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一、热门题材

超节点

【核心逻辑】：

8月12日，阿里云灵骏真武M890超节点实例正式上线，首批已在乌兰察布地域开售。据悉，该超节点是国内首个成功运行超2万亿参数大模型的超节点形态算力，Kimi K3和Qwen3.8 Max均已通过该实例对外提供服务

【深度解读】：

① “攒机时代”终结：64张卡打包成一台“AI超级计算机”

过去想跑万亿参数大模型，企业得自己买卡、拉光纤、建机房、组网络、调框架——没有几亿资金根本玩不转。这就好比想上网得自己搭一座信号塔。超节点的出现彻底改变了这个逻辑：阿里云把64张真武M890芯片用自研交换芯片高速互联，打包成一个“开箱即用”的算力单元，客户在云上点一下鼠标就能开通，不用建机房、不用组网、不用调优。打个比方：以前是买零件自己“攒机”，现在是直接买一台“整机”——而且这台“整机”的显存池高达9TB，能承载十万亿参数级MoE模型推理。阿里云弹性计算负责人吴结生说得很直白：“真正的答案，是把芯片、服务器、网络、存储、软件凝聚成一个整体，提供一台能训练、能推理、开箱即用的AI超级计算机。”对AI创业公司来说，算力门槛从“亿级”直接降到了“百万级”。

② 三颗自研芯片撑起全栈国产：用“系统”弥补“单卡”差距

这套超节点最硬的地方，是三大核心芯片全部来自平头哥自研。第一颗是真武M890——大模型专用AI芯片，单卡搭载144GB HBM高速显存，原生支持FP32到FP4全精度覆盖，从训练到推理一包到底。第二颗是ICN Switch 1.0——自研25.6Tbps交换芯片，这是超节点架构的灵魂，把传统16卡互联规模直接拉到64卡，卡间P2P通信时延压进150纳秒以内。第三颗是磐久CPU——自研通用处理器，单台超节点配套32颗，负责调度和数据预处理，摆脱对海外x86高端CPU的依赖。三颗芯片+整机+网络+调度软件+AI框架全部自研闭环，计算核心100%国产化。客观地说，单颗M890芯片算力距离海外顶级GPU仍有差距，但阿里用超节点高密度互联架构做系统级补偿——128颗芯片统一调度、极低延迟通信，集群综合训练性能比上代提升3倍。这条路的核心思路是：单卡追不上，就用“团队协作”来补。

③ 四大厂超节点军备竞赛：从“单卡赛跑”变成“系统对决”

超节点不是阿里一家的独角戏，国内四大厂商已经全面入场。华为昇腾384超节点已商用落地750多套，覆盖互联网、运营商、金融、教育、医疗等六大行业，是目前国内唯一训练出SOTA模型的超节点。百度智能云基于昆仑芯的天池256卡超节点6月正式上市，已完成文心、DeepSeek、GLM、MiniMax等主流模型适配。中科曙光的曙光8000（登峰）是中国首个全国产十万卡AI超集群，已接入国家超算互联网。腾讯也宣布2026年Q4部署NPO近封装光学超级节点，上半年资本开支已达847亿元。四家路线各异但方向一致：不再死磕单卡性能追赶，而是通过超节点系统架构创新来提升集群综合算力。国盛证券指出，国内厂商在超节点集群能力上已形成差异化领先优势，有望依靠系统层创新补齐单点芯片短板。国海证券更直接判断：2026年是国产AI芯片放量元年，国产算力有望在超节点时代加速追赶全球先进水平。

【相关公司】：

1、锐捷网络：数据中心白盒交换机核心供应商，超节点网络架构关键配套

2、紫光股份：旗下新华三为数据中心高速交换机龙头，超节点64卡集群800G交换机核心供应商

3、共进股份：公司800G数据中心交换机根据客户订单需求生产，主要供给国内交换机品牌商

4、华勤技术：公司预计全年超节点单项产品收入突破100亿元

5、盛科通信：国产交换机芯片龙头

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二、热门个股

1、共进股份：公司800G数据中心交换机根据客户订单需求生产，主要供给国内交换机品牌商

2、锐捷网络：数据中心白盒交换机核心供应商，超节点网络架构关键配套

3、利通电子：公司AI算力云服务的规模已达38,000P，与NVIDIA、超聚变等诸多头部企业建立起战略合作关系

4、北京文化：参投电影《欢迎来龙餐馆》获高评分

5、亚泰集团：公司拥有国家一类新药参一胶囊、连翘苷

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