华龙证券发布研报称，近日，《酒泉市商业航天产业发展规划(2026—2035年)》编制完成。2025年全球太空竞赛进入了白热化的"新太空竞赛"时代。展望2026年，商业航天行业迎来政策、技术、产业三重催化共振的爆发元年，国内外发射任务密集落地，可回收火箭技术攻坚迎来关键突破，全产业链迎来价值重估与格局重塑，建议关注商业航天“上游研发制造-中游发射服务-下游运营应用”全产业链投资机会，维持行业“推荐”评级。

华龙证券主要观点如下：

近日，《酒泉市商业航天产业发展规划(2026—2035年)》编制完成

《规划》围绕打造“中国酒泉商业航天港”总体愿景，系统阐述了发展商业航天的重大意义，深入分析了商业航天发展的趋势与机遇、现状和基础，以及必要性和可行性，为酒泉商业航天产业高质量发展提供了规划指导和行动纲领。

四大定位锚定方向，七大产业与行动驱动产业建设

《规划》提出酒泉市以建设国家商业航天发射基地、国家航天科研试验基地、国家商业航天技术勤务保障基地和国家商业航天数据应用基地等为战略定位，明确了园区支撑、集群发展，兼容配套、系统保障，高效协同、体系创新等基本原则，并制定了到2030年、2035年酒泉市航天产业发展目标。产业布局上，《规划》明确构建“一港两区、多点联动”产业格局，围绕“国家航天事业所需，酒泉产业发展所能”的思路，提出了打造航天发射与试验、火箭制造与测试、卫星制造与检测应用、航天数据备份与应用、航天技术勤务保障、航天后勤、航天文旅7大产业。为保障《规划》有效实施，还提出了实施招商引资攻坚、项目建设突破、园区建设提质、综合配套保障、科技金融赋能、航天品牌提升等7大行动。

低轨卫星资源竞争激烈，产业规模有望快速提升

地球近地轨道，仅可安全容纳大约6万到10万颗卫星，而国际电信联盟在轨道和频段资源获取上遵循着“先登先占，先占永得”的原则，这使得全球低轨卫星资源竞争格外激烈。2025年政府工作报告中，商业航天首次以“安全健康发展”为方向，强调技术突破与规模化应用，标志着商业航天正式迈入规模化应用新阶段。中国的低轨卫星互联网建设也在加速推进，目前中国在册的卫星星座共计100个，其中包括商业航天项目88个，国家级战略工程12个，规划发射卫星6万颗以上。

风险提示：宏观环境出现不利变化;所引用数据来源发布错误数据;商业航天发展进度不及预期;行业政策不及预期;技术发展不及预期。