公司深耕光学镜头领域，苹果新品点火开启TOF爆发元年；据悉2020仅安卓阵营TOF就将达1-2亿部；公司加大研发提前布局AR/VR拓展优质客户，叠加车载影像镜头进入加速收获期，2020年有望开启新的征程。

光学领域的创新推动智能手机产业不断向前发展，其中，摄像头朝高像素方向的持续升级是智能手机光学创新的一大主线。

目前智能手机的主摄像素普遍在24MP及以上，部分机型的主摄甚至配置了48MP的摄像头。智能手机市场13MP及以上的摄像头的渗透率仍在持续提升，同时智能手机产业也在提升像素方面不断突破。

智能手机进入存量博弈竞争阶段，手机多摄像头成为智能手机一个发展趋势，差异化成为各大厂商智能手机竞争的焦点。在双摄像头基本成为智能机的标配之后，三摄、四摄逐渐成为智能手机发展趋势。根据IDC的预计，全球搭载三摄智能手机出货量将从1.3亿提升到2022年的7.5亿，渗透率有望从6%提升至51%。

伴随着双摄和三摄渗透率的逐步提升，以及5G带来的新一轮手机换机潮的来临，手机摄像头模组市场快速发展。根据旭日大数据的统计预测数据显示，到2020年，全球手机摄像头模组消费量将达到38亿颗。

由于在产品设计、光学性能等方面的具备突出优势，玻塑混合镜头方案在智能手机市场的应用空间十分广阔。

5G时代，智能手机摄像头向高像素和轻薄化方向不断发展，推动玻塑混合镜头方案成为主流。模造玻璃工艺利用玻璃的预形体，直接以模造的方式压制玻璃成品，适用于大规模量产，已成为手机光学玻璃镜头市场极具应用潜力的工艺技术之一。

目前，国内联创电子等公司在玻璃镜片模造技术领域布局领先，市场优势地位突出。公司积极推进玻塑混合方案的48M/64M高端手机镜头的研发，在玻塑混合高端手机镜头的研发制造能力方面得到国内一线手机品牌的认可。

目前公司积极推进包括模造玻璃等相关技术的突破，模造玻璃镜片的技术水平和制造能力持续提升，2018年已形成了月产2KK中型模造玻璃镜片的生产能力，模造玻璃镜片实现了完全自给自足。

屏下指纹方案得到迅速渗透，光学方案带动了光学镜头切入了指纹识别模组领域，二者相互促进，共同获得渗透率的提升。

根据HIS的预测，到2022年，屏下指纹识别光学方案出货将达到3亿部。公司已经研制出屏下光学指纹镜头，并得到了国际知名手机品牌客户的认可，相关产品成功打入了三星的供应链，产品竞争力显著。

公司的手机影像模组积累了众多优质客户资源，已经拥有华勤、闻泰、龙旗等手机ODM客户，以及中兴等国内手机品牌客户，市场优势地位显著。

（2）AR/VR应用环境趋于成熟，提前布局拓展优质客户

5G时代，高速率和低延时的传输特性有望显著提升VR/AR产品的用户体验。通过5G网络+云端GPU集群运算处理，其算力可达传统4G解决方案的十倍量级，可大幅提升VR/AR应用的显示效果和沉浸式体验，同时也有助于减少当前VR/AR终端对高性能CPU、GPU的依赖，从而降低硬件成本，推动VR/AR产品的普及。

根据IDC的预测，全球VR/AR头显出货量在2019年将达到890万台，同比增长54.1%，VR/AR市场将保持强劲的增长。

随着VR产业的发展，光学透镜须在最适范围内尽可能增大VR产品的视场角，从而在VR成像中形成更为开阔的视野，提升产品的沉浸感。

大视场角、高清晰度VR产品有望推动高价值量光学透镜的应用，同时，复合无色差镜组等高清晰度VR透镜的应用也将随VR产品出货量增长而显著提升光学透镜用量，从而为相关产业链厂商带来新的增长机遇。目前，国内具备VR光学透镜供应能力的厂商主要包括联创电子、歌尔声学和舜宇光学等。

（3）车载镜头逐步起量，提供长期增长动能

在5G时代，高速、广域和低延时的连接特性为车联网技术的实现奠定了坚实基础，有望推动车联网技术的进一步落地，从而推动自动驾驶市场的成熟和发展。随着5G商用的逐步落地以及自动驾驶相关技术的成熟，自动驾驶市场有望迎来快速发展。

据智研咨询数据，2018年全球自动驾驶市场规模约52.2亿美元，预计到2024年，全球自动驾驶市场规模将达到187.2亿美元，2018-2024年的CAGR达24%。

在自动驾驶的技术体系中，ADAS技术是车辆实现路况感知、路径规划和自动控制的关键技术之一。ADAS系统需要使用摄像头、激光/毫米波雷达、图像处理器、计算芯片等多种电子元器件和芯片产品，随着ADAS技术的发展和普及，相关产品的需求量有望显著增长，从而带动相关产业链快速发展。

车用摄像头作为ADAS的核心部件，不仅能通过机器视觉算法实现传统雷达或激光雷达的测距和路径规划功能，同时图像识别还可以完成对道路标志、行人的识别，具备雷达产品难以替代的优势。此外，摄像头的产业链发展也较为成熟。

上述因素使以摄像头为代表的视觉ADAS方案从众多自动驾驶技术路线中脱颖而出，获得了包括特斯拉在内的知名车企的规模商用，未来的发展前景十分广阔，有望充分受益自动驾驶市场的快速发展。

据36氪数据，2016年全球车用摄像头市场规模为58亿美元，预计2020年市场规模将增长至215亿美元，2016-2020年的CAGR达38.6%，增长十分迅猛。

到目前为止，公司已经与国际知名高级汽车辅助安全驾驶方案公司Mobileye、Nvidia、Aurora等形成了战略合作，十多款车载镜头通过了这些方案公司的认证。已有多款车载镜头获得了国际知名汽车电子厂商Valeo等的认可，并已从下半年开始量产出货。Tesla车载镜头稳定量产出货中。

（4）与上游资源客户紧密合作，触控显示业务大有可为

联创电子紧紧围绕智能终端产品升级、逐步向一线品牌客户集中的趋势，继续联合京东方等上游资源客户的战略布局展开深入合作，扩大了触控显示一体化产品的规模，成功开发了一批新的一线客户。同时公司积极布局车载、工控、智能家电、智能家居等产品领域，并在智能家电、智能家居、平板电脑等方面取得较大突破。

（5）重点发展无线充电芯片

公司通过产业基金投资1亿元并购韩国美法思株式会社。美法思是触控IC领域的领先企业，同时是三星、LG等大企业IC和TP的主要供应商与美法思的合作，对于联创电子而言，既可了解IC的最新技术，更早洞悉触摸屏行业的发展方向，又借助美法思的平台，打入三星供应商体系，同时吸取了国际化大公司先进的管理经验。

联创硅谷基金联合美法思在南昌设立江西联智集成电路有限公司，重点发展无线充电芯片，产品已通过华为、三星、倍思、沃尔玛、美的、方太电器等多个行业一线品牌客户的认证，正逐步批量供货，发展成为手机及外设、可穿戴产品、小家电等国内无线充电接收、发射芯片主要供货商。

（6）估值