经历了5～8月份的持续震荡后，A股的韧性和独立性开始凸显，白马股和科技股持续走牛，一批科技龙头如沪电股份、生益科技等凭借优秀的半年报业绩屡创历史新高，市场赚钱效益提升，9月的A股行情无疑更让人期待。其中休闲服务、汽车和家电尤其值得重点跟踪.

休闲服务

WIND数据显示，休闲服务类公司中，共38家公司，中国国旅、大连圣亚、金陵饭店、九华旅游、西安旅游、宋城演艺、锦江股份相大盘（上证指数）今年以来取得超额收益，中国国旅跑赢大盘43.90%，大连圣亚跑赢33.98%，金陵饭店、九华旅游、西安旅游取得超过10个点以上的超额收益。

中报净利润增速方面，西藏旅游、岭南控股、中国国旅、长白山、九华旅游等净利润同比增速超过30%。

中信建投认为，我国免税行业利好政策频出，政策红利逐步释放。去年离岛免税购物限额与次数再度放宽，今年口岸免税的规范细则出台，预期市内免税政策未来会进一步放开国人免税。预计国内免税龙头有望以国家免税政策作为重要依托，逐步发展成为全球TOP3的旅游零售集团。

目前国内餐饮市场稳健增长，2018年末市场规模达4.3万亿元。从餐饮菜系及品类的细分来看，火锅市场2018年渗透率约15%，为餐饮行业最优细分赛道。自2014年至2018年11月，我国餐饮行业的总投资规模保持稳健提升，但投资案例数却不断下降，被筛选出的餐饮企业得到的投资金额更多，资金正向优质的餐饮企业集中。

其余子板块中，景区受到政策影响，门票下调压力较大，同时景区客运价格或面临下调风险，影响估值水平；酒店当前经营数据持续下行，但估值已经到达低位；出境游客流表现较好，但行业壁垒较高，竞争较为激烈。

建议首选赛道为免税板块，国内免税市场壁垒高，竞争格局使得龙头是行业红利的主要受益方，确定性强；餐饮板块里推荐未来规模持续扩大、成长性最好的海底捞与广州酒家；其他板块中建议逢低关注弹性较强的标的，包括宋城演艺、首旅酒店、锦江股份。

汽车与家电

华金证券认为，“金九银十”汽车消费旺季来临，考虑到相关促进汽车消费的政策效果逐步显现、部分省市国六排放标准已于7月1日切换完成、新能源汽车迎来年末的季节性“抢装”以及去年同期销量基数较低等因素，多因素支撑下汽车行业景气度有望迎来向上的拐点。建议在底部区域适当加大对汽车板块的配置，推荐以下两条主线：

（1）国六车型储备丰富且具有品牌优势的自主品牌龙头或日系车占比较大的整车龙头企业，重点推荐长城汽车、广汽集团，建议关注吉利汽车（H）；

（2）为日系和德系整车配套占比大，或与智能汽车及新能源汽车产业链紧密相关，随行业回暖估值向上修复弹性大的各零部件龙头企业，重点推荐星宇股份、华域汽车、福耀玻璃、保隆科技，建议关注玲珑轮胎、宁德时代。

民生证券认为，上周格力美的发布半年报，其中格力收入、归母净利润增速分别为6.9%、7.4%，美的收入、归母净利润增速分别为7.4%、17.4%，在去年高基数、地产因素及天气因素压制下今年空调出货端面临压力，但空调行业竞争格局仍保持稳定，同时头部企业具备强大的品牌护城河及渠道、制造壁垒，依旧看好白电头部企业的配置价值。推荐标的为格力电器、美的集团、老板电器、华帝股份。

（来源：证券时报网）