近期业绩预告密集，2019年全年尤其是2019年四季度业绩高速增长或超预期个股股价表现靓丽，关键在于业绩预告对公司高成长性的再确认。银河证券分析师佘宇指出，医药板块成长性更高的领域以及个股中成长性有明显边际改善的个股将有更好表现，当下时点市场对于医药板块成长性有所低估。

医药行业经历2015-2019年的政策洗礼，很多先知先觉的公司已经快速调整了自身的战略布局，未来龙头公司业绩的质量和夯实度会越来越高。兴业证券分析师孙媛媛指出，医药是高素质研发人才的聚集地，持续不断的研发为医药板块赋予了“科技创新”属性，新产品如源头活水，支持着医药板块永远有新鲜事。业绩为基，科技加持的医药股，有望成为风险偏好提升情况下，市场的关注点之一。

春节前2019年快报陆续披露，有利于优质医药标的企稳、上扬。目前是配置2020年看好个股最佳窗口期，消费与器械仍将是2020 最佳方向。选股思路方面，西南证券分析师朱国广表示，其一对于真头部标的，调整幅度有限。择机布局恒瑞医药、药明康德、迈瑞医疗、长春高新、康泰生物、智飞生物等龙头；其二寻找估值低、位置低、有边际变化的子行业龙头标的，重点推荐羚锐制药、智飞生物、美年健康、乐普医疗等。

潜力股精选

恒瑞医药(600276)创新药收入占比提高

公司受19K、吡咯替尼、PD-1迅速拉动增长，未来三年创新药收入占比有望提升至40%。后续研发持续投入。未来AR抑制剂、瑞格列汀、恒格列净、瑞马唑仑和海曲泊帕等创新药有望陆续上市。国盛证券指出，长期来看，鼓励创新带来的国内用药结构发生变化，龙头集中度提升，公司远未到天花板。未来10年，我国处方药市场将以8%左右增速每年稳定增长，到2029年，处方药市场规模有望达到约3万亿。参照海外龙头情况，公司作为国内药品市场龙头，占整体市场份额有望上升到4-5%，10年维度收入规模有望达到1200亿，利润体量250亿可期。

迈瑞医疗(300760)核心产品持续增长

公司随着国内外规模扩大，品牌影响力持续增强，三大主营核心品种市场占有率稳步提升，此外化学发光等新兴业务持续发力高速增长。中泰证券指出，公司继2018年推出480速化学发光系统后，于2019上半年发布了新产品双模块化学发光免疫检测系统和全新生化检测系统，并于2019年8月推出中国首条全自主检测模块的流水线M6000，有助于检验科效率的进一步提升；同时2019年上半年，公司推出了亚重症中央站、腹腔镜气腹机、光学硬管腹腔镜等一系列在市场同档次里性能卓越、质量可靠、具备成本优势的产品和升级版本，为公司的长期成长奠定坚实基础。

羚锐制药(600285)产品市场空间巨大

公司营销聚焦高毛利率产品，综合毛利率显著提升。消费升级背景下，公司其他贴膏被显著低估，精装对简装的替代助力贴膏剂价值回归。西南证券指出，骨科消费品中药贴剂为老龄化疾病谱前周期产品，行业增速将加速。日本久光制药为全球贴剂龙头，以镇痛消炎贴剂为主营和核心竞争力，其年收入近90亿人民币，公司贴膏收入仅约14亿，中国全面进入老龄化，其空间巨大。公司独家产品通络祛痛膏，“医保+基药”双跨，2019年医保报销由住院变更为门诊及药房；打造“通络祛痛膏+活血消痛酊”运动型产品组合，预测2019年销售额7亿，峰值可能突破20亿。

智飞生物(300122)民营疫苗供应商

公司目前是国内综合实力最强的民营疫苗供应和服务商之一，拥有优秀的直销网络，重磅疫苗研发储备丰富，核心品种处于高速放量期。光大证券指出，公司的预防用微卡与EC诊断试剂已完成现场检查，预计将在发补完成后正式获批上市，接棒三联苗成为下一个自主大品种，预计峰值销售额可达30亿元；四价流感病毒裂解疫苗、冻干人用狂犬病疫苗(MRC-5细胞)正在推进3期临床试验；组分百白破、EV71、四价重组诺如病毒疫苗(毕赤酵母)已获批临床试验。随着自主研发品种逐步推进，公司将具备丰富的自产梯队，将成为自产+代理双轮驱动增长的疫苗大平台。

(来源：金融投资报)