根据长飞微信公众号，长飞全面展示了面向未来网络与AI算力需求的全系列产品与创新能力。

(1)AI新型光纤：展出了面向下一代智算中心与骨干传输的空芯光纤、多芯光纤、G.654.E光纤等产品。公司现场展示了单盘91.2km长度和衰减0.04dB/km的空芯光纤，并与设备商诺基亚、EXFO、VIAVI联合展示了空芯光纤的测试和传输。公司展示了基于多芯光纤高密度互联的OIO解决方案，展示了多芯光纤与阵列光源的精密耦合。

(2)超高速互联解决方案：公司展示了MPO/MTP预端接光缆、LC光纤跳线、800G光模块、1.6TAEC等面向下一代数据中心的核心产品矩阵。

投资建议：重视光纤光缆板块的供需关系改善和高价值产品布局

(1)无人机和AI需求持续高增，传统电信侧需求有望回暖；棒纤缆完整扩产周期在一年以上，闲置产能复产亦需要两个季度以上时间。供给端紧张格局短期无法缓解，光纤价格有望延续上行趋势。

(2)北美数据中心用光纤需求大幅提振，国内厂商份额有望持续提升。北美数据中心供应体系原先较为封闭，CSP光纤供应链以北美光纤厂商—布线厂商—CSP为主。海外数据中心光纤需求大幅提振，原有日系、美系供应商扩产谨慎，国内厂商份额有望快速提升。该部分产品盈利能力强，有望带来较好利润弹性。

(3)空芯、多芯光纤等新技术产业化加速。空芯产品在DCN场景可显著提升算力利用率、降低能耗；在DCI场景可有效提升带宽，降低传输时延，近期有望看到CSP订单变化。

标的方面

建议关注光纤光缆龙头厂商：长飞光纤(601869.SH,06869)、亨通光电(600487.SH)、中天科技(600522.SH)、烽火通信(600498.SH)。

风险提示

AI基础设施建设不及预期的风险；AI应用发展不及预期的风险；AI领域的进出口政策变化的风险；国际合作减少的风险。